證券時報
2025-05-05 20:53
宏觀?要聞
《民營經(jīng)濟促進法》出臺
4月30日，十四屆全國人大常委會第十五次會議表決通過《民營經(jīng)濟促進法》出臺，自2025年5月20日起施行。民促法是我國首部專門關于民營經(jīng)濟發(fā)展的基礎性法律，從“公平競爭”“投資融資促進”“科技創(chuàng)新”，到“規(guī)范經(jīng)營”“服務保障”“權益保護”，民促法對民營企業(yè)發(fā)展中的重點關切予以積極回應。
商務部新聞發(fā)言人就中美經(jīng)貿(mào)對話磋商情況答記者問
5月2日，商務部回應中美經(jīng)貿(mào)對話磋商情況稱，中方注意到美方高層多次表態(tài)，表示愿與中方就關稅問題進行談判。同時，美方近期通過相關方面多次主動向中方傳遞信息，希望與中方談起來。對此，中方正在進行評估。
藍佛安：更加積極財政政策的科學設計與成功實踐
5月1日出版的最新一期《求是》雜志，刊發(fā)財政部黨組書記、部長藍佛安的署名文章《更加積極財政政策的科學設計與成功實踐》，傳遞出積極財政政策設計的豐富內(nèi)容和實施重點。文章指出，2024年出臺的一批有針對性的財政增量政策，是我國財政宏觀調(diào)控史上的一次重大創(chuàng)新。具體包括一次性增加6萬億元地方專項債務限額置換存量隱性債務，加力支持地方化解債務風險；研究發(fā)行特別國債支持國有大型商業(yè)銀行補充核心一級資本，提升服務實體經(jīng)濟能力；疊加運用地方政府專項債券、稅收政策等工具，推動房地產(chǎn)市場止跌回穩(wěn)；加大對重點群體的支持保障力度，強化基本民生保障。
四月制造業(yè)PMI回落
國家統(tǒng)計局數(shù)據(jù)顯示，4月份，制造業(yè)PMI為49.0%，比上月下降1.5個百分點；非制造業(yè)PMI和綜合PMI分別為50.4%和50.2%，繼續(xù)保持在擴張區(qū)間。受外部環(huán)境急劇變化等因素影響，4月份制造業(yè)PMI有所回落，但高技術制造業(yè)等相關行業(yè)繼續(xù)保持擴張，以內(nèi)銷為主的制造業(yè)企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營總體穩(wěn)定。
特朗普對國外電影征收100%的關稅
5月5日，據(jù)央視報道，美國總統(tǒng)特朗普在社交媒體上發(fā)文稱，他授權美國商務部和美國貿(mào)易代表立即啟動程序，對所有在外國制作并進入美國的電影征收100%的關稅。
美國4月非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)超市場預期，勞動力市場韌性延續(xù)
5月2日，美國勞工統(tǒng)計局數(shù)據(jù)顯示，4月非農(nóng)就業(yè)人數(shù)增加了17.7萬人，預期增13萬人；失業(yè)率保持在4.2%不變。非農(nóng)數(shù)據(jù)公布后，芝商所FedWatch工具數(shù)據(jù)顯示，市場對6月FOMC會議降息的預期降至40%，前一日為60%。與此同時，高盛、巴克萊將美聯(lián)儲年內(nèi)首次降息預期推遲至7月，此前預測為6月。
金融?證券
全球風險資產(chǎn)全面上漲，恒生科技指數(shù)領漲
五一假期期間，全球風險資產(chǎn)延續(xù)修復行情，其中中國資產(chǎn)領漲，恒生科技指數(shù)上漲3.1%，納斯達克中國金龍指數(shù)上漲2.7%，恒生指數(shù)上漲1.7%，富時中國A50期貨上漲0.3%。美股方面，三大指數(shù)整體上漲，納斯達克指數(shù)上漲3.0%、標普500指數(shù)上漲2.3%、道瓊斯工業(yè)指數(shù)上漲1.9%，其中納指與標普500已修復4月2日以來全部跌幅。
歐洲方面，德國DAX指數(shù)上漲2.9%、法國CAC40指數(shù)上漲2.8%、英國富時100指數(shù)上漲1.6%，其中DAX指數(shù)修復4月2日以來全部跌幅，富時100指數(shù)從4月10日以來連續(xù)上漲15日，創(chuàng)歷史最長連漲天數(shù)。
人民幣、港幣匯率大幅走強，香港金管局時隔五年首次購入美元以維持聯(lián)系匯率制度
