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闕福生
2025-12-15 15:32
當?shù)貢r間12月14日，據(jù)消息人士透露，美國太空探索技術(shù)公司SpaceX正加快推進潛在首次公開募股（IPO）的前期籌備工作。公司一方面已啟動篩選華爾街投行的程序，另一方面也在內(nèi)部向員工釋放上市信號。
盡管管理層強調(diào)，上市時點仍存在高度不確定性，但相關(guān)動作顯示，這家長期保持私有化運作的航天巨頭，正認真評估最早于2026年登陸資本市場的可能性。
估值8000億美元
據(jù)多位知情人士透露，SpaceX高管團隊已開始篩選華爾街投資銀行，為其IPO提供顧問服務(wù)。多家投行將于本周向SpaceX進行首次路演陳述。這被外界視為公司在推進潛在IPO過程中最為實質(zhì)性的進展。
在此之前，SpaceX已在內(nèi)部釋放出明確信號。12月12日，公司告知員工，正在為明年可能進行的公開上市做準備。
在發(fā)給員工的內(nèi)部信息中，公司首席財務(wù)官布雷特·約翰森（Bret Johnsen）表示：“我們的想法是，如果我們執(zhí)行得足夠出色，同時市場環(huán)境配合，公開上市有可能籌集到相當可觀的資金?！?/p>
同時，約翰森強調(diào)，是否上市以及具體時間安排仍然“高度不確定”，也未在備忘錄中披露IPO可能對應(yīng)的估值區(qū)間。
不過知情人士稱，在上述內(nèi)部信息中，約翰森披露了SpaceX最新一次內(nèi)部定價：每股421美元。若以該定價計算，公司整體估值約為8000億美元，顯著高于今夏媒體估算的約4000億美元水平。此前，SpaceX亦在推進一輪二級市場股份出售，相關(guān)交易同樣指向8000億美元的估值目標。
若最終IPO成功，該筆交易有望成為近年來美國資本市場最受矚目的交易之一。
SpaceX成立于2002年，由美國企業(yè)家埃隆·馬斯克創(chuàng)立，目前已成長為美國政府的重要承包商，承擔衛(wèi)星與宇航員發(fā)射等關(guān)鍵任務(wù)。同時，其也是全球最繁忙的火箭發(fā)射公司之一。
目前，SpaceX主要依托“獵鷹9號”（Falcon 9）火箭，將客戶衛(wèi)星及自有的星鏈（Starlink）衛(wèi)星送入近地軌道。星鏈業(yè)務(wù)近年來增長迅速，已通過超過9000顆衛(wèi)星向全球用戶提供高速互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)，成為公司估值持續(xù)攀升的重要支撐。
仍存不確定性
在內(nèi)部信息中，約翰森還提到，若進行IPO，所募資金可能用于將“星艦”（Starship）火箭的發(fā)射頻率提升至“瘋狂的水平”，在太空部署人工智能數(shù)據(jù)中心，并推進無人及載人火星任務(wù)。
目前，公司還面臨高強度資本支出壓力，包括持續(xù)投入“星艦”項目研發(fā)、擴建星鏈衛(wèi)星及終端生產(chǎn)能力，以及斥資數(shù)十億美元收購無線頻譜資源等，上市融資看起來迫在眉睫。
但長期以來，馬斯克一直強調(diào)，SpaceX的核心使命是實現(xiàn)人類登陸并定居火星。大約12年前，他曾公開表示，只有在飛船能夠定期飛往火星的情況下，SpaceX才適合上市。在2013年的一條社交媒體帖子中，馬斯克寫道：“火星項目需要在十年以上時間里開發(fā)復雜技術(shù)，但市場關(guān)心的是接下來三個月的表現(xiàn)，這將導致相互沖突的優(yōu)先事項?！?/p>
因而，此次SpaceX探索上市的決定，也令部分與公司關(guān)系密切的人士感到意外。
馬斯克本人對上市公司治理亦持保留態(tài)度。他曾多次公開表達對特斯拉作為上市公司運營的不滿，包括與美國證券監(jiān)管機構(gòu)的摩擦，以及圍繞其薪酬方案引發(fā)的投資者訴訟。
SpaceX總裁格溫妮·肖特韋爾（Gwynne Shotwell）在2023年曾表示，上市的主要意義在于為員工提供流動性，而SpaceX已在一定程度上具備這一能力。作為一家非上市公司，SpaceX已建立起相對成熟的內(nèi)部流動性機制，通常每年為員工及前員工提供兩次出售部分持股的機會。
SpaceX并未披露其詳細財務(wù)數(shù)據(jù)。不過，馬斯克在今年早些時候曾表示，SpaceX預(yù)計今年收入約155億美元，并稱公司“多年來一直實現(xiàn)正現(xiàn)金流”。
