證券時報網(wǎng)
康殷
2025-10-26 20:14
依依股份(001206)擬全資收購高爺家，布局“食品+用品”領(lǐng)域。
10月26日晚間，依依股份公告，正籌劃以發(fā)行股份及支付現(xiàn)金相結(jié)合的方式，收購杭州高爺家有好多貓寵物食品有限責任公司（下稱“高爺家”）全部股權(quán)，并同步募集配套資金。公司股票自2025年10月27日（星期一）開市復牌。
從2025年已披露的行業(yè)并購案例來看，此次交易若達成，或?qū)⒊蔀槟陜?nèi)寵物行業(yè)規(guī)模較大的并購案之一，標志著依依股份正式切入寵物食品賽道，構(gòu)建“食品+用品”的全品類布局。
依依股份是一次性寵物衛(wèi)生用品領(lǐng)域的龍頭企業(yè)，主要經(jīng)營寵物墊、寵物尿褲等產(chǎn)品，長期為多家國際寵物品牌提供代工服務。今年以來，依依股份業(yè)績延續(xù)增長態(tài)勢，上半年營收8.88億元，同比增長9.34%；歸母凈利潤1.02億元，同比增長7.37%。
對于依依股份而言，此次收購是拓展業(yè)務邊界的重要布局。依依股份表示，本次交易完成后，上市公司在國內(nèi)寵物消費市場的布局節(jié)奏將得到加速，實現(xiàn)犬、貓兩大寵物用戶群體的市場覆蓋，進一步鞏固在寵物衛(wèi)生領(lǐng)域的龍頭地位，并將首次進入寵物食品市場。
借助標的公司在線上電商運營方面的成熟經(jīng)驗與資源，上市公司的線上運營能力將得到有效提升，同時通過引進專業(yè)人才，團隊結(jié)構(gòu)將進一步完善。本次交易將有助于上市公司強化既有主業(yè)，拓展業(yè)務邊界，擴大客戶群體覆蓋范圍，從而在盈利能力、可持續(xù)經(jīng)營能力以及抗風險與周期波動等多個維度實現(xiàn)全面提升。
從行業(yè)維度看，2025年上半年，寵物行業(yè)頭部企業(yè)并購動作頻繁，包括寧波貝安生物收購Needcat、天元寵物并購“它品”及淘通科技、中寵股份收購佳實農(nóng)業(yè)等多起案例，反映出行業(yè)融資熱度提升的趨勢。
高爺家成立于2018年，主營中高端貓糧產(chǎn)品，旗下貓砂品牌“許翠花”形成補充，2024年公司整體銷售額達6億元。其中“許翠花”銷售額突破2.6億元，同比增長247%。據(jù)悉，依依股份通過產(chǎn)業(yè)基金已提前持有高爺家8.125%股權(quán)，中寵股份旗下基金亦持有4.375%股份，為此次全資收購奠定了基礎(chǔ)。
值得注意的是，近期依依股份資本運作頻頻。在此前的10月16日，依依股份宣布與北京方圓金鼎投資管理有限公司（以下簡稱 “方圓金鼎”）共同投資共青城金談創(chuàng)業(yè)投資合伙企業(yè)。該基金計劃總規(guī)模1.57億元人民幣，依依股份作為有限合伙人擬出資7020萬元人民幣，占合伙企業(yè)44.8448%份額，主要投資標的為瑞派寵物醫(yī)院管理股份有限公司。
瑞派寵物醫(yī)院是專門從事寵物連鎖醫(yī)院運營和管理的大型連鎖機構(gòu)，目前瑞派所轄門店近600家，覆蓋全國27個省，70余座城市。瑞派寵物曾先后獲得瑞普生物、高盛資本、華泰新產(chǎn)業(yè)基金、越秀金控、瑞濟基金、瑪氏集團、基石資本及蒙牛創(chuàng)投基金等國內(nèi)外投資巨頭投資，近期傳出擬赴港股上市消息。
若此次針對高爺家的收購和對瑞派的投資入股順利完成，依依股份將涉足“用品+食品+醫(yī)療”三大板塊。
今年以來，在“它經(jīng)濟”持續(xù)發(fā)展的背景下，隨著頭部企業(yè)加速并購整合，寵物行業(yè)集中度提升已是趨勢。券商機構(gòu)普遍認為，國內(nèi)寵物行業(yè)已進入穩(wěn)健增長通道，具備“研發(fā)+產(chǎn)品+供應鏈”綜合能力的企業(yè)將占據(jù)優(yōu)勢地位。
