券商中國
許諾
2025-10-25 23:47
10月15日，A股三大股指集體反彈，滬指收復(fù)3900點整數(shù)關(guān)口。截至收盤，滬指漲1.22%，深證成指漲1.73%，創(chuàng)業(yè)板指漲2.36%。滬深北三市全天成交20904億元，較上日縮量5062億元。全市場超4300只個股上漲。
盤面上，市場熱點輪番活躍，機(jī)器人概念股午后爆發(fā)，五洲新春、三花智控等十余只個股漲停。機(jī)場航運板塊震蕩拉升，華夏航空漲停。醫(yī)藥板塊全天走強(qiáng)，昂利康等漲停。數(shù)據(jù)中心電源概念表現(xiàn)活躍，四方股份、京泉華4天2板。
機(jī)器人板塊午后崛起
機(jī)器人概念股午后展開反彈，中堅科技、征和工業(yè)、香山股份、五洲新春等個股漲停。市值超千億元的三花智控尾盤強(qiáng)勢拉升封漲停，截至收盤，股價報44.18元/股，全日成交近120億元；其港股亦大幅走高，收盤漲約13%。
消息面上，10月14日，上海市經(jīng)濟(jì)和信息化委員會印發(fā)《上海市智能終端產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展行動方案（2026—2027年）》。文件提出，上海要打造能聽會道、有情商、有智商、有技能的人形機(jī)器人產(chǎn)品，支持人形機(jī)器人產(chǎn)品研發(fā)和量產(chǎn)制造，推進(jìn)端側(cè)芯片、靈巧手、電池等核心零部件加快產(chǎn)業(yè)化突破。推動工業(yè)機(jī)器人整零協(xié)同，聚焦關(guān)鍵零部件、高端整機(jī)等薄弱環(huán)節(jié)，補(bǔ)全產(chǎn)業(yè)鏈短板。加速機(jī)器人終端產(chǎn)品向消費級市場滲透，打造陪伴機(jī)器人、家庭機(jī)器人等消費級機(jī)器人產(chǎn)品。
國泰海通證券研報稱，近期人形機(jī)器人產(chǎn)業(yè)持續(xù)取得重要進(jìn)展，標(biāo)志著產(chǎn)業(yè)正在快速實現(xiàn)商業(yè)化落地，人形機(jī)器人行業(yè)短期需要重點關(guān)注由事件催化的行業(yè)景氣度波動，長期則關(guān)注產(chǎn)業(yè)鏈上具備確定性的優(yōu)質(zhì)公司。
創(chuàng)新藥概念再度活躍
創(chuàng)新藥板塊昨日強(qiáng)勢上揚，廣生堂盤中一度以20%幅度漲停，亞太藥業(yè)2連板，昂利康等紛紛漲停。
2025年歐洲腫瘤內(nèi)科學(xué)會（ESMO）年會定于10月17日至21日在德國柏林舉行。作為全球腫瘤學(xué)領(lǐng)域的頂級盛會，此次會議預(yù)計將匯集多項重磅臨床研究成果。
機(jī)構(gòu)普遍將ESMO視為下半年創(chuàng)新藥板塊的核心催化事件。中金公司研報稱，會議前后中國藥企的BD合作進(jìn)展值得重點關(guān)注，例如此前三生制藥與輝瑞的大額交易已驗證國產(chǎn)創(chuàng)新藥出海潛力，ESMO有望成為新一輪授權(quán)落地的窗口。
方正證券研報表示，仍然堅定看好創(chuàng)新產(chǎn)業(yè)鏈長期行情。創(chuàng)新藥出海已成趨勢，年底預(yù)期將有更多BD交易兌現(xiàn)。從過往創(chuàng)新藥海外BD交易時間來看，每年年底前后是系列重磅BD交易密集落地的時間，因此堅定看好創(chuàng)新藥板塊行情，重倉BD確定性。
景氣優(yōu)勢指引市場結(jié)構(gòu)
隨著上市公司三季報陸續(xù)披露，機(jī)構(gòu)認(rèn)為，景氣投資有效性提升。未來一段時間，景氣優(yōu)勢仍將是指引市場結(jié)構(gòu)的重要變量。
據(jù)興業(yè)證券研報統(tǒng)計，9月以來盈利預(yù)期上修較多的行業(yè)主要集中在：AI（游戲、計算機(jī)設(shè)備、通信設(shè)備、元件）、先進(jìn)制造（摩托車、航空航海裝備、家電零部件、電池、醫(yī)療服務(wù)）、周期（有色、玻璃玻纖、鋼鐵、農(nóng)化制品等）、消費（飲料乳品、農(nóng)業(yè)、飾品等）、金融（券商保險、城商行）。其中，9月以來漲幅偏低的板塊主要集中在先進(jìn)制造、消費、周期、AI算力和金融。
中原證券研報認(rèn)為，由于去年基數(shù)較低，今年三季報預(yù)計多數(shù)行業(yè)盈利增速都會出現(xiàn)一定程度的反彈，將在基本面上強(qiáng)化市場信心。居民儲蓄正在逐步向資本市場轉(zhuǎn)移，形成持續(xù)的增量資金來源。市場將在震蕩中孕育新的投資機(jī)會，建議在結(jié)構(gòu)優(yōu)化中把握A股市場機(jī)會。
