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根據(jù)上海證券交易所12月12日發(fā)布的《關(guān)于滬港通下港股通標(biāo)的調(diào)整的通知》，將中偉新材（02579.HK）調(diào)入滬港通下港股通的標(biāo)的名單，自下一港股通交易日，即12月15日起生效，屆時(shí)內(nèi)地的機(jī)構(gòu)、個(gè)人投資者可通過港股通交易中偉新材的H股股票。

公開資料顯示，中偉新材是繼寧德時(shí)代后的第二家新能源賽道A+H核心標(biāo)的，是全球領(lǐng)先的新能源電池材料公司，其業(yè)務(wù)貫穿資源開發(fā)-原礦冶煉-原料精煉-新能源材料制造-終端循環(huán)回收鏈條，產(chǎn)品構(gòu)成了電池的核心組成部分，極大程度上決定了電池的性能表現(xiàn)，全面覆蓋下游三元電池、磷酸鐵鋰電池、鈷酸鋰電池、固態(tài)電池、鈉離子電池等技術(shù)路線，近年來已在全球范圍擁有了諸多上游資源礦產(chǎn)和生產(chǎn)基地，A股證券簡(jiǎn)稱為中偉股份（300919.SZ）。

入選港股通將對(duì)個(gè)股的成交和波動(dòng)性帶來一定影響

港股通可以讓內(nèi)地投資者直接通過上海或深圳證券交易所，用人民幣買賣標(biāo)的名單中的香港交易所特定股票、ETF等品種，港股通解決了內(nèi)地投資者無法直接投資港股、ETF的難題。

港交所發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，截至2025年2月底時(shí)共有近550只股票和17只ETF能夠符合港股通交易資格，滬深港通合資格股票共覆蓋滬深港三地市場(chǎng)上市公司總市值的約九成、總成交規(guī)模的八成以上。

港股通帶來了內(nèi)地投資者的增量資金，顯著放大了H股的交易活躍度。2024年，港股通平均每日成交482億港元（62億美元），占香港市場(chǎng)總成交金額約18%；LiveReport大數(shù)據(jù)的研究報(bào)告顯示，今年9月8日新一批正式納入港股通的20只股票平均成交額上升了約4.3倍，不過，除成交外，個(gè)股的波動(dòng)幅度也隨之明顯變大。

對(duì)于出現(xiàn)此類現(xiàn)象的原因，市場(chǎng)認(rèn)為可能存在多個(gè)方面的原因，包括指數(shù)成分股調(diào)整導(dǎo)致相關(guān)ETF被動(dòng)買入；新晉“入通”股身份帶來南向港股通資金“活水”買盤；H/A價(jià)差催生的套利策略資金；市場(chǎng)投機(jī)資金借概念炒作；以及部分“入通”股上市時(shí)間不久，導(dǎo)致實(shí)際流通交易的股份數(shù)相對(duì)較少，少量資金即可顯著影響股價(jià)走勢(shì)等。

長(zhǎng)期看有利于價(jià)值發(fā)現(xiàn)和A/H股價(jià)差彌合

從長(zhǎng)期來看，入選港股通標(biāo)的名單能夠提升企業(yè)在兩地市場(chǎng)的知名度，進(jìn)入更多機(jī)構(gòu)（尤其是被動(dòng)指數(shù)基金）的研究和配置范圍，并且內(nèi)地、海外投資者的交易行為、投研觀點(diǎn)相互影響、互為錨定，有利于企業(yè)長(zhǎng)期的價(jià)值成長(zhǎng)，縮小A+H企業(yè)的A股與H股之間長(zhǎng)期存在的價(jià)格差。

截至12月15日收盤，中偉新材的A/H比價(jià)約為1.63倍，A、H股價(jià)差仍然明顯。

不過，“A股溢價(jià)”的常態(tài)正在初步被以寧德時(shí)代為代表的核心標(biāo)的們“打破”，甚至有望“顛覆”：自5月20日寧德時(shí)代港股上市后，其H股對(duì)A股呈現(xiàn)出持續(xù)的、顯著的溢價(jià)，巔峰時(shí)一度超過40%，造成了“H股更香”的局面，并有向其他個(gè)股延伸的趨勢(shì)，受其帶動(dòng)，市場(chǎng)整體的AH溢價(jià)指數(shù)在9月降至6年多新低。

究其原因，一方面是國(guó)際市場(chǎng)并不像A股這般有諸多的新能源標(biāo)的可以大舉配置，登陸H股的新能源全球龍頭企業(yè)們幾乎是外資的“必選項(xiàng)”；一方面是彼時(shí)港元流動(dòng)性充裕，大量資金尋求優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，且發(fā)行時(shí)國(guó)際配售超購，大量股份鎖定于基石投資者，流通盤小；另一方面是基本面強(qiáng)支撐，鞏固了外資信心、持續(xù)受到機(jī)構(gòu)追捧。（CIS）