證券時報網(wǎng)
余勝良
2025-11-05 22:30
年末大盤價值風格會否絕地反擊？
今日（11月5日），A股電力及新能源相關(guān)題材全線爆發(fā)，特高壓、智能電網(wǎng)、虛擬電廠、釩電池、BC電池、鈉電池、光伏等大幅上漲。
特高壓指數(shù)漲幅領(lǐng)先，概念股燦能電力收獲“30cm”的漲停板，金冠電氣錄得“20cm”的漲停板，漲停的還有神馬電力、太陽電纜、特變電工、保變電氣等。
特高壓概念龍頭特變電工(600089)近期走勢強勁。該股今日收盤價24.11元/股，創(chuàng)歷史新高，漲停板封單達到30.52萬手，最新A股市值突破1200億元。今年前三季度，公司實現(xiàn)凈利潤54.84億元，同比增長27.55%。
東吳證券認為，2025年電網(wǎng)投資有望持續(xù)增長，具備全球競爭力的龍頭企業(yè)將受益于國內(nèi)建設(shè)與海外市場雙輪驅(qū)動，尤其看好在特高壓、智能電網(wǎng)等領(lǐng)域具備技術(shù)優(yōu)勢和訂單保障的公司。
工商銀行股價再創(chuàng)歷史新高
11月5日，工商銀行股價繼續(xù)上漲，盤中漲至8.21元/股，創(chuàng)歷史新高，收盤時A股市值達到2.19萬億元，排在農(nóng)業(yè)銀行之后。除工商銀行以外，近10個交易日內(nèi)，股價創(chuàng)歷史新高的還有特變電工、寶豐能源、洛陽鉬業(yè)、新華保險、農(nóng)業(yè)銀行、三花智控等。
東吳證券認為，目前的風格轉(zhuǎn)換來看，三季度科技成長股行情極致演繹后，小盤成長相對大盤價值的超額收益已達歷史高位，市場從高波動成長向低估值、高股息價值板塊切換。
中信建投認為，在10月下旬市場情緒高漲，A股已經(jīng)處于較高位置，且后續(xù)面臨利好空窗期，市場可能面臨新一輪橫盤調(diào)整，A股的主線和風格也可能出現(xiàn)切換?；鹑緢箫@示電子行業(yè)配置比例超過25%，雙創(chuàng)板塊超過40%，成長風格超過60%，均為2010年以來最高水平，這可能引發(fā)結(jié)構(gòu)性調(diào)整。另外，從季節(jié)效應(yīng)角度來看，年底盈利多兌現(xiàn)，大盤價值風格往往占優(yōu)。
大盤價值股年內(nèi)整體滯漲
據(jù)證券時報·數(shù)據(jù)寶統(tǒng)計，截至11月5日收盤，大盤價值風格成份股今年以來平均上漲8.93%，跑輸同期上證指數(shù)。傳音控股、中國交建、中國石化、大秦鐵路、洋河股份等跌幅靠前。
傳音控股年內(nèi)累計下跌24%，跌幅排在首位。公司主要從事以手機為核心的智能終端業(yè)務(wù)，主要產(chǎn)品為TECNO、itel和Infinix三大品牌手機，包括功能機和智能機，是全球排名靠前的手機品牌廠商。今年前三季度，公司實現(xiàn)凈利潤21.48億元，同比下滑44.97%；報告期內(nèi)，受市場競爭以及供應(yīng)鏈成本綜合影響，公司營業(yè)收入及毛利率減少。
最近1次接受機構(gòu)調(diào)研時，傳音控股透露其在AI方面的布局情況。公司專注打造深度本地化的“實用型AI”，已經(jīng)發(fā)布了AIPC、AI眼鏡等產(chǎn)品。未來，公司希望推動AI應(yīng)用和AI終端技術(shù)在新興市場的創(chuàng)新和普及。
高股息是衡量上市公司價值的重要因素之一。據(jù)數(shù)據(jù)寶統(tǒng)計，截至11月5日收盤，大盤價值股的股息率（近12個月）均值達到4.05%，遠高于同期A股整體水平。13股的股息率超過5%，如中遠?？亍⒏窳﹄娖?、洋河股份、浙能電力、華夏銀行等。中遠海控股息率最高，達到10.59%。
53只大盤價值股市盈率低于行業(yè)水平
業(yè)內(nèi)人士分析，某種程度來說，市盈率低于行業(yè)水平，公司估值或被低估。據(jù)數(shù)據(jù)寶統(tǒng)計，大盤價值股中，截至11月5日收盤，滾動市盈率低于行業(yè)水平的有53只，占比達到八成以上。22股市盈率不到行業(yè)的一半，包括華域汽車、中遠?？亍⒄猩躺呖?、傳音控股、中國移動、中國建筑。
以華域汽車為例，公司最新滾動市盈率為9.1倍，是汽車行業(yè)市盈率的0.31倍，遠低于行業(yè)水平。公司是汽車零部件行業(yè)的龍頭企業(yè)，汽車內(nèi)外飾件、金屬成型和模具、功能件、電子電器件、熱加工件、新能源等產(chǎn)品在國內(nèi)市場占有率較高。今年前三季度，公司實現(xiàn)凈利潤46.88億元，同比增長4.79%。三季度末，公司前十大流通股東名單出現(xiàn)社保基金、養(yǎng)老保險基金組合身影，持倉市值分別為5.29億元、4.33億元。
上述53只市盈率低于行業(yè)水平的大盤價值股中，從機構(gòu)角度來看，不少股票二級市場彈性空間較大。據(jù)數(shù)據(jù)寶統(tǒng)計，以最新收盤價與5家以上機構(gòu)一致預(yù)測目標價相比，34股上漲空間逾20%。
中國太保上漲空間為42.44%，排在第一位。公司今年前三季度實現(xiàn)凈利潤457億元，同比增長19.29%。國投證券認為，公司推進“長航”轉(zhuǎn)型，堅持高質(zhì)量發(fā)展導(dǎo)向，有望推動公司基本面持續(xù)改善。
光大銀行上漲空間為40.65%，排在第二位。招商證券研報顯示，光大銀行基本面扎實穩(wěn)健，積極發(fā)揮特色化經(jīng)營優(yōu)勢推動全行重點領(lǐng)域貸款保持穩(wěn)健增長。公司經(jīng)營管理質(zhì)效持續(xù)優(yōu)化，做大做強財富管理、企業(yè)交易等特色業(yè)務(wù)。同時公司分紅率有所提升，配置價值凸顯。
上漲空間較大的還有招商蛇口、中國建筑、中國交建、中國聯(lián)通、中國電信等。
聲明：數(shù)據(jù)寶所有資訊內(nèi)容不構(gòu)成投資建議，股市有風險，投資需謹慎。
校對：呂久彪
