證券時報網(wǎng)
王小偉
2025-11-05 20:20
受益下游存儲行業(yè)景氣度提升，恒爍股份(688416)業(yè)績回暖，今年第三季度實現(xiàn)營收1.32億元，同比增長52.66%；凈利潤-2454.67萬元，虧損幅度同比收窄。
11月5日下午，恒爍股份召開第三季度業(yè)績說明會，與投資者就公司經(jīng)營情況展開交流。梳理互動問答，投資者關心的問題集中在公司財務數(shù)據(jù)、研發(fā)投入、訂單情況等。
對于三季度營收規(guī)模大幅增長，恒爍股份表示主要得益于存儲市場行情向好，下游客戶增加備貨，公司產(chǎn)品出貨量同比增長。
在費用端，恒爍股份前三季度研發(fā)費用為6608.62萬元，同比增長1.54%，占營收比重為21.6%，研發(fā)強度同比下降約3個百分點。對于研發(fā)投入占比下降，公司表示主要是由于前三季度營收同比增長16.02%，大于研發(fā)費用同比增幅所致。未來，公司研發(fā)投入將根據(jù)市場發(fā)展和戰(zhàn)略規(guī)劃等多種因素決定。
部分投資者對公司投資收益構(gòu)成頗為關心。恒爍股份表示，前三季度投資收益約767萬元，主要為理財收益，目前公司存量資金的現(xiàn)金管理主要集中于安全性高、流動性好的現(xiàn)金管理產(chǎn)品。
主營業(yè)務方面，恒爍股份從事芯片的研發(fā)、設計和銷售，主要產(chǎn)品包括NOR Flash存儲芯片、基于Arm? Cortex?-M0+內(nèi)核架構(gòu)的通用32位MCU芯片、AI芯片業(yè)務和大容量存儲產(chǎn)品。其中，NOR Flash存儲芯片對營收貢獻最大，占比超80%。
目前，恒爍股份NOR Flash產(chǎn)品量產(chǎn)出貨范圍為1Mb—256Mb，其中32Mb—128Mb容量區(qū)間產(chǎn)品營收占公司NOR Flash業(yè)務比重約60%。
近年來，恒爍股份持續(xù)進行多條產(chǎn)品線研發(fā)工作，并對既有產(chǎn)品進行升級迭代。據(jù)悉，公司已布局先進的NORD工藝制程NOR Flash產(chǎn)品，在提供強大環(huán)境適應力的同時，其占用的晶圓面積相較于其他競品優(yōu)勢顯著，不僅實現(xiàn)了降本，還有效釋放了客戶在產(chǎn)品小型化與便攜性設計上的潛力。目前，公司第一顆4Mb產(chǎn)品已送樣給下游客戶，進展符合預期。
對于后續(xù)市場行情，恒爍股份近期在接待機構(gòu)調(diào)研中表示，預計NOR Flash產(chǎn)品有望在四季度實現(xiàn)價格上漲，不過具體漲價幅度及落地情況還要根據(jù)后續(xù)訂單實現(xiàn)情況確定。一方面，代工和封測在成本端形成支撐；另一方面，存儲市場整體行情向好，且NOR Flash價格在底部徘徊已久，下游客戶對未來價格預期已經(jīng)有所變化。
在恒爍股份看來，本輪存儲行業(yè)景氣度受益于AI浪潮帶來的供需結(jié)構(gòu)重構(gòu)，目前來看，本輪變化是由技術革新驅(qū)動的結(jié)構(gòu)性變化，具備較強的持續(xù)性。
