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周樂
2025-11-01 16:52
“股神”巴菲特旗下伯克希爾·哈撒韋（BRK_A.N）公司周六公布最新一份財報。這是該公司在巴菲特卸任CEO之前發(fā)布的最后一份財務(wù)報告。雖然公司業(yè)績表現(xiàn)平穩(wěn)，但公司股價則持續(xù)跑輸大盤。
財報數(shù)據(jù)亮眼
財報顯示，伯克希爾公司第三季度的營收為949.72億美元，同比增長2.13%；歸屬股東凈利潤為307.96億美元，同比增長17%；三季度運營利潤達134.9億美元，同比大增34%，遠超去年同期的100.9億美元。
在投資領(lǐng)域，截至9月30日，公司權(quán)益證券投資公允價值達2832.41 億美元。持倉方面，前五大持股為美國運通、蘋果、美國銀行、可口可樂、雪佛龍，占權(quán)益證券總公允價值的66%。此外，公司持有西方石油普通股、優(yōu)先股及認股權(quán)證。
同時，公司宣布一項重大收購計劃，擬以97億美元現(xiàn)金收購西方石油旗下化工業(yè)務(wù)（Oxy Chem），預計2025年四季度完成交易。此次收購將進一步拓展公司在化工領(lǐng)域的布局，豐富業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，為長期增長注入新動力。
伯克希爾股價跑輸大盤
雖然伯克希爾公司業(yè)績?nèi)匀槐憩F(xiàn)平穩(wěn)。但自從今年5月，巴菲特宣布辭任公司CEO以來，公司股價持續(xù)跑輸大盤。數(shù)據(jù)顯示，今年5月，公司股價創(chuàng)下812855美元的歷史新高。隨后持續(xù)回落，至今下跌幅度達到11%。5月至今，標普500指數(shù)漲幅高達21%。
10月27日，Keefe，Bruyette & Woods（KBW）分析師邁耶·希爾茲（Meyer Shields）發(fā)布名為《許多事情朝著錯誤方向發(fā)展》的報告，將伯克希爾·哈撒韋A類股評級從“與大盤一致”下調(diào)至“跑輸大盤”，稱“許多因素正在朝錯誤方向發(fā)展”。公開數(shù)據(jù)顯示，六位覆蓋該公司的分析師中，這是唯一一個“賣出”評級。
該分析師還將伯克希爾A類股票的目標價從740000美元下調(diào)至700000 美元。希爾茲在報告中表示，伯克希爾面臨著與巴菲特的繼任者和關(guān)鍵業(yè)務(wù)表現(xiàn)疲軟相關(guān)的獨特挑戰(zhàn)。希爾茲認為，伯克希爾繼任者的不確定性是打壓投資者情緒的主要因素。在報告中，希爾茲寫道：“沃倫·巴菲特無與倫比的聲譽，以及公司在該問題上信息披露的不充分，一旦投資者無法再依賴巴菲特在伯克希爾·哈撒韋公司的存在，他們可能會望而卻步?！毕柶潖娬{(diào)，所謂的“巴菲特溢價”似乎正在消退。
“巴菲特溢價”指由于巴菲特的領(lǐng)導力和資本配置記錄，投資者長期以來賦予伯克希爾的額外估值。除了對公司新領(lǐng)導層的擔憂之外，報告還認為伯克希爾面臨多元化投資組合中的一系列運營壓力，包括保險、鐵路和能源。
伯克希爾非保險業(yè)務(wù)副董事長格雷格·阿貝爾（Greg Abel）將接任首席執(zhí)行官，巴菲特將繼續(xù)擔任董事會主席。Abel還將從2026年開始撰寫年度股東信。
責編：葉舒筠
校對：盤達
