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證券時報李小平
2025-08-10 22:20
美聯(lián)儲副主席米歇爾·鮑曼的最新講話釋放重磅信號。
當(dāng)?shù)貢r間8月9日，鮑曼在美聯(lián)儲官網(wǎng)上發(fā)文稱，她支持年內(nèi)三次降息，并指出這一立場因美國近期疲弱的勞動力市場數(shù)據(jù)而得到強(qiáng)化。鮑曼還呼吁美聯(lián)儲在9月會議上開始降息。
她表示，這將有助于避免勞動力市場出現(xiàn)進(jìn)一步不必要的惡化，并降低在勞動力市場進(jìn)一步惡化時，委員會不得不采取更大幅度政策糾偏的可能性。
而早在當(dāng)?shù)貢r間8月4日，舊金山聯(lián)儲主席戴利表示，鑒于越來越多的證據(jù)表明就業(yè)市場正在疲軟，且沒有跡象顯示關(guān)稅通脹持續(xù)存在，降息時機(jī)已經(jīng)臨近。戴利稱，年內(nèi)進(jìn)行兩次25個基點(diǎn)的降息看起來仍然是一個適當(dāng)?shù)闹匦抡{(diào)整，重要的是是否在9月和12月都降息，而不是降息是否會發(fā)生。
高盛預(yù)計美聯(lián)儲將從9月份開始連續(xù)三次降息25個基點(diǎn)，若下一份報告中失業(yè)率進(jìn)一步上升，則可能降息50個基點(diǎn)。
不過，美聯(lián)儲主席鮑威爾此前表示，盡管經(jīng)濟(jì)增長放緩，但美聯(lián)儲已做好必要時采取行動的準(zhǔn)備。他同時強(qiáng)調(diào)，美聯(lián)儲尚未就9月可能的政策調(diào)整“作出任何決定”。
據(jù)了解，美聯(lián)儲連續(xù)第五次會議將聯(lián)邦基金利率目標(biāo)區(qū)間維持在4.25%至4.50%之間不變。在上次決議中，鮑曼和另一位理事克里斯托弗·沃勒一同投下了反對票，他們認(rèn)為應(yīng)該降息25個基點(diǎn)。
據(jù)了解，鮑曼分別于2018年、2025年3月被美國總統(tǒng)特朗普任命為美聯(lián)儲理事、美聯(lián)儲副主席。她還重申了自己的觀點(diǎn)，即關(guān)稅推動的價格上漲不太可能持續(xù)性地推高通脹。
她指出，在基礎(chǔ)通脹朝著2%目標(biāo)持續(xù)軌道運(yùn)行、總需求疲軟以及勞動力市場出現(xiàn)脆弱性跡象的背景下，美聯(lián)儲應(yīng)該關(guān)注就業(yè)目標(biāo)面臨的風(fēng)險。
當(dāng)?shù)貢r間8月1日，美國勞工部發(fā)布的7月非農(nóng)就業(yè)人數(shù)增長大幅低于預(yù)期，且失業(yè)率小幅上升。此外，5月和6月就業(yè)數(shù)據(jù)也大幅下調(diào)。
數(shù)據(jù)顯示，7月當(dāng)月就業(yè)崗位增長總計7.3萬個，高于6月的1.4萬個，但低于道瓊斯10萬個增長預(yù)期。6月和5月的總數(shù)被大幅向下修正，其中6月的新增就業(yè)人數(shù)從之前公布的向下調(diào)整13.3萬，而5月的人數(shù)向下調(diào)整12.5萬，兩個月合計向下調(diào)整了25.8萬個職位。
疲軟的就業(yè)報告，包括大幅下修的數(shù)據(jù)，顯示就業(yè)市場遠(yuǎn)比預(yù)期的悲觀。對于將就業(yè)數(shù)據(jù)作為政策目標(biāo)的美聯(lián)儲來說，9月的降息可能性大幅增加。
此外，從通脹數(shù)據(jù)看，美國6月個人消費(fèi)支出（PCE）價格指數(shù)環(huán)比上漲0.3%，同比增長2.6%，同比增幅較5月數(shù)據(jù)高出0.2個百分點(diǎn)，顯示通脹保持穩(wěn)定。美國商務(wù)部公布數(shù)據(jù)顯示，剔除食品和能源價格后，美國6月份核心PCE價格指數(shù)環(huán)比上漲0.3%，同比上漲2.8%，同比增幅與5月數(shù)據(jù)持平。
美國6月CPI同比上漲2.7%，前值為2.4%；核心CPI同比上漲2.9%，前值為2.8%。整體上看，消費(fèi)者通脹率升至五個月新高，表明關(guān)稅的影響正在顯現(xiàn)，但也大體符合市場預(yù)期，核心通脹甚至略低于市場預(yù)期。
值得一提的是，美股市場即將迎來一系列重磅數(shù)據(jù)，其中包括美國7月CPI數(shù)據(jù)、7月PPI數(shù)據(jù)和7月零售數(shù)據(jù)等。分析指出，這將為美聯(lián)儲調(diào)整貨幣政策提供重要參考，或?qū)γ缆?lián)儲降息前景產(chǎn)生擾動。
根據(jù)日程安排，北京時間8月12日，美國7月CPI數(shù)據(jù)將發(fā)布；北京時間8月14日，美國7月PPI數(shù)據(jù)也將發(fā)布。
責(zé)編：李丹
校對：呂久彪
