證券時報
張彤
2025-10-30 20:00
10月30日，香港金融管理局（香港金管局）宣布，即時上調(diào)基本利率至4.25%。此舉是在美國聯(lián)邦儲備系統(tǒng)（美聯(lián)儲）于美國當?shù)貢r間10月29日決定將聯(lián)邦基金利率目標區(qū)間下調(diào)25個基點之后作出的。這是美聯(lián)儲連續(xù)第二次在會議上決定降息。
香港金管局總裁余偉文表示，此次美國降息符合市場普遍預(yù)期。自去年9月以來，美聯(lián)儲利率已累計下調(diào)150個基點。
不過，他提醒市場，關(guān)稅政策的變動以及美國政府此前停擺導(dǎo)致官方經(jīng)濟數(shù)據(jù)暫停發(fā)布，這些因素都可能影響當局對就業(yè)市場和通貨膨脹的準確判斷，從而為未來的貨幣政策決策增加了難度。
據(jù)了解，香港的基本利率是根據(jù)一個預(yù)設(shè)公式來計算的，該公式旨在確保利率水平與美元利率緊密相連，以維持聯(lián)系匯率制度的穩(wěn)定。基本利率用作計算經(jīng)貼現(xiàn)窗進行回購交易時適用的貼現(xiàn)率的基礎(chǔ)利率。
余偉文強調(diào)，香港的貨幣和金融市場目前運作順暢有序，港元拆息與美元拆息保持貼近。較短期拆息同時受本地市場港元資金供求、季節(jié)性因素和市場活動等因素影響。他同時指出，香港各銀行的存貸款利率屬于其自身的商業(yè)決定，銀行將綜合考慮同業(yè)市場資金供求、拆息水平以及自身的資金成本結(jié)構(gòu)等多種因素來評估是否需要調(diào)整利率及其幅度。
對于未來，余偉文認為美國未來的政策走向存在不確定性。美聯(lián)儲已明確表示，其利率決策沒有預(yù)設(shè)路徑，并指出美國通脹有輕微上升的跡象，而就業(yè)市場則略顯疲軟。他也提到，在本次議息會議后，市場對12月份再次降息的預(yù)期已明顯下降至60%至70%之間。
針對本地市場，余偉文表示，香港住宅樓市在過去大半年表現(xiàn)較為穩(wěn)定，但房地產(chǎn)市場受經(jīng)濟、就業(yè)和供求等眾多因素影響。他認為，如果未來美國繼續(xù)降息，在聯(lián)系匯率制度下，港元銀行同業(yè)拆息預(yù)計將緩慢下降，這將對香港的經(jīng)濟和房地產(chǎn)市場產(chǎn)生一定的正面作用。
最后，他提醒市民，在進行置業(yè)、投資和借貸等財務(wù)決策時，必須充分認識并管理好利率風險，因為美國未來減息的幅度和步伐仍不確定，這將對香港的利率環(huán)境構(gòu)成影響。
