券商中國
屈紅燕
2025-05-18 07:49
科技股在風(fēng)險偏好提升階段具備更大彈性。
隨著中美日內(nèi)瓦經(jīng)貿(mào)會談聯(lián)合聲明的發(fā)布，4月以來的貿(mào)易摩擦初步緩和，極大程度緩解了市場擔(dān)憂，市場風(fēng)險偏好將逐漸提升。
有機(jī)構(gòu)指出，以科技為代表的高成長賽道憑借其高beta屬性，通常會在風(fēng)險偏好提升階段展現(xiàn)出更大彈性。當(dāng)前正值業(yè)績真空期，政策催化與產(chǎn)業(yè)趨勢形成的戴維斯雙擊預(yù)期，有望使得科技板塊成為資金追逐的焦點領(lǐng)域，一些高盈利、高研發(fā)、高成長的“三高”科技股尤為值得關(guān)注。
“三高”科技潛力股僅13只
在科技創(chuàng)新1000成份股中，證券時報·數(shù)據(jù)寶以下面條件進(jìn)行統(tǒng)計：包括2022~2024年ROE均超10%、研發(fā)投入占營收比例均超10%，機(jī)構(gòu)評級在3家以上且一致預(yù)測2025~2027年營業(yè)收入增長率均超20%，共有13只個股浮出水面。
從二級市場表現(xiàn)來看，多數(shù)個股年內(nèi)累計漲幅高于上證指數(shù)，其中雷賽智能、安集科技、興齊眼藥3股年內(nèi)漲幅均超10%。
雷賽智能(002979)年內(nèi)漲幅64.21%，居首，公司主要產(chǎn)品為伺服系統(tǒng)類、步進(jìn)系統(tǒng)類、控制技術(shù)類三大類產(chǎn)品。
國信證券認(rèn)為，雷賽智能是智能運(yùn)動控制領(lǐng)域領(lǐng)先企業(yè)，智能制造主航道發(fā)展良好；人形機(jī)器人產(chǎn)品拓展至高密度無框力矩電機(jī)、靈巧手及關(guān)節(jié)模組，逐漸成長為人形機(jī)器人核心部件及解決方案領(lǐng)航者，給予公司“優(yōu)于大市”評級。
值得關(guān)注的是，雷賽智能2024年、2025年（截至5月16日）均獲龍虎榜機(jī)構(gòu)資金加倉，凈買入金額分別為5448.71萬元和1.68億元。
從成長性來看，興齊眼藥(300573)獲機(jī)構(gòu)一致預(yù)測2025~2027年營業(yè)收入增長率均超30%。
興齊眼藥主營業(yè)務(wù)為滴眼劑、凝膠劑/眼膏劑、醫(yī)療服務(wù)、溶液劑等。其中，滴眼劑為公司2024年營收貢獻(xiàn)最高板塊。
公告顯示，興齊眼藥2025年一季度實現(xiàn)凈利潤1.46億元，同比增長319.86%，凈利潤創(chuàng)上市以來同期新高，業(yè)績增長也與滴眼劑產(chǎn)品銷售收入的增長有關(guān)。
開源證券表示，興齊眼藥經(jīng)過近1年的推廣，公司低濃度阿托品有望在2025年快速放量，貢獻(xiàn)確定性的彈性業(yè)績增長，維持公司“買入”評級。
兩大行業(yè)個股相對較多
從行業(yè)分布來看，上述13只個股分布于8個申萬二級行業(yè)，其中醫(yī)療器械和半導(dǎo)體行業(yè)個股相對較多，合計有7只個股入圍。
江海證券表示，中美關(guān)稅戰(zhàn)緩和與國內(nèi)醫(yī)療器械審批加速的政策形成“雙引擎”，短期將改善醫(yī)療器械出口企業(yè)盈利預(yù)期，相關(guān)企業(yè)估值修復(fù)可期。
