證券時報
秦燕玲
2025-10-30 23:16
10月30日晚間，百川股份(002455)發(fā)布2025年三季報，公司前三季度實現(xiàn)營業(yè)收入42.77億元，同比增長9.40%。由于報告期內(nèi)部分化工產(chǎn)品價格回落，導(dǎo)致前三季度公司化工板塊的盈利收窄，對整體利潤造成一定壓力。公司經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額為4.87億元，同比實現(xiàn)增長，展現(xiàn)出較好的成本控制和精細(xì)化管理能力。
除產(chǎn)品價格因素外，公司募投項目投產(chǎn)轉(zhuǎn)固帶來的折舊增加，也成為影響當(dāng)期利潤的另一因素。作為國內(nèi)少數(shù)能夠?qū)崿F(xiàn)“針狀焦—石墨化—負(fù)極材料”產(chǎn)業(yè)一體化的負(fù)極材料生產(chǎn)企業(yè)，百川股份成本和質(zhì)量控制優(yōu)勢顯著。隨著負(fù)極材料市場近期觸底反彈，加之新建產(chǎn)能快速爬坡，相關(guān)產(chǎn)品業(yè)績有望逐步釋放。
在鋰電領(lǐng)域，公司近年來除了負(fù)極材料外，還積極投資建設(shè)正極材料項目、儲能電池項目、鋰電池資源化利用項目等多個項目。其中儲能電池板塊，公司旗下海基新能源不斷推出多元的電芯產(chǎn)品及儲能系統(tǒng)，強(qiáng)化在儲能領(lǐng)域的市場地位。今年，海基新能源圍繞“儲能規(guī)?；蓖七M(jìn)：研發(fā)100Ah、300Ah等高容量準(zhǔn)固態(tài)儲能電芯，提高能量密度、降低成本，未來3—5年，海基有望成為“準(zhǔn)固態(tài)儲能電池標(biāo)桿”。
總體來看，百川股份作為精細(xì)化工行業(yè)龍頭，通過多元化布局打造中長期成長曲線，兼具周期彈性與成長彈性。面向“十五五”規(guī)劃，公司具備更好的發(fā)力優(yōu)勢。三季度末，工信部等7部門聯(lián)合發(fā)布《石化化工行業(yè)穩(wěn)增長工作方案(2025-2026年)》，其中要求以精細(xì)化學(xué)品創(chuàng)新和大宗產(chǎn)品提質(zhì)優(yōu)化供給，以智能化、綠色化、安全化改造促轉(zhuǎn)型，并明確提出“……精細(xì)化工等領(lǐng)域培育壯大先進(jìn)制造業(yè)集群和中小企業(yè)特色產(chǎn)業(yè)集群及龍頭企業(yè)”。百川股份瞄準(zhǔn)高端市場，堅持綠色智能發(fā)展方向，有望在政策支持下獲得進(jìn)一步發(fā)展。
