證券時報
2025-10-25 22:59
今年以來，黃金價格多次創(chuàng)下歷史新高，推動商業(yè)銀行對積存金產(chǎn)品的起購門檻實施多輪上調(diào)。
《國際金融報》記者注意到，10月以來，興業(yè)銀行、平安銀行、中國銀行等紛紛宣布提高積存金最低投資金額。其中，平安銀行自10月24日起將定投計劃的起投金額由900元上調(diào)至1100元；興業(yè)銀行已是年內(nèi)第四次上調(diào)積存金門檻，累計上調(diào)500元，至1200元起購。
受訪專家指出，近期金價高位波動，銀行上調(diào)積存金門檻是順應(yīng)監(jiān)管要求、加強風(fēng)控所需。展望后市，金價長期上漲未見拐點，投資者須警惕金價高位回調(diào)風(fēng)險。
積存金門檻再上調(diào)
興業(yè)銀行近日發(fā)布公告稱，自10月21日起調(diào)整積存金活期及普通定期業(yè)務(wù)按金額購買方式的購買起點金額，將積存金的起購金額抬至市場新高。興業(yè)銀行稱，根據(jù)中國人民銀行發(fā)布的《黃金積存業(yè)務(wù)管理暫行辦法》要求，對于按金額交易情況，單次購買、新增定投購買起點由人民幣1000元起調(diào)整為人民幣1200元起。
《國際金融報》記者注意到，這已是興業(yè)銀行年內(nèi)第四次上調(diào)積存金門檻。今年初，該行按金額交易的積存金產(chǎn)品門檻為700元起，隨后的2月11日、4月16日和9月22日，三輪上調(diào)幅度均為100元。
這并非近期唯一一家上調(diào)積存金投資門檻的銀行。10月21日，平安銀行發(fā)布公告，為順應(yīng)市場變化，自10月24日起將平安金積存業(yè)務(wù)按金額設(shè)定的定投計劃起投金額由900元上調(diào)至1100元。中國銀行也宣布自10月15日起，將積存金最小購買金額由850元調(diào)整為950元。此外，工商銀行、寧波銀行等機構(gòu)也于近期上調(diào)積存金門檻。
排排網(wǎng)財富研究員隋東指出，近期多家銀行上調(diào)積存金業(yè)務(wù)的起存金額，主要是順應(yīng)市場與監(jiān)管要求以及為了加強風(fēng)險防控。
“在金價上漲的背景下，相應(yīng)上調(diào)起存金額是符合監(jiān)管要求的必要調(diào)整。銀行也借此優(yōu)化業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，引導(dǎo)投資者樹立理性投資理念，推動業(yè)務(wù)模式持續(xù)健康發(fā)展?！彼鍠|直言，“當(dāng)前國際金價波動加大，提高起存門檻有助于識別風(fēng)險承受能力更強的投資者，避免風(fēng)險識別能力較弱的小額投資者盲目入場，從而防范潛在的系統(tǒng)性風(fēng)險。同時，也有助于控制業(yè)務(wù)規(guī)模過快擴張，降低由此帶來的運營與管理壓力?！?/p>
警惕高位波動風(fēng)險
“近期國內(nèi)外貴金屬價格波動加劇，市場風(fēng)險提升。請您提高貴金屬業(yè)務(wù)的風(fēng)險防范意識，合理控制倉位，及時關(guān)注持倉情況和保證金余額變化情況，理性投資?！背祟l繁上調(diào)積存金門檻，記者還發(fā)現(xiàn)，9月以來，建設(shè)銀行、興業(yè)銀行、招商銀行等多家機構(gòu)密集發(fā)布了貴金屬交易風(fēng)險提示。
今年以來，國際金價累計漲幅約60%，黃金價格多次創(chuàng)下新高，但在10月21日迎來一輪顯著回調(diào)，單日內(nèi)倫敦金現(xiàn)貨收盤跌超5%。
國金證券研究所首席經(jīng)濟學(xué)家宋雪濤指出，黃金正在從避險資產(chǎn)變成高波動資產(chǎn)。從漲幅來看，黃金今年已累計創(chuàng)下45次歷史新高，自8月21日后的不到兩個月內(nèi)金價上漲了約30%，這在近年黃金的大牛市環(huán)境中仍是首次。從歷史上漲幅度和速度來看，短期內(nèi)金價的上漲動能或已相對充分，10月21日黃金盤中的大跌主要原因是前期超買后的技術(shù)性回調(diào)。
“黃金長期上漲未見拐點?！彼窝毖裕伴L期而言，黃金長牛是由全球低增長環(huán)境、技術(shù)進(jìn)步停滯所導(dǎo)致的滯脹所驅(qū)動。如果技術(shù)進(jìn)步能夠提升生產(chǎn)率，黃金將面臨巨大的回調(diào)。反之，在新技術(shù)能夠顯著提升生產(chǎn)力、解決各國的內(nèi)部利益分配和國家之間的利益沖突之前，黃金仍在‘半山腰’，其對于法幣的上漲仍將繼續(xù)?！?/p>
復(fù)旦發(fā)展研究院助理研究員、復(fù)旦平安宏觀經(jīng)濟研究中心主任助理石爍指出，積存金因其價格形成機制受國際金價走勢的復(fù)雜影響，所以一直是中高風(fēng)險的投資業(yè)務(wù)。雖然國際金價在中長期內(nèi)看漲預(yù)期強勁，但當(dāng)前積存金價格同時出現(xiàn)了超調(diào)壓力持續(xù)累積和波動幅度顯著加劇的復(fù)雜特征。
金價高位波動，對于普通投資者，石爍提示避免盲目跟投或超配，建議根據(jù)個人風(fēng)險偏好，控制投資成本，擇機適度配置實物黃金、黃金ETF、黃金期貨期權(quán)或黃金股票，形成穩(wěn)健投資組合，從而踐行投資的風(fēng)險分散策略與長期主義理念。
