每日經(jīng)濟新聞
王帆
2025-12-15 08:14
今年以來，投顧機構(gòu)頻頻受罰。
廣東證監(jiān)局近日下發(fā)行政監(jiān)管措施決定書，對廣州市萬隆證券咨詢顧問有限公司（以下簡稱“萬隆咨詢”）采取責(zé)令改正的監(jiān)管措施。
據(jù)悉，萬隆咨詢涉及投資者適當(dāng)性管理落實不到位、部分營銷話術(shù)存在虛假、夸大或誤導(dǎo)性內(nèi)容等六項違規(guī)。
“今年A股市場交投活躍，一些投顧機構(gòu)為拓展客戶，可能采取了較為激進的做法，最終招致監(jiān)管處罰。”某投顧總監(jiān)向券商中國記者表示。
今年以來，監(jiān)管持續(xù)對券商、會計師事務(wù)所等中介機構(gòu)保持高壓，第三方投顧機構(gòu)同樣被納入嚴(yán)管范圍。據(jù)統(tǒng)計，截至目前，證監(jiān)會及各地證監(jiān)局、基金業(yè)協(xié)會等對第三方投顧機構(gòu)已開出74張罰單，涉及49家機構(gòu)，罰單數(shù)量已與去年全年持平。其中，營銷宣傳存在誤導(dǎo)內(nèi)容等問題成為違規(guī)“重災(zāi)區(qū)”。
萬隆咨詢六項違規(guī)遭責(zé)令改正
近日，廣東證監(jiān)局發(fā)布行政監(jiān)管措施決定書，直指萬隆咨詢在開展證券投資顧問業(yè)務(wù)中存在的多項問題：
一是未定期開展適當(dāng)性自查，投資者適當(dāng)性管理執(zhí)行不到位；
二是合規(guī)管理體系建設(shè)不完善；
三是部分營銷話術(shù)存在虛假、夸大或誤導(dǎo)性內(nèi)容；
四是個別未在中國證券業(yè)協(xié)會注冊為證券投資顧問的員工向客戶提供投資建議；
五是向未簽訂證券投資顧問服務(wù)協(xié)議的人員提供投資建議；
六是部分投資建議缺乏合理依據(jù)，且未充分提示風(fēng)險。
廣東證監(jiān)局指出，上述行為違反《證券期貨投資者適當(dāng)性管理辦法》和《證券投資顧問業(yè)務(wù)暫行規(guī)定》的相關(guān)規(guī)定，因此對萬隆咨詢采取責(zé)令改正的監(jiān)管措施。
公開資料顯示，萬隆咨詢成立于1992年，是證監(jiān)會首批獲批的證券咨詢機構(gòu)，主營業(yè)務(wù)涵蓋證券市場投資分析、投資策略規(guī)劃等。
值得注意的是，萬隆咨詢在2024年10月也曾收到行政監(jiān)管措施決定書。當(dāng)時廣東證監(jiān)局指出，該公司存在誤導(dǎo)性宣傳、暗示收益、客戶身份識別機制不完善、投資建議不審慎等違規(guī)行為，被要求增加內(nèi)部合規(guī)檢查次數(shù)并提交合規(guī)檢查報告。
監(jiān)管持續(xù)收緊，行業(yè)合規(guī)壓力攀升
券商中國記者根據(jù)同花順iFinD數(shù)據(jù)統(tǒng)計，2025年以來，投顧機構(gòu)處罰呈現(xiàn)“監(jiān)管趨嚴(yán)、罰單同比增加、誤導(dǎo)性宣傳問題突出”等特點。截至統(tǒng)計時點，年內(nèi)累計開出罰單74張，涉及49家機構(gòu)，罰單數(shù)量已達到去年全年罰單數(shù)量水平（去年全年74張）。
從受罰機構(gòu)看，愛贏投顧及分公司合計被罰5次；天相財富、慧研智投和港澳資訊產(chǎn)業(yè)緊隨其后，均分別領(lǐng)到4張罰單；中方信富、神光咨詢和訊信息、容維數(shù)據(jù)四家公司均被處罰3次。
從處罰類型來看，超過六成投顧機構(gòu)被要求責(zé)令改正，10余家投顧機構(gòu)被給予警示。此外，逾15家投資咨詢機構(gòu)一度被暫停新增客戶。其中，慧研智投、科德投顧、百瑞贏被暫停新增客戶6個月；匯正財經(jīng)、金證投顧、港澳資訊、中訊證券、中廣云、中富金石、頂點財經(jīng)、珞珈投資、啟富投顧等被暫停新增客戶3個月。此外，錢坤云被暫停新增客戶2個月，愛贏投顧被暫停新增客戶1個月。
“行情火爆之下，尤其是今年9月和10月，一旦被暫停新增客戶，對公司業(yè)務(wù)影響還是很大的，”一位證券投顧公司業(yè)務(wù)總監(jiān)對記者表示。
今年處罰最重的案例當(dāng)屬北京中方信富投資管理咨詢有限公司（簡稱“中方信富”）。該公司因業(yè)務(wù)留痕嚴(yán)重缺失、向監(jiān)管報送虛假信息，尤其在暫停新增客戶期間仍違規(guī)展業(yè)，情節(jié)嚴(yán)重。最終，證監(jiān)會對中方信富處以300萬元罰款，并撤銷其證券投資咨詢業(yè)務(wù)許可，并對公司法定代表人張松處以60萬元罰款并實施6年市場禁入。該案成為證券監(jiān)管“零容忍”執(zhí)法的典型范例，也為整個證券投資咨詢行業(yè)敲響合規(guī)警鐘。
責(zé)編：楊喻程
排版：汪云鵬
校對：王朝全
