證券時報網(wǎng)
聶英好
2025-11-05 20:43
多個板塊拉升！
今日（11月5日），A股市場主要指數(shù)探底回升。盤中，商業(yè)連鎖、免稅、酒店餐飲、旅游等大消費板塊拉升，東百集團、凱撒旅業(yè)直線漲停。分析人士指出，2026年將迎來“史上最長”春節(jié)假期的消息，刺激了大消費板塊的走強。
有券商認為，在政策端的有力支持和指引下，服務消費有望成為優(yōu)質投資主線。
最長“春節(jié)假期”引爆
今日盤中，酒店餐飲、旅游、商業(yè)連鎖、免稅等大消費板塊集體走強。其中，東百集團、凱撒旅業(yè)直線拉升至漲停，海南發(fā)展、平潭發(fā)展隨后也漲停，珠免集團、云南旅游、中國中免、中百集團、首旅酒店、友阿股份等紛紛拉升。
消息面上，昨日（11月4日），國務院辦公廳發(fā)布關于2026年部分節(jié)假日安排的通知。2026年春節(jié)假期將從2026年2月15日持續(xù)到2月23日，假期為九天。消息發(fā)出不到半小時，在線旅游預訂平臺上，元旦期間和春節(jié)期間的火車票以及國際機票搜索量瞬時翻倍增長。
假期多出一天，也將刺激更多出行。從搜索量來看，春節(jié)期間國內(nèi)游搜索熱度較高的城市依然是三亞、大理、哈爾濱、海口、西雙版納等旅游城市，出境游目的地熱度增長較明顯的是德國柏林和澳大利亞墨爾本等。
據(jù)央視新聞報道，專家認為，更長的春節(jié)假期有利于大家錯峰分散出行，節(jié)中出游群體預計也會增加。單日客流量會更平衡，旅客出游也較舒適。春節(jié)整體出行和出游量有望創(chuàng)新高。
免稅概念股大漲
值得關注的是，近期，免稅概念股多日大漲，這跟免稅店政策11月起“升級”的消息有關。今日，免稅概念板塊大漲超2%，平潭發(fā)展、凱撒旅游、海南發(fā)展、東百集團漲停，中國中免漲近3%。
據(jù)新華社報道，10月30日，財政部、商務部、文化和旅游部、海關總署、稅務總局五部門聯(lián)合印發(fā)《關于完善免稅店政策支持提振消費的通知》，明確自2025年11月1日起完善免稅店政策，旨在進一步發(fā)揮免稅店政策支持提振消費的作用，引導海外消費回流，吸引外籍人員入境消費，促進免稅商品零售業(yè)務健康有序發(fā)展。
通知從四方面完善了免稅店政策。一是優(yōu)化國內(nèi)商品退(免)稅政策管理，積極支持口岸出境免稅店和市內(nèi)免稅店銷售國產(chǎn)品。二是進一步擴大免稅店經(jīng)營品類，將更多便于攜帶的消費品納入經(jīng)營范圍。三是放寬免稅店審批權限，支持地方因地制宜整合優(yōu)化免稅店布局。四是完善免稅店便利化和監(jiān)管措施，持續(xù)提升旅客免稅購物體驗。
華西證券指出，離島免稅及口岸出入境免稅為我國免稅消費的重要組成部分，隨著消費力回暖以及政策促進頭部免稅運營商經(jīng)營邊際改善，同時市內(nèi)免稅店正處于起步階段，上述《通知》優(yōu)化市內(nèi)免稅店商品預訂與提貨流程、支持銷售特色國貨，市內(nèi)免稅店仍有較大發(fā)展空間，或為相關企業(yè)帶來業(yè)績彈性。
萬聯(lián)證券表示，免稅行業(yè)再迎政策利好，國產(chǎn)商品視同出口、品類范圍進一步擴大等實質性優(yōu)惠舉措將提升免稅購物渠道的吸引力，帶動免稅店客流增長，現(xiàn)有免稅店的經(jīng)營零售商將因此受益。此外，口岸出境免稅店審批權限下放后預計將推動一批中小型免稅店陸續(xù)設立，建議關注具有免稅經(jīng)營牌照的免稅零售商布局進程。
口岸進境免稅店與市內(nèi)免稅硬性要求國產(chǎn)商品經(jīng)營面積占比不小于四分之一，引入老字號產(chǎn)品、文創(chuàng)產(chǎn)品、非遺產(chǎn)品等傳統(tǒng)特色優(yōu)質產(chǎn)品，國產(chǎn)品牌預計將加大免稅渠道的布局力度。我國潮玩市場近年來快速擴容，覆蓋全產(chǎn)業(yè)鏈、擁有優(yōu)質IP資源、渠道布局廣泛的潮玩企業(yè)有望實現(xiàn)強者恒強。
機構：服務消費有望成為優(yōu)質投資主線
《中共中央關于制定國民經(jīng)濟和社會發(fā)展第十五個五年規(guī)劃的建議》（以下簡稱《建議》）提出，大力提振消費。深入實施提振消費專項行動。統(tǒng)籌促就業(yè)、增收入、穩(wěn)預期，合理提高公共服務支出占財政支出比重，增強居民消費能力。
《建議》提出，擴大優(yōu)質消費品和服務供給。以放寬準入、業(yè)態(tài)融合為重點擴大服務消費，強化品牌引領、標準升級、新技術應用，推動商品消費擴容升級，打造一批帶動面廣、顯示度高的消費新場景。培育國際消費中心城市，拓展入境消費。加大直達消費者的普惠政策力度，增加政府資金用于民生保障支出。完善促進消費制度機制，清理汽車、住房等消費不合理限制性措施，建立健全適應消費新業(yè)態(tài)新模式新場景的管理辦法，落實帶薪錯峰休假。強化消費者權益保護。
華創(chuàng)證券認為，中國當前的服務消費業(yè)正處于轉型發(fā)展期，在政策端的有力支持和指引下，服務消費有望成為優(yōu)質投資主線，建議關注服務消費內(nèi)容及分發(fā)平臺，以及景氣度持續(xù)的旅游板塊。
東興證券表示，“十五五”期間應該在傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)、服務業(yè)、消費、文化四個領域尋找可投資主線。進行數(shù)智化、綠色制造轉型和品牌升級的傳統(tǒng)消費品制造企業(yè)，將有望從供給端獲取政策紅利，從需求端獲取更多市場份額。此外，教育、醫(yī)療、養(yǎng)老、文旅等行業(yè)的頭部企業(yè)將受益于政策支持和需求擴張，具備長期成長潛力。
銀河證券認為，未來，政府將從優(yōu)化制度安排、增加優(yōu)質供給等角度擴大服務，例如“十五五”規(guī)劃建議中重點提出的落實帶薪錯峰休假，中辦、國辦在《提振消費專項行動方案》提出“支持各地增加優(yōu)質運動項目和特色體育賽事供給，優(yōu)化營業(yè)性演出、體育賽事和各類大型群眾性活動審批流程”。
排版：王璐璐
校對：冉燕青