假期期間，美元指數(shù)走強，主要貨幣兌美元走弱，而人民幣、港幣兌美元逆勢升值。受港幣持續(xù)升值影響，5月3日，香港金管局斥資465.39億港元購買美元，以捍衛(wèi)港幣聯(lián)系匯率制度，這是香港金管局自2020年以來首次通過干預買入美元。
香港金管局發(fā)言人表示，近期港元偏強，主要由于股票投資相關的港元需求有所增加，支持港元匯價。此外，多只區(qū)內(nèi)貨幣近日兌美元升值，亦帶動港匯走強。
產(chǎn)業(yè)?公司
伯克希爾·哈撒韋年度股東大會召開
5月3日，伯克希爾·哈撒韋年度股東大會在奧馬哈舉行，在本屆股東會上，圍繞關稅擾動下的應對之策、巨額現(xiàn)金儲備的投資計劃、全球資產(chǎn)配置，巴菲特一一作出回應。對于關稅政策，巴菲特表示：“貿(mào)易不應該成為武器。貿(mào)易越多越好。我們應該尋求與世界其他國家開展貿(mào)易?！?/p>
小米汽車將智駕更名為輔助駕駛
5月4日，小米調(diào)整了SU7新車定購頁面中的措辭，將“智駕”更名為“輔助駕駛”。具體來看，小米SU7標準版搭載的Xiaomi Pilot Pro由“小米智駕Pro”更名為“小米輔助駕駛Pro”；小米SU7 Pro、小米SU7Max搭載的Xiaomi HAD由“小米智駕Max”更名為“小米端到端輔助駕駛”。
新勢力車企4月交付延續(xù)大幅增長
5月1日，一批新勢力車企公布4月交付量。其中，蔚來4月交付新車23900臺，同比增長53%；小鵬汽車4月共交付新車35045臺，同比增長273%；理想汽車4月交付新車33939輛，同比增長31.6%；小米汽車4月交付超28000臺；零跑汽車4月交付41039臺，同比增長173%；極氪科技集團4月銷量同比增長18.7%；阿維塔4月銷量11681臺，同比增長122.6%；嵐圖汽車4月銷量10019輛，同比增長150%。
飛豬：“五一”定制游預訂量大增超80%
5月5日，飛豬發(fā)布《2025年“五一”假期出游快報》。飛豬數(shù)據(jù)顯示，中高端品質(zhì)消費增勢穩(wěn)健，在飛豬直營的高星酒店預訂量在去年高基數(shù)基礎上，同比上揚超20%；出境游方面，人均預訂量同比去年大增，延續(xù)了去年“五一”的相同態(tài)勢，表明消費者更傾向于一次出游玩得更深入、體驗更豐富。此外，定制游預訂量同比勁增超80%，在北京、西藏、陜西、新疆、四川等旅游資源高度豐富的老牌目的地尤為突出，相關商品預訂量同比去年平均增長均超300%，其中5—10人小包團定制游格外受歡迎。
歐佩克+6月將增產(chǎn)41.1萬桶/日
5月3日，歐佩克+會議結束，并宣布8個參與國將在6月增產(chǎn)41.1萬桶/日，8國強調(diào)將在當前健康的石油市場基礎上上調(diào)產(chǎn)量，逐步增產(chǎn)可能會被暫停或逆轉，具體取決于市場狀況的變化。
本周關注
本周新股申購
根據(jù)發(fā)行安排，本周暫有3只新股申購，分別如下：
周三：漢邦科技申購代碼：787755
周四：太力科技 申購代碼：301595
威高血凈 申購代碼：732014
美聯(lián)儲重磅決議即將發(fā)布
當?shù)貢r間5月7日，美聯(lián)儲將公布最新利率決議，投資者希望美聯(lián)儲能夠盡快降息。不過，目前市場普遍預計美聯(lián)儲將在此次會議上維持利率不變，降息或出現(xiàn)在6月。
機構策略
中信證券：5月A股將繼續(xù)呈現(xiàn)風偏回暖、主題輪動的特征
中信證券發(fā)文稱，5月預計風險偏好還有回升空間，A股將繼續(xù)呈現(xiàn)風偏回暖、主題輪動的特征，以低機構持倉的主題型交易機會為主。建議聚焦三個不變的大趨勢：一是中國自主科技能力的提升趨勢不會動搖；二是歐洲重建自主防務，提升能源、基建和資源儲備的趨勢不會動搖；三是中國勢必要走通“雙循環(huán)”，加速完善社會保障并激發(fā)內(nèi)需潛力是政策的必選項。
中泰證券：5月機會更多體現(xiàn)在科技、消費及部分周期
中泰證券研報表示，A股上市公司今年一季度整體盈利情況有所改善，但行業(yè)細分來具有較為明顯的分化特征。中美貿(mào)易戰(zhàn)增加國內(nèi)經(jīng)濟壓力，重視政策對沖的效果。過去15年申萬一級行業(yè)月度平均表現(xiàn)上看，5月機會更多地體現(xiàn)在科技、消費及部分周期。建議關注：一是業(yè)績明顯改善與政策導向雙向奔赴的科技板塊，以TMT為主；二是受益于內(nèi)需消費預期不斷升溫的一些細分潛力方向；三是底線思維下周期紅利的電力板塊。
責編：葉舒筠
校對：呂久彪
