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12月3日晚間，摩爾線(xiàn)程(688795)發(fā)布公告，公司股票將于2025年12月5日（周五）在上海證券交易所科創(chuàng)板上市。

作為國(guó)內(nèi)全功能GPU領(lǐng)域的代表性企業(yè)，其上市標(biāo)志著國(guó)產(chǎn)算力芯片企業(yè)進(jìn)一步獲得資本市場(chǎng)認(rèn)可，也為GPU行業(yè)發(fā)展注入新動(dòng)力。

公司上市公告書(shū)顯示，本次發(fā)行采用戰(zhàn)略配售、網(wǎng)下詢(xún)價(jià)配售與網(wǎng)上定價(jià)發(fā)行相結(jié)合的方式，發(fā)行價(jià)格確定為114.28元/股，發(fā)行數(shù)量7000萬(wàn)股，全部為新股發(fā)行，無(wú)老股轉(zhuǎn)讓。按此計(jì)算，本次發(fā)行募集資金總額約80億元。

發(fā)行結(jié)果公告披露，本次發(fā)行初始戰(zhàn)略配售數(shù)量1400萬(wàn)股，占發(fā)行總規(guī)模的20%，參與方包括保薦人相關(guān)子公司中信證券投資、公司高管及核心員工設(shè)立的專(zhuān)項(xiàng)資管計(jì)劃，以及天翼資本、中國(guó)保險(xiǎn)投資基金等戰(zhàn)略投資者。網(wǎng)上發(fā)行方面，因初步有效申購(gòu)倍數(shù)達(dá)4126.49倍，啟動(dòng)回?fù)軝C(jī)制后，網(wǎng)上最終發(fā)行數(shù)量1680萬(wàn)股，中簽率僅0.03635054%，反映出市場(chǎng)對(duì)其關(guān)注度較高。

公開(kāi)資料顯示，摩爾線(xiàn)程成立于2020年6月，核心業(yè)務(wù)為全功能GPU芯片的研發(fā)、設(shè)計(jì)與銷(xiāo)售，產(chǎn)品涵蓋數(shù)據(jù)中心級(jí)、桌面級(jí)GPU及相關(guān)軟件系統(tǒng)。公司自主研發(fā)的MUSA架構(gòu)集成AI計(jì)算加速、圖形渲染等四大引擎，其推出的MTT S4000智算加速卡及夸娥智算集群，已可支持千億參數(shù)級(jí)大模型訓(xùn)練。2023年至2024年，公司營(yíng)業(yè)收入從1.24億元增長(zhǎng)至4.38億元，2025年上半年?duì)I收已達(dá)7.02億元。

本次募集資金將主要投向三大芯片研發(fā)項(xiàng)目及補(bǔ)充流動(dòng)資金，具體包括新一代自主可控AI訓(xùn)推一體芯片、圖形芯片、AI SoC芯片的研發(fā)，進(jìn)一步完善從芯片到軟件的全棧產(chǎn)品線(xiàn)。公司表示，融資將助力突破高端GPU核心技術(shù)瓶頸，提升在AI算力基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域的競(jìng)爭(zhēng)力。

值得注意的是，上市公告書(shū)特別提示了投資風(fēng)險(xiǎn)。截至公告披露日，摩爾線(xiàn)程尚未實(shí)現(xiàn)盈利，報(bào)告期內(nèi)歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn)持續(xù)為負(fù)，2022年至2024年分別為-18.94億元、-17.03億元、-16.18億元。同時(shí)，本次發(fā)行價(jià)對(duì)應(yīng)的2024年攤薄后靜態(tài)市銷(xiāo)率為122.51倍，高于同行業(yè)可比公司平均水平，存在股價(jià)波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。

此外，根據(jù)科創(chuàng)板交易規(guī)則，摩爾線(xiàn)程上市后前5個(gè)交易日不設(shè)漲跌幅限制，且上市首日即可作為融資融券標(biāo)的。公司提醒投資者，上市初期流通股數(shù)量?jī)H2938.24萬(wàn)股，占總股本的6.25%，可能存在流動(dòng)性不足風(fēng)險(xiǎn)，需理性研判投資價(jià)值。

業(yè)內(nèi)人士指出，摩爾線(xiàn)程的上市為國(guó)產(chǎn)GPU行業(yè)開(kāi)辟了直接融資渠道，但其后續(xù)發(fā)展仍需依賴(lài)技術(shù)突破與商業(yè)化落地，以應(yīng)對(duì)行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)與持續(xù)盈利的挑戰(zhàn)。