證券時報
胡華雄
2025-12-16 12:53
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商業(yè)航天概念近期成為A股市場焦點，板塊相關個股集體上揚，政策、技術和市場需求形成的共振，共同推動了本輪商業(yè)航天概念的熱潮。
政策層面，國家近期釋放了強有力的支持信號。國家航天局在11月設立了商業(yè)航天司，并發(fā)布了《推進商業(yè)航天高質量安全發(fā)展行動計劃（2025—2027年）》，明確將商業(yè)航天納入國家航天發(fā)展總體布局。這些舉措為行業(yè)提供了清晰的頂層設計和政策預期，顯著提振了市場信心。
技術上，里程碑式的突破是點燃熱情的關鍵火花。12月初，藍箭航天的“朱雀三號”可重復使用液氧甲烷火箭成功首飛，標志著中國在降低發(fā)射成本這一核心難題上邁出實質性一步。同時，中國星網等國家級衛(wèi)星互聯(lián)網星座計劃進入密集組網階段，預示著上游衛(wèi)星制造、發(fā)射服務需求將迎來爆發(fā)式增長。
此外全球龍頭SpaceX高達8000億美元的估值，也為國內相關企業(yè)提供了廣闊的想象空間。全球1.8萬億美元的太空經濟預期、5000億元的衛(wèi)星管理市場、6G低軌星座、太空旅游、甚至“火箭快遞”等多條賽道同時出現(xiàn)，想象空間從“政府訂單”擴展到“消費市場”。
上述因素在資本市場共同催生了強烈的樂觀預期，投資者看好商業(yè)航天從技術驗證邁向規(guī)?；?、商業(yè)化應用的巨大潛力，盡管許多公司當前盈利能力尚未體現(xiàn)，但市場更愿意為未來的成長空間“買單”。國內商業(yè)航天上市企業(yè)的業(yè)務發(fā)展有哪些進展？全景為您精選來自上市公司最真實的聲音。（以下內容均摘自深交所互動易、上證e互動、上市公司公告等）
公司在商業(yè)航天領域有什么布局？
必創(chuàng)科技[300667]：公司的部分精密位移、光學平臺產品在商業(yè)航天的研發(fā)與生產制造環(huán)節(jié)已取得應用。公司相關產品在該領域已簽訂的訂單規(guī)模較小，敬請投資者注意投資風險。
未來的商業(yè)航天是一個非常重要的領域，太空算力，衛(wèi)星互聯(lián)網等領域和應用會和今天的5G，AI一樣飛入尋常百姓家，請問尊敬的董秘，貴公司作為火箭和衛(wèi)星領域特種軸承和其它關鍵零部件的龍頭公司又是純正的國家隊企業(yè)，公司在商業(yè)航天領域有哪些重要的客戶和訂單？市場占有率如何？有什么進一步的發(fā)展計劃？
國機精工[002046]：在傳統(tǒng)航天領域所用的軸承中，公司市占率在90%以上；在商業(yè)航天領域，有相當部分的火箭公司是公司客戶。
關于航天強國這一國家戰(zhàn)略，公司有怎樣的布局？未來太空也可能成為軍事對抗的領域，公司的產品是否能在太空對抗戰(zhàn)略防御中發(fā)揮作用？
久之洋[300516]：公司積極響應國家航天強國戰(zhàn)略，已在商業(yè)航天和衛(wèi)星互聯(lián)網領域進行了布局，目前聚焦于星間、星地之間通信載荷的核心部件、組件的開發(fā)和研制。同時，公司的星體跟蹤器具有全自主、全天時、小型化、測量精度高且誤差不隨時間積累等特點，是目前衛(wèi)星等航天器上主要的姿態(tài)測量儀器，產品已廣泛應用于多種航行平臺。以上產品和相關技術均可為衛(wèi)星在軌運行提供相關技術支持和保障。
近日我國長征火箭創(chuàng)下“一日三發(fā)”的新紀錄，貴公司16年開始配套長征五號，本次長征火箭一日三發(fā)，貴公司是否受益？
中航光電[002179]：目前公司產品已成功配套于主流火箭型號，并持續(xù)拓展與國內領先商業(yè)火箭企業(yè)的合作，已為多家企業(yè)提供配套支持，產品覆蓋連接器、箭載/箭地單機、電纜網等多類關鍵部件，逐步構建起在商業(yè)航天供應鏈中的重要環(huán)節(jié)地位。
國家將航天強國納入了十五五大綱，請問公司在航天方面有什么布局？下個月藍箭航天將發(fā)射可回收火箭，公司是否有供貨?
