證券時報
張彤
2025-12-15 08:29
2025年12月10日至11日在北京召開的中央經(jīng)濟工作會議，為2026年這一“十五五”規(guī)劃的開局之年定下了“穩(wěn)中求進、提質(zhì)增效”的總基調(diào)。會議深刻總結(jié)了新形勢下做好經(jīng)濟工作的規(guī)律性認識，提出了“五個必須”，其中最引人注目的戰(zhàn)略轉(zhuǎn)變在于強調(diào)“堅持投資于物和投資于人緊密結(jié)合”，這標志著國家宏觀戰(zhàn)略從單純依賴基建投資向更加重視人力資本和民生改善的重大轉(zhuǎn)向，旨在通過挖掘潛能和雙輪驅(qū)動來應(yīng)對外部挑戰(zhàn)。
華源證券總經(jīng)理助理兼研究所所長劉曉寧認為，在具體的宏觀政策層面，會議定調(diào)將實施“更加積極有為”的財政與貨幣政策。財政政策將保持必要的赤字率和支出強度，資金投向明確向民生領(lǐng)域和“兩新”工作傾斜；貨幣政策則強調(diào)靈活高效，明確提及將運用降準、降息等工具來保持流動性充裕，切實降低社會綜合融資成本。這種組合拳旨在強化逆周期調(diào)節(jié)，提升宏觀經(jīng)濟治理效能。
會議將擴大國內(nèi)需求列為首要任務(wù)，并提出了具體的“城鄉(xiāng)居民增收計劃”，通過增加收入、清理消費限制等措施來釋放服務(wù)消費潛力。同時，科技創(chuàng)新依然是重點，重點在于建設(shè)國際科技創(chuàng)新中心及壯大人工智能、綠電等“新質(zhì)生產(chǎn)力”。對于備受關(guān)注的房地產(chǎn)市場，會議明確了“因城施策控增量、去庫存、優(yōu)供給”的思路，鼓勵收購存量商品房用于保障性住房，著力穩(wěn)定房地產(chǎn)市場。
總體而言，本次會議釋放了強烈的“穩(wěn)增長”與“重民生”信號，通過積極宏觀政策與重點任務(wù)落地釋放發(fā)展信心，既直面當前經(jīng)濟挑戰(zhàn)，更以改革創(chuàng)新與風(fēng)險化解為抓手，錨定經(jīng)濟長期向好目標。