醫(yī)療器械行業(yè)有4股入圍“三高”科技潛力股名單，分別為惠泰醫(yī)療、海泰新光、愛博醫(yī)療、心脈醫(yī)療。
其中，惠泰醫(yī)療(688617)市值最大，公司已上市的產(chǎn)品包括電生理、冠脈通路、外周血管介入、非血管介入醫(yī)療器械。
西南證券認(rèn)為，惠泰醫(yī)療是國產(chǎn)電生理及血管介入的頭部企業(yè)，公司產(chǎn)線豐富且產(chǎn)品性能優(yōu)異。隨著未來市場需求及市場份額的進(jìn)一步擴(kuò)大，預(yù)計頭部效應(yīng)將愈發(fā)明顯，國產(chǎn)替代未來可期。
數(shù)據(jù)顯示，惠泰醫(yī)療同時獲外資和內(nèi)資共同青睞，一季度末獲北上資金、公募基金持股數(shù)量占流通股的比例分別為2.76%、21.23%，公司年內(nèi)股價累計上漲9.29%，季度K線已兩連陽。
對于半導(dǎo)體行業(yè)，上海證券指出，大國博弈下科技行業(yè)的估值體系有望重構(gòu)，以電子行業(yè)為代表的科技板塊的估值中樞有望進(jìn)一步抬升，尤其是目前國產(chǎn)化比例較低，自主可控相關(guān)的半導(dǎo)體晶圓制造及設(shè)備、模擬芯片、SoC芯片設(shè)計、存儲等環(huán)節(jié)值得重點關(guān)注。
半導(dǎo)體行業(yè)有3股入圍“三高”科技潛力股名單，分別為北方華創(chuàng)、拓荊科技、華海清科。
其中，北方華創(chuàng)(002371)市值最大，公司主要產(chǎn)品包括半導(dǎo)體裝備、真空裝備和新能源裝備等電子工藝裝備，以及電阻、電容、晶體器件、模塊電源、微波組件等電子元器件。
北方華創(chuàng)在去年年報中表示，公司已加快自主可控供應(yīng)鏈生態(tài)建設(shè)、完善供應(yīng)保障體系，并取得一定的成果。
長江證券表示，北方華創(chuàng)作為國內(nèi)半導(dǎo)體設(shè)備國資龍頭公司，技術(shù)和產(chǎn)品優(yōu)勢顯著，相關(guān)設(shè)備已在下游一線廠商實現(xiàn)批量導(dǎo)入。目前公司仍在不斷實現(xiàn)新的產(chǎn)品應(yīng)用，產(chǎn)品矩陣持續(xù)完善。在國產(chǎn)替代趨勢下，公司營收規(guī)模和盈利能力有望長期向好發(fā)展。
4股業(yè)績超預(yù)期
上述13只個股中，安集科技、北方華創(chuàng)、華測導(dǎo)航、柏楚電子在今年一季報披露后，獲券商出具了包含“超預(yù)期”的點評業(yè)績分析報告。其中安集科技年內(nèi)漲幅居前,季度K線已兩連陽。
安集科技(688019)主營業(yè)務(wù)為關(guān)鍵半導(dǎo)體材料的研發(fā)和產(chǎn)業(yè)化，目前產(chǎn)品包括不同系列的化學(xué)機(jī)械拋光液、功能性濕電子化學(xué)品和電鍍液及添加劑系列產(chǎn)品，今年一季度實現(xiàn)凈利潤1.69億元，同比增長60.66%。
群益證券（香港）表示，安集科技作為半導(dǎo)體材料優(yōu)秀的本土供應(yīng)商，公司不僅在橫向布局濕電子化學(xué)品、電鍍液等材料，還積極推動上游核心原材料的自主可控，保障公司產(chǎn)品長期供應(yīng)的安全性和可靠性，看好公司在半導(dǎo)體材料自主可控的長賽道上持續(xù)成長的確定性，給予公司“買入”評級。