超捷股份[301005]：公司在商業(yè)航天領域主要方向為商業(yè)火箭箭體結構件制造，包括殼段、整流罩、燃料貯箱，發(fā)動機閥門等，屬于大型部件產品。公司的主要客戶包括行業(yè)頭部商業(yè)航天火箭公司。
公司對于商業(yè)航天業(yè)務前期的研發(fā)投入占比如何？
華伍股份[300095]：公司商業(yè)航天業(yè)務尚在前期培育期，前期階段投入主要是為配套技術開發(fā)、市場拓展、制造等方面的基礎投入，基數較小，具體投入情況及占比涉及公司內部經營細節(jié)，且相關投入會根據市場進展與技術發(fā)展階段動態(tài)調整，具有不確定性。該業(yè)務未來發(fā)展受技術研發(fā)進度、市場需求、政策環(huán)境及項目商業(yè)化進程等多重因素影響，存在投入回報周期較長甚至不及預期的風險。敬請廣大投資者理性看待公司業(yè)務布局，注意投資風險。
貴司產品是否可應用于航空航天領域，相關發(fā)展前景如何？
回天新材[300041]：公司研發(fā)生產的高性能環(huán)氧樹脂粘接劑、耐高溫有機硅粘接劑、導熱及三防材料等產品可應用于航空航天領域，在商業(yè)航空和低空經濟領域，公司與國內部分主機廠、主機所合作，正積極打造航空先進材料產品線，部分產品處于導入階段，未來有望通過技術積累和市場拓展形成業(yè)務突破。
公司現(xiàn)在有無產品供貨藍箭等航天企業(yè)？
昊志機電[300503]：“十五五”規(guī)劃提出要加快推動商業(yè)航天產業(yè)發(fā)展，公司持續(xù)關注相關領域的技術變化及市場動態(tài)。目前，公司部分產品已在頭部商業(yè)航天公司實現(xiàn)小批量應用，并形成小幅盈利；同時正與行業(yè)內多家潛在客戶保持溝通并積極推進市場拓展工作。 隨著商業(yè)航天產業(yè)發(fā)展提速及國產化需求穩(wěn)步提升，行業(yè)整體有望在2026-2027年進入更明顯的規(guī)?；A段，或將帶來更快的市場增長。公司將結合自身技術優(yōu)勢及業(yè)務布局，審慎把握行業(yè)發(fā)展帶來的機遇，有望在增量市場中獲得更多訂單機會。
商業(yè)航天司成立，相關業(yè)務正在逐步開展，標志著我國商業(yè)航天產業(yè)迎來專職監(jiān)管機構，未來將持續(xù)推動我國商業(yè)航天高質量發(fā)展，公司在商業(yè)航天部分核心業(yè)務落地上如何？公司低空經濟科技領域屬于管轄范圍嗎？
海特高新[002023]：公司在商業(yè)航天領域通過參股公司聯(lián)通航美提供覆蓋全時域、空天地海一體化的衛(wèi)星互聯(lián)網接入服務及周邊產品。在低空經濟領域，公司已成功研制并交付國內首臺eVTOL模擬器，參與行業(yè)標準制定，并與多家eVTOL頭部企業(yè)在分系統(tǒng)的仿真模擬和系統(tǒng)集成仿真模擬進行深入合作。
貴司有無與藍箭航天進行合作提供碳纖維材料？另外貴司的碳纖維復合材料在固態(tài)電池和機器人領域的應用情況，與哪些公司簽訂了供貨協(xié)議？
光威復材[300699]：我們梳理了一下公司航天相關業(yè)務情況，一并做個整體的簡單介紹。 航天領域是公司高端裝備業(yè)務重要的業(yè)務來源，2024年貢獻業(yè)務收入及占公司全部業(yè)務收入比例為2.64億/10.76%，受終端應用節(jié)奏因素影響同比略有下降（2023年為3.47億/占比13.79%）。 