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吳志
2025-08-08 12:34
Wind資訊數(shù)據(jù)顯示，近一周（8月1日至7日，下同）多達689.68億元資金借道ETF（交易型開放式指數(shù)基金）入市，目前ETF總規(guī)模逼近4.7萬億元關(guān)口；同時，總份額增加364.83億份，達到2.78萬億份。
多位分析人士表示，近日資金借道ETF加速入市跡象明顯，尤其是以寬基指數(shù)產(chǎn)品為代表的股票型ETF，持續(xù)吸納資金，凸顯核心資產(chǎn)配置價值。展望未來，基于對中國資本市場吸引力持續(xù)提升的預(yù)期，ETF仍有望繼續(xù)獲資金青睞，不同類別產(chǎn)品仍值得持有。
寬基產(chǎn)品仍是吸金主力
國海證券首席經(jīng)濟學家夏磊表示，當前中國資本市場的吸引力有四重積極因素支撐：一是A股市場估值水平處于相對低位，配置價值凸顯；二是A股市場“科技敘事”邏輯下，資金集聚效應(yīng)逐步加強；三是回購分紅等制度增強市場韌性；四是制度包容性逐步加強。
近一周，資金加快入市跡象較為顯著，其中借道ETF的資金已接近690億元，目前ETF總規(guī)模更是逼近4.7萬億元關(guān)口。分類別來看，以寬基指數(shù)產(chǎn)品為代表的股票型基金規(guī)模增長最為明顯。數(shù)據(jù)顯示，近一周滬深300指數(shù)掛鉤的ETF規(guī)模增長66.97億元，總規(guī)模高達1.08萬億元；中證1000指數(shù)掛鉤ETF規(guī)模增長65.17億元，總規(guī)模接近1600億元。同時，包括上證50和中證500等指數(shù)掛鉤的ETF，近一周規(guī)模也有不同程度的增長。
分析人士認為，近期寬基指數(shù)ETF持續(xù)吸引資金流入，顯示出投資者對核心資產(chǎn)的偏好，主要原因在于當前宏觀經(jīng)濟環(huán)境穩(wěn)定，經(jīng)濟增長預(yù)期增強，推動資金流向大盤藍籌股。此外，從市場表現(xiàn)來看，近日A股市場情緒回暖，資金集中流向高流動性寬基指數(shù)，反映了投資者風險偏好的提升，對頭部指數(shù)的信任度較高，申購積極。這或與政策支持資本市場高質(zhì)量發(fā)展相關(guān)，疊加行業(yè)景氣度向龍頭集中，進一步強化了核心資產(chǎn)的配置價值。
從份額變動來看，近一周份額增加最大的主題為金融，有24只基金跟蹤；份額增加最大的指數(shù)標的為證券公司，有13只基金跟蹤；收益最高的指數(shù)標的為機器人產(chǎn)業(yè)，有3只基金跟蹤。
多類主題基金獲青睞
除了寬基產(chǎn)品外，多類主題基金同樣獲得資金青睞。數(shù)據(jù)顯示，恒生科技指數(shù)掛鉤的ETF近一周規(guī)模增長近57億元，港股通互聯(lián)網(wǎng)指數(shù)近一周規(guī)模增長33億元，港股通創(chuàng)新藥指數(shù)近一周規(guī)模增加16.53億元。分析人士認為，市場風格輪動下，港股估值洼地吸引資金流入，投資者偏好高成長科技板塊，跨境型產(chǎn)品同樣受青睞，這或源于港股通機制優(yōu)化和內(nèi)地投資者多元化配置需求。
此外，商品型基金同樣吸引資金加速布局。數(shù)據(jù)顯示，上金所黃金9999指數(shù)掛鉤的ETF規(guī)模已超過1400億元；從單只產(chǎn)品表現(xiàn)來看，多只黃金ETF基金近一周規(guī)模增長均在5億元以上，目前最高規(guī)模達到590億元。
中衍期貨投資咨詢部研究員李琦向《證券日報》表示，近期國際市場宏觀面波動和美聯(lián)儲降息預(yù)期增強，推升黃金價格上漲，資金對黃金資產(chǎn)的配置需求有所提升。同時，基于后期國際貿(mào)易形勢的不確定性因素考慮，黃金資產(chǎn)后市仍具有一定配置價值，但需防止過度追高。
“避險情緒升溫是資金加快持有黃金資產(chǎn)的主因?！苯鹑鹌谪涃F金屬研究員吳梓杰表示，近期美國宏觀經(jīng)濟數(shù)據(jù)走弱，市場擔憂不確定因素出現(xiàn)，黃金避險價值再度凸顯。中長期來看，黃金作為避險資產(chǎn)值得加大配置，可有效提高資產(chǎn)配置的穩(wěn)定性、抗風險性和收益等。
整體來看，資金加速進入資本市場跡象明顯，其中加大對股票型ETF的持有凸顯對經(jīng)濟復(fù)蘇和行業(yè)景氣的樂觀預(yù)期，對跨境型ETF的流入體現(xiàn)了投資者全球化配置需求提升，而商品型產(chǎn)品規(guī)模增長體現(xiàn)了部分資金避險策略的持續(xù)應(yīng)用。
