證券時報網(wǎng)
2025-10-30 22:25
10月29日，美國聯(lián)邦公開市場委員會（FOMC）公布最新利率決議，降息25個基點。
在隨后的記者會上，美聯(lián)儲主席鮑威爾表示，盡管不少投資者預計12月繼續(xù)降息，但這并非板上釘釘之事。
當日，主要股指收盤漲跌互現(xiàn)。道瓊斯指數(shù)下跌近0.2%；標準普爾500指數(shù)收盤持平；納斯達克綜合指數(shù)上漲近0.6%，再創(chuàng)歷史新高。
與此同時，在科技股七巨頭中，公布了財報的微軟、臉書母公司Meta、谷歌母公司Alphabet收盤漲跌不一。投資者將重點關(guān)注亞馬遜、蘋果兩家公司的財報與股價表現(xiàn)。
AI支出拖累股價
10月29日，微軟公布了超預期財報：三季度營業(yè)收入776.7億美元，同比增長約18%；營業(yè)利潤379.6億美元，同比增長約24%；稀釋后每股收益（EPS）為3.72美元，同比增長約13%。備受關(guān)注的Azure云業(yè)務實現(xiàn)了約40%的增長，與二季度創(chuàng)下的兩年半最高增速持平。
盡管業(yè)績亮眼，但并未能打動投資者，公司股價在盤后交易中出現(xiàn)小幅下跌，因為微軟宣稱，其云服務已經(jīng)供不應求。
不過，微軟首席執(zhí)行官薩提亞·納德拉認為，市場信心正持續(xù)增強。據(jù)他透露，目前微軟已簽署但尚未實現(xiàn)的云合同總價值已達3920億美元。
為應對云計算與人工智能服務需求的迅猛增長，微軟計劃今年將人工智能算力提高80%，在未來兩年內(nèi)將數(shù)據(jù)中心規(guī)模擴大一倍。
Meta的境遇則更為糟糕。
據(jù)三季度財報，Meta實現(xiàn)營收512.4億美元，同比增長26%；在數(shù)字廣告市場回暖的推動下，Meta預計下一財季將實現(xiàn)營收560億—590億美元，與分析師的預測基本一致。
然而，Meta的凈利潤從去年同期的156.9億美元暴跌至27.1億美元，跌幅達83%。這一下滑的原因在于，特朗普的“大而美”法案為其帶來高達159億美元的一次性稅項支出。
財報公布后，Meta股價在盤后交易中一度下跌超8%。
和微軟類似，Meta也表示圍繞AI的資本支出明年可能大幅加速。Meta首席執(zhí)行官馬克·扎克伯格在財報電話會議上明確表示，公司將“積極”增加支出，以在人工智能競賽中保持競爭力。扎克伯格還特別強調(diào)了對“超級智能”（指遠超人類能力的AI系統(tǒng)）的追求，并稱這一戰(zhàn)略投入將為“代際范式轉(zhuǎn)變”做好準備。
Meta預計，2026年總支出增速將顯著超過2025年，主要受AI基礎設施建設的推動。盡管公司未公布具體的資本支出預測，但分析師普遍認為，明年此項支出將從今年的“不超過720億美元”躍升至“970億美元”。
29日，Alphabet最新財報顯示，三季度營收首次突破1000億美元大關(guān)，達到1023億美元，同比飆升16%；凈利潤同比增長33%至約350億美元。云業(yè)務收入達到152億美元，同比增長34%，成為增長最快板塊之一。財報公布后，Alphabet股價盤后一度上漲7.7%。
公司同時宣布，上調(diào)今年資本支出預算至910億—930億美元，較2024年的525億美元大幅增加，預計明年將繼續(xù)加大投入。這些資金將主要用于建設數(shù)據(jù)中心，支持AI模型開發(fā)與運行。
“AI正在推動全公司取得切實的業(yè)務成果?！盇lphabet首席執(zhí)行官桑達爾·皮查伊表示，谷歌近年來持續(xù)優(yōu)化成本結(jié)構(gòu)，為AI領(lǐng)域的戰(zhàn)略性投入提供資金支持。其Gemini AI模型及聊天機器人目前已擁有超過6.5億月活躍用戶，公司也在搜索引擎、YouTube等核心產(chǎn)品中全面引入AI功能，以應對來自ChatGPT等新興競爭者的挑戰(zhàn)。
亞馬遜、蘋果業(yè)績看好
此外，當?shù)貢r間10月30日，亞馬遜與蘋果也將公布三季度財報。
亞馬遜今年股價僅上漲了4%，財報的主要焦點將是亞馬遜的云計算業(yè)務（AWS）。
分析師預計亞馬遜第三季度收入為1779億美元，每股收益為1.57美元。伯恩斯坦分析師馬克·施穆利克（Mark Shmulik）預計，到今年年底，AWS將出現(xiàn)強勁可見的加速，到2026年初，AWS可能會實現(xiàn)20%以上的增長。出于對AWS的看好，10月28日，瑞銀分析師將亞馬遜目標價從271美元上調(diào)至279美元，調(diào)整至買入評級。
亞馬遜的高利潤廣告業(yè)務一直在快速增長。瑞銀調(diào)查表明，企業(yè)方面正在增加亞馬遜的廣告預算，該業(yè)務下半年提升機會很大，電子商務業(yè)務也將對利潤率有所貢獻。
不過，因亞馬遜最近與美國聯(lián)邦貿(mào)易委員會達成了25億美元的和解協(xié)議，可能導致其收入指引低于預期。
蘋果方面，投資者正密切關(guān)注iPhone 17的火爆銷售能否支持近期股價的強勁漲勢。盡管蘋果股價在過去三個月內(nèi)上漲了26%，創(chuàng)下歷史新高，但今年以來僅累計上漲7%，在“七巨頭”中僅優(yōu)于亞馬遜。
Gabelli Funds投資組合經(jīng)理約翰?貝爾頓指出，本次財報的關(guān)鍵在于判斷第三財季（截至6月28日）強勁表現(xiàn)是否具有延續(xù)性。蘋果自去年起不再公布具體銷量，加之iPhone 17在本季度僅上市約兩周，為判斷其真實銷售勢頭增加了難度。此外，公司僅提供定性業(yè)績指引，不發(fā)布具體財務預測，使投資者更依賴管理層在電話會中透露的線索。
市場預期顯示，蘋果第四財季iPhone銷售收入預計為501億美元，同比增長8.5%；總營收預計為1022億美元，同比增長近8%；每股收益為1.78美元，高于去年同期的1.64美元。