公司航天相關業(yè)務主要包括碳纖維材料、碳纖維預浸料及復合材料結構的配套供應等；應用場景除裝備應用和各種航天工程項目應用以外，已拓展到近年興起的商業(yè)航天領域；航天相關業(yè)務客戶除了航天相關的總體或配套院所，也包括大多以商用星、箭為主要產品的航天新勢力，公司航天相關業(yè)務主要涉及發(fā)射環(huán)節(jié)和衛(wèi)星制造，發(fā)射環(huán)節(jié)包括為固體動力箭體結構、液體動力儲箱結構、碳碳復材結構等提供碳纖維材料配套，或先進復合材料結構制/部件的配套，衛(wèi)星制造包括為星體結構及太陽能邊框結構提供碳纖維/預浸料材料配套，公司是固體動力箭體結構用碳纖維材料的主力供應商、衛(wèi)星制造用碳纖維材料的核心供應商，業(yè)務形式包括與供應鏈上的直接客戶配套、并最終間接服務于終端場景，也有直接與終端客戶合作提供各種材料或復材結構制/部件。 公司有系列化的碳纖維產品體系和上下游一體化的業(yè)務布局，并為航天裝備領域碳纖維材料的國產化替代做出了重要貢獻，面對快速發(fā)展的商業(yè)航天新領域以及日益多樣化的碳纖維及其復合材料各種配套需求，公司也將繼續(xù)努力，更好地能發(fā)揮自身優(yōu)勢，為各類客戶提供滿意的產品和配套服務。
貴公司在商業(yè)航天領域有沒有業(yè)務？業(yè)務量及利潤在公司整體占比大概有多少？
北摩高科[002985]：公司的全電剎車技術已應用于航空航天裝備上，填補了國內航空航天領域剎車專業(yè)能力的短板。在商業(yè)航天領域，京瀚禹已經為客戶提供各類可靠性試驗服務，現(xiàn)已有商業(yè)衛(wèi)星配套等檢測項目落地。
近日，銀河航天和生益科技簽訂了戰(zhàn)略合作協(xié)議。公司在年報和互動易中多次提及l(fā)cp產品可用于低軌衛(wèi)星，因此作為生益科技的合作伙伴，公司是否有l(wèi)cp產品用在銀河航天的衛(wèi)星上？
普利特[002324]：公司的LCP產品具備高頻高速、高耐熱及輕量化等優(yōu)異性能，適用于低軌衛(wèi)星等商業(yè)航天領域，并已實現(xiàn)向頭部終端客戶的批量交付。目前該業(yè)務在公司整體營業(yè)收入中占比較小，未來公司將積極對接行業(yè)客戶，持續(xù)推進產品在商業(yè)航天領域的開發(fā)驗證與規(guī)?；慨a工作。
廣聯(lián)航空[300900]：公司以產業(yè)并購為核心抓手，通過戰(zhàn)略投資天津躍峰，正式進軍商業(yè)航天領域。該舉措基于三重核心邏輯：一是賽道機遇，商業(yè)航天產業(yè)處于爆發(fā)前期，火箭發(fā)射需求與運載能力提升成為核心痛點，結構類產品市場空間廣闊；二是標的優(yōu)勢，天津躍峰作為商業(yè)航天結構件領域的優(yōu)質供應商，長期服務于國家任務，在特種工藝、產品適配性等方面技術成熟，行業(yè)地位領先，且與公司客戶服務理念高度契合；三是協(xié)同價值，通過本次并購，公司可將復合材料核心技術植入商業(yè)航天領域，結合天津躍峰的產業(yè)基礎與客戶資源，實現(xiàn)技術復用，快速搶占商業(yè)航天高端制造賽道先機。（來源：廣聯(lián)航空工業(yè)股份有限公司投資者關系活動記錄表<編號：2025-015>2025年12月14日發(fā)布）
請問貴公司的產品是否可應用于衛(wèi)星，火箭等商業(yè)航天領域呢？
