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王小偉
2025-08-25 22:14
今年上半年，TCL中環(huán)(002129)實現(xiàn)營業(yè)收入134億元，同比下降17.36%；歸母凈利潤-42.42億元，同比下降38.48%。在虧損的情況下，公司持續(xù)恪守經(jīng)營底線，含匯票的經(jīng)營性凈現(xiàn)金流11億元，同比增加177%。
8月25日，TCL中環(huán)召開業(yè)績說明會，南方基金、建信基金等機構(gòu)參與，公司CEO、COO、CFO、董秘及相關(guān)產(chǎn)業(yè)負(fù)責(zé)人等接待投資者。
TCL中環(huán)表示，2025年上半年，受市場搶裝影響，一季度供需改善帶來漲價潮，公司業(yè)績呈現(xiàn)階段性改善；但搶裝透支下，需求快速回落，5—6月份硅片價格持續(xù)下降。受價格波動的影響，疊加供過于求等因素，光伏主鏈的價格逐步跌至歷史低位，多環(huán)節(jié)仍處于虧損階段。
“目前，各環(huán)節(jié)廠家希望經(jīng)過一段時間能做到不低于全行業(yè)的成本價。”TCL中環(huán)表示，從7、8月的情況看，不管是晶體、晶片或者多晶硅價格都是有序恢復(fù)，本周開始的一些招標(biāo)，組件價格也在上漲。公司判斷，雖然總體情況還需要一定時間和過程去消化，各環(huán)節(jié)還有一個平衡的過程，但公司認(rèn)為整體大趨勢不會變，各環(huán)節(jié)經(jīng)過一段時間的配合和傳導(dǎo)，價格將逐步恢復(fù)健康。
在被問及電池組件業(yè)務(wù)規(guī)劃時，TCL中環(huán)表示，公司現(xiàn)有三個組件生產(chǎn)基地，整體產(chǎn)能在24GW左右。公司過去專注于疊瓦，現(xiàn)在通過半年的技術(shù)升級和改造，基本上已經(jīng)把全系列的產(chǎn)品，尤其是半片，包括BC產(chǎn)品，都做了一些補充，能夠更好的滿足客戶需要。
關(guān)于品牌，今年上半年，TCL中環(huán)進行了品牌梳理和業(yè)務(wù)整合，分客戶、分區(qū)域強化TCL Solar、Sunpower等品牌矩陣，滿足市場需求。電池方面，公司希望規(guī)劃出一部分海外產(chǎn)能，同時國內(nèi)也做一定的強化。“在今年供給過大的情況下，公司希望電池端更多的強化生態(tài)合作?！?/p>
“從市場接受度來看，當(dāng)前BC的比例越來越大。同時，在不同區(qū)域，BC因性能、效率的優(yōu)勢有一定溢價，所以BC已是公司重要方向。”談到BC戰(zhàn)略，TCL中環(huán)稱，公司一直是BC有力的參與者，在技術(shù)的堅定性和專業(yè)布局上是非常好的，但受限于光伏市場整體影響，導(dǎo)致了成本競爭力下降。
TCL中環(huán)表示，今年和明年上半年，公司會重點借助于國內(nèi)的生態(tài)，做海外產(chǎn)能升級；公司希望利用好現(xiàn)有的基地，使成本更有競爭力，成為海外BC的有力參與者。關(guān)于國內(nèi)的戰(zhàn)略，公司一直有BC研發(fā)線，希望實現(xiàn)更高效的產(chǎn)品、更好性價比的產(chǎn)線設(shè)計。
投資者對于公司在中下游環(huán)節(jié)是否有整合方案十分關(guān)注。對此，TCL中環(huán)回應(yīng)稱，目前，行業(yè)遇到了兩個問題，一是供給側(cè)產(chǎn)能過大，二是需求不確定性。公司認(rèn)為，歷來的行業(yè)整合都是讓參與的玩家少一點，通過整合過程淘汰落后產(chǎn)能?！肮緲I(yè)績每個季度都有好轉(zhuǎn)趨勢，也有現(xiàn)金流和資金儲備，有能力和條件去適時參與行業(yè)并購。公司也在積極跟進，必要的時候會向投資者進行披露?！?/p>
海外市場方面，TCL中環(huán)介紹，海外硅片的需求近幾年相對穩(wěn)定。同時，由于歐洲、美國地區(qū)需求和政策變化，東南亞、中亞、歐洲等地區(qū)對硅片的需求有一些增長。
TCL中環(huán)表示，在非壁壘型市場，公司一直與海外客戶有相對較高的合作黏性和較長的合作時間，這部分相對比較穩(wěn)定。與此同時，公司也在積極配合海外新增的需求，例如，今年在土耳其和印度市場，公司也有合作量上的突破，但整體量級并不顯著。此外，公司也在積極布局海外硅片產(chǎn)能機會，通過產(chǎn)業(yè)鏈形式的合作以及業(yè)務(wù)形式的合作，強化與海外客戶的合作黏性。
