券商中國
劉筱攸
2025-10-25 17:43
國防軍工、芯片、消費電子、通信設備等板塊漲幅居前。
今日早盤，A股整體高開走強，上證指數(shù)再創(chuàng)10年來新高，上證50也創(chuàng)3年多來新高，科創(chuàng)50盤中一度大漲逾3%。上漲個股略多于下跌個股，成交呈溫和放大趨勢。
盤面上，國防軍工、芯片、消費電子、通信設備等板塊漲幅居前，房地產、油服工程、航空機場、專業(yè)連鎖等板塊跌幅居前。
軍工股全線大漲
國防軍工股早間集體走強，航天裝備方向領漲，板塊指數(shù)高開高走，盤中一度放量飆升逾8%，開盤約10分鐘成交就超過昨日全天成交。板塊內所有個股上漲，中國衛(wèi)星僅約4分鐘就垂直漲停，中天火箭也僅約6分鐘直線封板，中國衛(wèi)通、星網宇達等漲幅居前。
地面兵裝、衛(wèi)星導航、軍貿概念、軍工電子等板塊也紛紛強勢上攻，通易航天一度30%漲停，航天環(huán)宇、航天智裝等20%漲停，上海滬工、國機精工、達華智能等漲停或漲超10%。
臨近年底，世界各國密集發(fā)布2026年國防預算。美國參議院日前批準了9250億美元的國防預算，但該預算尚未最終確定，此前國防部申請的初始預算為1.01萬億美元。
烏克蘭2026年國防支出約為2.8萬億格里夫納，比上一年增加1686億格里夫納，約占GDP的27.2%。
俄羅斯由于2025年國防預算大幅增加近30%，從10.4萬億盧布躍升至13.5萬億盧布，2026年國防預算小幅下降2.32%至12.6萬億盧布。
日本2026財年防衛(wèi)預算總額達87248億日元，較2025年增加2916億日元，連續(xù)7年增長。韓國2026年國防預算達66.3萬億韓元，增長8.2%，創(chuàng)7年來最大同比增幅。波蘭2026年國防預算增至2000億茲羅提，占GDP比重達4.8%。
國新證券認為，國防軍工行業(yè)是新質生產力發(fā)展突破的重要方向，行業(yè)前景廣闊。在全球沖突多發(fā)和地緣局勢并不平靜的背景下，國防安全重要性提升，行業(yè)估值有望獲得支撐。
存儲芯片超預期提價
芯片概念股早間全線上漲，存儲芯片方向領漲，板塊指數(shù)放量高開高走漲近5%，半日成交超昨日全天成交。普冉股份(688766)、科翔股份(300903)等20%漲停，香農芯創(chuàng)、江波龍、大為股份等強勢漲停。
MCU芯片、先進封裝、汽車芯片、第三代半導體等板塊也跟隨走強，金太陽、英諾激光、聚辰股份、匯頂科技等漲?；驖q超10%。
港股芯片股同步走強，中國半導體芯片指數(shù)、科技精選50指數(shù)、港股通軟件半導體指數(shù)領漲市場，華虹半導體盤中一度大漲逾12%，ASMPT、中芯國際、上海復旦等漲幅居前。
消息面上，據媒體報道，三星電子、SK海力士等主要內存供應商，將在今年第四季度繼續(xù)向客戶調整報價，DRAM和NAND存儲產品價格將上調高達30%，漲幅超過市場預期。
此前于9月，三星電子便已發(fā)出第四季度提價通知，當時的計劃是將部分DRAM價格上調15%—30%，NAND閃存價格上調5%—10%。
日前，三星電子公布初步財報，2025年第三季度營業(yè)利潤12.1萬億韓元，同比增長31.81%，環(huán)比大增158.55%，遠超市場預期的10.1萬億韓元。三星電子預計將于10月30日發(fā)布詳細的業(yè)績，包括其各業(yè)務部門的獲利明細。
中信證券表示，2025年—2026年將是國產存儲芯片份額提升的關鍵窗口期，預計2026年NAND或將形成一定供給缺口，支持原廠推動NAND Flash價格上漲，數(shù)據中心eSSD漲價幅度有望超市場預期，2026年大容量QLC SSD有望出現(xiàn)爆發(fā)性增長。