佳馳科技[688708]：公司的產品服務可應用于衛(wèi)星、火箭等商業(yè)航天領域。公司公告中已披露相關內容，公司布局的新一代電波暗室以及由此為延伸的電磁測控業(yè)務是民品領域的重要布局方向。公司聚焦開展以“電磁”為核心的測試技術研發(fā)、測試設備及能力條件的總體集成設計、測試服務等主要業(yè)務。公司擬建設電磁測控電波暗室群，瞄準高端武器裝備電磁測試需求以及低空經濟無人機、衛(wèi)星互聯(lián)網、智能網聯(lián)汽車領域電磁測試需求，全面布局電磁測控領域。特別是衛(wèi)星互聯(lián)網測試是保障萬億級空天新基建落地的關鍵環(huán)節(jié)，測試環(huán)節(jié)作為產業(yè)鏈的“質量守門人”，其價值占比與利潤率顯著高于普通環(huán)節(jié)。公司布局的新一代電波暗室以及由此為延伸的電磁測控業(yè)務是落實軍民兩翼協(xié)同發(fā)展戰(zhàn)略布局的重要舉措。
貴公司在商業(yè)航天上低軌衛(wèi)星，有哪些方面的貢獻？在長城十二號甲火箭都有哪些貢獻？
福光股份[688010]：公司在《2025年半年度報告》中披露：商業(yè)航天領域，箭載鏡頭已實現(xiàn)批量生產并持續(xù)升級優(yōu)化；低軌衛(wèi)星的星敏感器，可見光產品已交付樣機，短波紅外產品完成設計；低軌衛(wèi)星對地觀測鏡頭，卡式鏡頭系統(tǒng)方案實現(xiàn)了對地觀測目標的清晰成像；低軌衛(wèi)星激光通訊產品，已小批量交付。
公司的產品或技術是否可以用于商業(yè)航天領域?是否有實際應用?以及公司未來在商業(yè)航天領域的規(guī)劃布局如何?
泛亞微透[688386]：公司的扁平電纜已應用于商業(yè)航天領域，未來公司還將基于對材料的認知不斷創(chuàng)新，開發(fā)出滿足客戶需求的優(yōu)質產品。
公司在商業(yè)航天領域已實現(xiàn)全產業(yè)鏈布局，請問公司在此方面的芯片、終端產品等方面取得哪些落地成果？是否將成為公司第二增長曲線？
睿創(chuàng)微納[688002]：國家的十五五規(guī)劃建議加快航空航天的產業(yè)發(fā)展，商業(yè)航天市場有望進入快速成長期。公司基于自研核心芯片及先進相控陣天線技術，已開展Ku及Ka頻段低軌衛(wèi)通相控陣終端產品研制，完成多款有源相控陣天線原型機的測試驗證，與合作伙伴聯(lián)合開展K/Ka頻段衛(wèi)通相控陣終端地面測試，在最新一輪整機終端集成測試中，系統(tǒng)成功實現(xiàn)衛(wèi)星連通，并順利完成基礎業(yè)務驗證。測試中，依托我方先進相控陣天線系統(tǒng)，在真實衛(wèi)星鏈路環(huán)境下，流暢支持手機端多項典型應用，包括短視頻播放與高清視頻通話等。此外，微波組件方面，公司的高可靠性宇航級T/R組件代工生產穩(wěn)定交付中。展望未來幾年，隨著各領域需求釋放，微波業(yè)務有望成為公司第二條增長曲線。
國外大廠都在布局太空AI算力，公司能預計26年CPI產品出口會有大幅增長嗎？國內商業(yè)航天公司有哪些跟公司合作？
沃格光電[603773]：2026年CPI產品出口情況受全球商業(yè)航天市場需求、行業(yè)競爭格局、政策環(huán)境等多重因素影響，目前暫無法準確預計出口是否會大幅增長。國內商業(yè)航天領域，公司已與部分企業(yè)建立業(yè)務合作或洽談對接，具體客戶信息因保密要求不便披露。后續(xù)公司將積極推進商業(yè)航天領域的市場拓展，相關業(yè)務進展請以公司公告為準。
貴公司在商業(yè)航天產業(yè)鏈已深度進入九州云箭、星河動力、藍箭航天、天兵科技、東方空間、中科宇航等頭部火箭廠商，覆蓋谷神星、朱雀、力箭、天龍等主力型號。是否屬實？
航宇科技[688239]：公司積極拓展民營火箭及衛(wèi)星客戶群，搶占新興市場高地，不斷拓展商業(yè)航天領域業(yè)務，成功開發(fā)了包括天兵科技、藍箭航天、九州云箭、星河動力等商業(yè)航天客戶。
