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黃翔
2025-10-30 22:35
10月30日晚間，長春高新（000661.SZ）披露2025年三季報。前三季度，公司實現(xiàn)營業(yè)收入98.07億元，歸母凈利潤11.65億元。盡管收入較去年同期略有下滑，但依舊展示了公司在復(fù)雜多變的市場環(huán)境下穩(wěn)健的發(fā)展態(tài)勢。其中，核心子公司金賽藥業(yè)貢獻了82.13億元收入，同比微增，更凸顯出其在業(yè)績中的重要支撐作用及公司的經(jīng)營韌性。
短期業(yè)績表現(xiàn)雖不亮眼，但長期發(fā)展前景卻看點十足。一方面，公司堅持創(chuàng)新驅(qū)動發(fā)展戰(zhàn)略，近年來持續(xù)加大研發(fā)力度，研發(fā)成果持續(xù)涌現(xiàn)；另一方面，9月29日公司向港交所遞交上市申請，國際化發(fā)展再邁步，打造領(lǐng)先的創(chuàng)新型全球制藥公司。
研發(fā)層面，三季報數(shù)據(jù)顯示，前三季度公司投入的研發(fā)費用同比增長22.96%，達到17.33億元，其營收占比進一步提升至17.68%。這一數(shù)字不僅體現(xiàn)了公司對研發(fā)的重視程度，也意味著長春高新正加速向創(chuàng)新型全球制藥公司轉(zhuǎn)型。
多年來對研發(fā)的堅定投入，換得今年以來成果的加速涌現(xiàn)。據(jù)公司公告，僅在今年9月及10月短短兩個月時間，多條在研管線獲得了IND受理或批準，涵蓋腫瘤、免疫及呼吸等多個治療領(lǐng)域，包括GenSci140、GS3-007a、GenSci143、GenSci139、GenSci142、GenSci098，以及百克生物旗下兩款疫苗產(chǎn)品。在研管線的加速擴容，既代表了公司創(chuàng)新轉(zhuǎn)型的堅定覺醒，也有望為公司后續(xù)推動更多跨國合作提供可能性。
不僅限于早期研發(fā)管線，在產(chǎn)品獲批上市方面，金賽藥業(yè)研發(fā)的伏欣奇拜單抗（商品名：“金蓓欣”），作為國內(nèi)首款針對急性痛風(fēng)性關(guān)節(jié)炎的1類創(chuàng)新生物制劑于今年6月獲批上市。據(jù)悉，其臨床試驗數(shù)據(jù)顯示能夠顯著降低患者的復(fù)發(fā)風(fēng)險，并且具有良好的安全性，臨床價值突出，有望惠及中國2530萬痛風(fēng)患者。
研發(fā)的持續(xù)發(fā)力，無疑能推動公司產(chǎn)品線擴容與創(chuàng)新轉(zhuǎn)型，而赴港上市，則有望成為公司新藥研發(fā)與全球市場拓展的加速器。今年9月，公司宣布已向香港聯(lián)交所遞交了發(fā)行上市申請，并同步發(fā)布了招股說明書。此舉不僅是對公司現(xiàn)有資本結(jié)構(gòu)的一次重要補充，更是加速國際化進程的關(guān)鍵一步。
招股書顯示，此次募投資金將主要用于支持創(chuàng)新管線的研發(fā)、推進潛在全球合作及共同開發(fā)，以及強化銷售及營銷能力。隨著港股上市及募投項目的落地，公司不僅有望加速各管線研發(fā)進程，更有望借助資本市場的力量，推動與更多跨國企業(yè)的合作，構(gòu)建一個更加完善的全球產(chǎn)業(yè)鏈布局。
對于企業(yè)后續(xù)的長遠發(fā)展，公司在招股書中已明確戰(zhàn)略思路。一方面，公司將繼續(xù)維持包括生長激素系列產(chǎn)品、重組人促卵泡激素產(chǎn)品、疫苗和中成藥等現(xiàn)有產(chǎn)品的市場競爭力，創(chuàng)造穩(wěn)定的現(xiàn)金流來源；另一方面，則積極推進全球同類首創(chuàng)或同類最佳管線資產(chǎn)的多中心臨床試驗，探索對外授權(quán)及合作機會。
盡管面臨短期挑戰(zhàn)，但憑借已上市產(chǎn)品筑牢業(yè)績基本盤、研發(fā)創(chuàng)新及全球化布局打開業(yè)務(wù)發(fā)展廣闊空間，長春高新正穩(wěn)步邁向其在招股書中所提“領(lǐng)先的創(chuàng)新型全球制藥公司”愿景目標。而即將到來的港股上市，無疑將成為公司發(fā)展歷程中的一個重要里程碑，為其未來發(fā)展注入新的動力。
