證券時報
張彤
2025-10-30 23:20
中國有色金屬工業(yè)協(xié)會硅業(yè)分會發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，本周，多晶硅N型復(fù)投料成交均價為5.32萬元/噸，N型顆粒硅成交均價為5.05萬元/噸，均環(huán)比持平。
硅業(yè)分會指出，多晶硅市場價格持穩(wěn)，主要受供需兩方面因素影響：需求端，市場對四季度光伏裝機預(yù)期偏弱，電池組件訂單增量有限，硅片企業(yè)開工率保持平穩(wěn)，對硅料囤貨意愿較弱；供應(yīng)端，四季度多晶硅月均產(chǎn)量雖提升至13萬噸左右，環(huán)比增加8.3%，但多數(shù)企業(yè)本月可接訂單已近飽和，余量供應(yīng)極少。因此，在供需雙弱格局下，市場交投整體清淡。
根據(jù)企業(yè)排產(chǎn)計劃，11至12月西南地區(qū)部分一線大廠計劃大幅減產(chǎn)，內(nèi)蒙地區(qū)產(chǎn)能同步檢修，預(yù)計國內(nèi)多晶硅月度產(chǎn)量將回落至12.5萬至13萬噸。下游開工率保持相對穩(wěn)定，11至12月多晶硅累庫速度有望放緩，但2025年底行業(yè)庫存量仍將大概率超過40萬噸。硅業(yè)分會判斷，當(dāng)前，多晶硅市場供大于求的局面尚未根本改善，短期或?qū)⒃谡哳A(yù)期下維持弱勢平穩(wěn)運行。
行業(yè)咨詢機構(gòu)InfoLink指出，當(dāng)前，左右硅料價格的因素仍取決于終端需求變動，疊加其余材料有漲價趨勢，下游已無力承接較高的硅料價格。11月整體硅料價格預(yù)期持穩(wěn)為主，上漲難度較大。
事實上，受終端市場需求低迷影響，本周硅片交易清淡，部分規(guī)格產(chǎn)品價格面臨下行壓力。硅業(yè)分會數(shù)據(jù)顯示，本周，183N單晶硅片成交均價為1.32元/片，與上周持平；210RN單晶硅片成交均價為1.34元/片，較上周下降4.29%；210N單晶硅片成交均價為1.66元/片，較上周下降1.19%。
硅業(yè)分會指出，盡管多數(shù)硅片企業(yè)在硅料價格穩(wěn)定的情況下，挺價意愿較為強烈，但在終端需求低迷的預(yù)期下，下游電池組件企業(yè)新增采購意愿較弱，主要以消耗前期庫存為主，上下游仍處于僵持博弈的狀態(tài)。然而，在資金壓力下，部分企業(yè)開始小幅降價銷售。其中210系列硅片因庫存較大，降幅較為明顯。183系列庫存相對合理，價格變化不大。
展望后市，硅業(yè)分會認為，終端需求進入傳統(tǒng)淡季，下游電池及組件企業(yè)的采購意愿并不強烈，硅片市場仍呈現(xiàn)供大于求的態(tài)勢。不過，預(yù)計自11月起，部分硅片企業(yè)有降低開工率的計劃，市場供需關(guān)系有望逐步得到改善。同時，多數(shù)硅片企業(yè)挺價意愿十分強烈，且行業(yè)“反內(nèi)卷”政策仍在有序推進，可能會對硅片市場形成一定程度的利好支撐。
InfoLink的觀察顯示，本周硅片市場整體維持持穩(wěn)格局，但部分尺寸仍出現(xiàn)松動跡象，又以210RN為主，其價格再度下滑，買盤觀望情緒明顯。
該機構(gòu)認為，由于終端需求尚未明朗，加上電池價格出現(xiàn)回調(diào)跡象，硅片價格仍不排除面臨小幅回落壓力。不過，從供給來看，11月硅片排產(chǎn)預(yù)期將較10月下修，有望對價格形成支撐，預(yù)計下周硅片價格波動幅度有限。
電池價格方面，本周，183N均價下滑至0.31元/W、210RN與210N均價分別持平于0.285元/W與0.31元/W。
具體來看，183N電池片需求憑借印度市場得以維持，但近期價格仍在緩慢下滑，少數(shù)國內(nèi)廠家低價搶單與部分印度需求轉(zhuǎn)向東南亞生產(chǎn)電池，不利于整體價格維持。210RN電池片本周均價雖然維持，但短期需求與成交量皆較為悲觀，該尺寸價格后續(xù)可能持續(xù)松動。值得注意的是，210N電池片需求開始走弱，后續(xù)報價同樣出現(xiàn)松動，組件端積極壓價，本周已有電池片廠家給出0.305元/W報價，象征著11月整體需求的衰退已逐步顯現(xiàn)。
組件方面，近期市場整體變化不大，受到原材料電池以及輔材成本上升影響，組件價格沒有變化。其中，TOPCon國內(nèi)集中式項目交付范圍落在0.64元/W至0.70元/W左右；分布式項目落在0.66元/W至0.70元/W不等。
展望四季度，InfoLink判斷，隨著10月起需求開始回落，部分企業(yè)反映訂單不及預(yù)期。預(yù)計下旬在國內(nèi)整體需求逐步收窄的情況下，組件價格將大致維持穩(wěn)定。年末隨著需求進一步減弱，市場關(guān)注焦點將轉(zhuǎn)向明年一季度訂單的簽訂與生產(chǎn)安排，部分企業(yè)可能提前規(guī)劃排產(chǎn)以銜接新年度需求。
