國際金融報
李若菡
2025-11-05 15:58
科技股拋售潮持續(xù)蔓延。
今日，日本、韓國股市開盤后，各大指數(shù)全線重挫，日經(jīng)225指數(shù)一度暴跌超1300點，大跌超2%；韓國KOSPI指數(shù)暴跌超4%。其中，科技股集體重挫，軟銀集團股價一度暴跌超10%，三星電子股價暴跌超4%，SK海力士暴跌超5%。
韓國Kospi 200指數(shù)期貨盤中大跌逾5%，韓國于當?shù)貢r間上午9點46分觸發(fā)“Sidecar”機制，暫停程序化交易賣單5分鐘。韓國上次觸發(fā)該機制是在今年4月。
有分析指出，在經(jīng)歷一輪瘋狂大漲后，市場對AI、芯片等科技股估值過高的擔憂日益加劇，部分投資者選擇獲利了結。另外，近日持續(xù)走強的美元也對高估值的科技股構成了壓力。11月4日歐洲交易時段，美元指數(shù)自8月初以來首度升破100關口，最高報100.2568，為三個月來的最高水平。
日韓股市暴跌
繼美股科技股全線暴跌之后，11月5日，日本、韓國股市大幅低開，隨后跌幅持續(xù)擴大，截至北京時間8:40，日經(jīng)225指數(shù)暴跌超1200點，跌幅達2.4%；韓國KOSPI指數(shù)跌幅擴大至4.27%。
日韓科技股集體重挫，軟銀集團股價一度暴跌超10%，創(chuàng)10月22日以來最大跌幅；愛德萬測試暴跌超8%，三星電子股價大跌超4%，SK海力士暴跌超5%。
隔夜美股市場，美股科技股亦全線走弱，納指大幅收跌超2%，費城半導體指數(shù)重挫4%。
另外，高盛集團編制的散戶偏好指數(shù)周二大跌3.6%，該指數(shù)追蹤Palantir、特斯拉、Reddit和Robinhood Markets等股票。
有分析指出，投資者對美股AI、芯片等科技股估值過高的擔憂日益加劇，部分投資者選擇獲利了結。電影《大空頭》原型、對沖基金經(jīng)理Michael Burry在暴跌前披露了三季度買入了Palantir和英偉達的看跌期權，進一步加劇了市場的擔憂情緒。
高盛和摩根士丹利CEO的最新表態(tài)也削弱了投資者的信心。高盛董事長兼CEO蘇德巍周二表示，未來12到24個月內(nèi)，股市很可能會出現(xiàn)10%到20%的回撤。摩根士丹利首席執(zhí)行官Ted Pick也指出，如果不是由某種宏觀懸崖效應驅(qū)動，那10%—15%的回調(diào)值得歡迎。
美聯(lián)儲官員們就進一步降息前景發(fā)出分歧信號，也打壓市場情緒。芝加哥聯(lián)儲主席Austan Goolsbee表示，由于通脹率仍高于2%目標，他不急于再次降息；而美聯(lián)儲理事Stephen Miran則認為政策仍過于緊縮。
Global X Management投資策略師Billy Leung指出：“隨著美國數(shù)據(jù)走軟且美聯(lián)儲官員保持政策靈活性，投資者正在重新評估倉位而非追逐風險。”
強勢的美元
另有分析指出，近日持續(xù)走強的美元也對高估值的科技股構成了壓力。
11月4日歐洲交易時段，美元指數(shù)自8月初以來首度升破100關口，最高報100.2568，為三個月來的最高水平。截至北京時間11月5日08:30，美元指數(shù)報100.1837。
美元走高的主要原因是美聯(lián)儲內(nèi)部出現(xiàn)分歧，促使交易員下調(diào)了對美聯(lián)儲降息的預期；與此同時，英國財政大臣暗示下月預算案將面臨“艱難抉擇”，英鎊匯率持續(xù)下挫。
隨著美國東部時間進入11月4日，美國聯(lián)邦政府“停擺”進入第35天，追平美國史上最長紀錄。在過去的30多天里，參議院13次投票均未能通過臨時撥款法案。
受“停擺”影響，美國民航、食品、醫(yī)療等領域面臨持續(xù)壓力。美國國會預算辦公室日前表示，根據(jù)持續(xù)時間的長短，預計今年四季度美國實際GDP年增長率將下降一至兩個百分點。
另由于政府關門導致經(jīng)濟數(shù)據(jù)發(fā)布中斷，美聯(lián)儲官員繼續(xù)對經(jīng)濟現(xiàn)狀和風險前景發(fā)表相互矛盾的看法。美聯(lián)儲主席鮑威爾上周警告不能保證會進一步降息，理由是政府關門導致經(jīng)濟報告中斷。
芝商所“美聯(lián)儲觀察”工具顯示，市場預計美聯(lián)儲12月降息25個基點的概率為69%，一周前降息概率高達94%——這一轉(zhuǎn)變提振了美元。
與此同時，其他部分主要貨幣匯率的走弱也給美元反彈提供了動力。日內(nèi)，英鎊兌美元跌至4月以來的最低水平，英國財政大臣雷切爾·里夫斯（Rachel Reeves）坦言該國當前經(jīng)濟形勢嚴峻。
Pepperstone高級策略師Michael Brown表示：“英鎊的重新定價反映了又一輪經(jīng)濟增長強勁逆風的到來?！?/p>
澳元兌美元下跌0.7%。澳洲聯(lián)儲如預期維持基準利率在3.60%不變，但該行警告未來仍有進一步寬松空間。
上周，美元兌日元升至2月以來的最高水平。日本新任財務大臣片山皋月（Satsuki Katayama）表示，政府將“高度警惕地”監(jiān)測外匯市場波動。
11月5日，亞洲交易時段，韓元兌美元匯率跌至4月以來最低水平。
排版：王璐璐
校對：冉燕青
