證券時報網(wǎng)
余勝良
2025-11-05 22:30
11月5日,融創(chuàng)中國控股有限公司發(fā)布公告，約96億美元的境外債務(wù)重組獲香港高等法院批準(zhǔn)。至此，重組計劃條件均已達(dá)成，這標(biāo)志著融創(chuàng)正式成為首家境外債基本清“零”的大型房企。
早在2023年，融創(chuàng)率先完成第一輪境外債重組，采取“化債+展期”的主體思路，創(chuàng)新引入強制可轉(zhuǎn)債選項，推出含有新票據(jù)、可轉(zhuǎn)換債券、強制可轉(zhuǎn)換債券、融創(chuàng)服務(wù)股票的可選“菜單”，受到債權(quán)人支持。而在進行本輪境外債務(wù)重組時，融創(chuàng)以創(chuàng)新方案實現(xiàn)多方互利共贏，力求全面、徹底化解債務(wù)風(fēng)險。
根據(jù)計劃，融創(chuàng)推出全額債轉(zhuǎn)股選項，將向債權(quán)人分派兩種新的強制可轉(zhuǎn)換債：一類轉(zhuǎn)股價為6.80港元/股，可在重組生效日起6個月內(nèi)轉(zhuǎn)股；另一類轉(zhuǎn)股價為3.85港元/股，可在重組后18至30個月內(nèi)轉(zhuǎn)股。重組方案還創(chuàng)新引入了股權(quán)結(jié)構(gòu)穩(wěn)定計劃、團隊穩(wěn)定計劃等安排，確保公司股權(quán)結(jié)構(gòu)與骨干團隊的穩(wěn)定，鞏固各方信心的同時，齊心協(xié)力為公司創(chuàng)造長期價值。
隨著境內(nèi)外債務(wù)重組成功，融創(chuàng)中國也再次贏得了喘息時間。在境內(nèi)、境外債務(wù)重組成功的合力作用下，融創(chuàng)整體償債壓力預(yù)計下降近600億元，每年可節(jié)約大量的利息支出，資產(chǎn)負(fù)債表迎來實質(zhì)性修復(fù)，為支持公司可持續(xù)經(jīng)營恢復(fù)正式按下了確認(rèn)鍵。
就在今年6月30日，孫宏斌親臨在香港舉行的股東周年大會現(xiàn)場，普遍被市場視為融創(chuàng)中國轉(zhuǎn)好的積極信號。他表示，“盡管在支持性政策持續(xù)出臺的大環(huán)境下，核心城市、核心地段將逐步企穩(wěn)，但房地產(chǎn)市場整體恢復(fù)可能還需要一個過程和較長時間”。
隨著化債工作的階段性勝利，“保交付”成了當(dāng)前融創(chuàng)的重要工作之一，這也是評估融創(chuàng)中國能否真正翻身的一大核心指標(biāo)。據(jù)悉，融創(chuàng)正全力以赴沖刺全年超5萬套的項目交付目標(biāo)，預(yù)計在年底基本完成全部“保交付”任務(wù)。
有業(yè)內(nèi)人士表示，隨著融創(chuàng)本輪境外債重組實質(zhì)性完成，房地產(chǎn)行業(yè)也隨之進入“后風(fēng)險出清”時代。融創(chuàng)等已率先完成債務(wù)重組的房企，將加速回歸健康發(fā)展軌道，在更加注重產(chǎn)品與服務(wù)的行業(yè)新時期搶占先機。
根據(jù)中指研究院的統(tǒng)計，截至目前21家出險房企債務(wù)重組、重整獲批及完成，化債總規(guī)模約合人民幣1.2萬億元，將極大減輕這些企業(yè)在短期內(nèi)公開債務(wù)償還壓力，為其他有息債務(wù)展期創(chuàng)造有利條件。這些企業(yè)有息負(fù)債規(guī)模接近2萬億，短期內(nèi)償還壓力較小，進入安全期。出險房企債務(wù)重組及重整獲批，將加速整體房地產(chǎn)風(fēng)險出清進程。
校對：趙燕
