證券時報網(wǎng)
康殷
2025-10-29 20:28
快運龍頭安能物流，突然要私有化退市。
10月28日晚，安能物流（09956.HK）與大鉦資本、淡馬錫和淡明資本共同組成的財團宣布，擬通過協(xié)議安排（“提案”）的方式，將安能物流從香港聯(lián)合交易所退市。財團收到公司首席執(zhí)行官秦興華及首席運營官金云的不可撤銷承諾，以支持提案。要約人一致行動人（包括秦、金二人）合計持有公司已發(fā)行股份（不包括庫存股）的35.74%。
安能物流是中國零擔(dān)市場領(lǐng)先的快運網(wǎng)絡(luò)運營商，也是快運行業(yè)中貨運合作商平臺模式的先行者。公司通過超過38000家覆蓋全國的貨運合作商及代理商、直接運營的關(guān)鍵分撥及干線運輸網(wǎng)絡(luò)，提供貨物運輸服務(wù)，服務(wù)的終端客戶覆蓋中國超過99.6%的縣城和鄉(xiāng)鎮(zhèn)。
根據(jù)安能物流公告，提案擬定每股12.18港元的現(xiàn)金選擇。10月28日安能物流股票停牌，價格為9.4港元。同時，公司私有化價格較未受干擾日2025年9月3日每股收盤價8.20港元，溢價達48.54%，該日期為公司股價及交易量出現(xiàn)異常波動前的最后一個交易日。此后的9月4日，公司股價大漲10%以上。
公司方面回應(yīng)證券時報·e公司記者表示，提案在公司股票流動性有限的情況下，為股東提供了一個確定性的變現(xiàn)機會，可以幫助其規(guī)避持續(xù)的市場風(fēng)險與不確定性。
公司方面認(rèn)為，股東收到其他替代性要約以實現(xiàn)在公司投資價值的可能性極低。
原因在于，要約人一致行動人合計持有公司已發(fā)行股份約35.74%。任何第三方若要提出替代性要約，均需獲得要約人一致行動人同意處置其所持股份，因此出現(xiàn)競爭性提案的可能性極低。
根據(jù)安能物流2025年中期業(yè)績，其上半年實現(xiàn)收入56.25億元，同比增長6.4%；經(jīng)調(diào)整凈利潤4.76億元，同比增長10.7%；零擔(dān)貨運總量682萬噸，同比增長6.2%，貨運合作商和代理商總數(shù)超過38000個。
公司明確，會留任員工并實施長期增長戰(zhàn)略的意向：提案完成后，要約人計劃保留安能的現(xiàn)有業(yè)務(wù)，強化各業(yè)務(wù)板塊間的協(xié)同效應(yīng)，積極尋求新的戰(zhàn)略與發(fā)展機遇，并持續(xù)落實公司的長期增長戰(zhàn)略。除正常業(yè)務(wù)運營過程中可能發(fā)生的變動外，要約人亦計劃聘用公司現(xiàn)有員工。
至于從香港聯(lián)交所退市的原因，安能物流稱，維持公司上市地位的實際收益有限，退市將使公司能夠更加專注于核心業(yè)務(wù)。
港股近期回暖明顯，為何此時選擇私有化退市？
安能物流方面回應(yīng)表示，公司IPO以來，經(jīng)歷一連串的宏觀經(jīng)濟及產(chǎn)業(yè)挑戰(zhàn)。盡管公司已成功調(diào)整經(jīng)營策略并取得產(chǎn)業(yè)領(lǐng)先的盈利能力，但由于外圍環(huán)境不利及交易流通量偏低，股份價格仍然受壓?，F(xiàn)金選擇代表公司自2021年11月中旬從未達到的價格水平。此誘人的價格為協(xié)議安排股東提供寶貴機會，可立即以具吸引力的溢價變現(xiàn)于本公司的投資，并將所得款項重新分配至其他投資機會。
從財團其他資方來看，大鉦資本管理資產(chǎn)規(guī)模約70億美元，專注于中國醫(yī)療健康、硬科技、消費升級和企業(yè)服務(wù)領(lǐng)域內(nèi)的投資機會。淡馬錫總部位于新加坡，其投資組合的總值已達4340億新元。淡明資本也是一家總部位于新加坡的資產(chǎn)管理公司，并在新加坡和上海擁有辦事處，旗下基金聚焦于投資在與大中華區(qū)有緊密聯(lián)系或重要業(yè)務(wù)關(guān)系的高質(zhì)量項目。
