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近段時(shí)間，公募前4個(gè)月的業(yè)績(jī)表現(xiàn)出爐，重倉(cāng)機(jī)器人和創(chuàng)新藥這兩大賽道的基金業(yè)績(jī)靠前。

在剛剛過(guò)去的一個(gè)月，權(quán)益市場(chǎng)經(jīng)歷了一波震蕩調(diào)整，盡管重倉(cāng)機(jī)器人賽道的基金凈值波動(dòng)較大，但還是守住了領(lǐng)跑全市場(chǎng)基金的業(yè)績(jī)表現(xiàn)。同時(shí)，隨著創(chuàng)新藥板塊的反彈，重倉(cāng)該板塊的基金凈值大幅回暖。

受訪(fǎng)人士認(rèn)為，盡管市場(chǎng)波動(dòng)加劇，但機(jī)器人相關(guān)賽道依舊有豐富的投資機(jī)會(huì)，已經(jīng)反彈的創(chuàng)新藥板塊仍然有較大成長(zhǎng)空間，但投資者需要警惕估值泡沫的風(fēng)險(xiǎn)。

兩類(lèi)主題領(lǐng)漲

Wind數(shù)據(jù)顯示，截至4月30日，股票型基金方面，年內(nèi)業(yè)績(jī)暫居第一的依舊是提前重倉(cāng)人形機(jī)器人板塊的平安先進(jìn)制造主題。而年內(nèi)業(yè)績(jī)排在該基金后面的十幾只基金，均與醫(yī)藥相關(guān)。其中，中銀大健康、華安醫(yī)藥生物、平安醫(yī)藥精選年內(nèi)凈值漲幅均超過(guò)40%，嘉實(shí)互融精選、富國(guó)醫(yī)藥創(chuàng)新、東方紅醫(yī)療升級(jí)、銀華港股通創(chuàng)新藥ETF等多只醫(yī)藥相關(guān)基金凈值漲幅均超過(guò)30%。

混合型基金方面，依舊是重倉(cāng)人形機(jī)器人板塊的鵬華碳中和主題年內(nèi)業(yè)績(jī)領(lǐng)跑同類(lèi)。記者注意到，重倉(cāng)此類(lèi)板塊且業(yè)績(jī)居前的基金數(shù)量相對(duì)較多，最高1只年內(nèi)凈值漲幅超過(guò)60%，多只年內(nèi)凈值漲幅超過(guò)50%。另外，也有1只醫(yī)藥主題基金——長(zhǎng)城醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)精選年內(nèi)凈值漲幅超過(guò)50%，諾安精選價(jià)值、永贏(yíng)醫(yī)藥創(chuàng)新智選、中銀創(chuàng)新醫(yī)療等基金年內(nèi)凈值漲幅超過(guò)40%。

從醫(yī)藥股的表現(xiàn)來(lái)看，截至4月底，有多只科創(chuàng)板上市的醫(yī)藥企業(yè)年內(nèi)股價(jià)漲幅超過(guò)50%，漲幅暫居第一的創(chuàng)新藥企業(yè)一品紅在一季度末被39只公募基金重倉(cāng)持有，包括長(zhǎng)城基金、富國(guó)基金、景順長(zhǎng)城基金旗下多只基金。年內(nèi)漲幅居前的澤璟制藥在一季度末被廣發(fā)、匯添富、博時(shí)基金等公司旗下多只基金重倉(cāng)。

諾安精選價(jià)值基金經(jīng)理唐晨對(duì)創(chuàng)新藥板塊保持高倉(cāng)位的理由是，一季度創(chuàng)新藥板塊在政策、業(yè)績(jī)、市場(chǎng)風(fēng)格等多重因素共振下表現(xiàn)較好。

嘉實(shí)互融精選基金經(jīng)理重倉(cāng)醫(yī)藥板塊的理由是，板塊有望逐步走出底部，具有長(zhǎng)期投資價(jià)值。并且，從中長(zhǎng)期看，中國(guó)創(chuàng)新藥產(chǎn)業(yè)有望全球化發(fā)展，仍有非常大的成長(zhǎng)空間。

從上述業(yè)績(jī)表現(xiàn)來(lái)看，人形機(jī)器人和創(chuàng)新藥已然成為當(dāng)下表現(xiàn)最好的板塊，前者讓多只基金異軍突起，后者則讓沉寂多年的醫(yī)藥主題基金重回“春天”。不過(guò)，板塊表現(xiàn)已出現(xiàn)明顯分化，前4個(gè)月的基金業(yè)績(jī)也呈現(xiàn)出顯著的差異。據(jù)《國(guó)際金融報(bào)》記者統(tǒng)計(jì)，股票型基金中，有113只基金年內(nèi)凈值漲超20%，有231只基金年內(nèi)凈值跌超10%；混合型基金中，有208只基金年內(nèi)凈值漲超20%，有200只基金年內(nèi)凈值跌超10%（份額分開(kāi)計(jì)算）。在跌幅居前的基金中，其重倉(cāng)板塊主要包括煤炭、光伏等。

仍有結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)

今年以來(lái)，人形機(jī)器人板塊已被多位基金經(jīng)理看好，眾多基金在一季度押注了相關(guān)賽道。

排排網(wǎng)財(cái)富理財(cái)師姚旭升向《國(guó)際金融報(bào)》記者表示，主要原因有三方面：一是今年被認(rèn)為是具身智能發(fā)展的“量產(chǎn)元年”，機(jī)器人賽道具有巨大的發(fā)展?jié)摿?。隨著人工智能技術(shù)的不斷進(jìn)步，機(jī)器人在制造業(yè)、醫(yī)療、服務(wù)等多個(gè)領(lǐng)域的應(yīng)用前景廣闊。二是機(jī)器人賽道涵蓋了從硬件制造到軟件開(kāi)發(fā)、從核心零部件到系統(tǒng)集成等多個(gè)環(huán)節(jié)，為基金提供了豐富的投資機(jī)會(huì)，分享行業(yè)發(fā)展的紅利。三是國(guó)內(nèi)政策端對(duì)機(jī)器人產(chǎn)業(yè)的扶持力度持續(xù)加碼，多地政府紛紛出臺(tái)政策支持機(jī)器人產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。

但也有業(yè)內(nèi)人士在近期提出，基金押注人形機(jī)器人這類(lèi)成長(zhǎng)賽道可能會(huì)存在一定風(fēng)險(xiǎn)。例如，近期反彈的創(chuàng)新藥板塊曾被多只醫(yī)藥主題基金重倉(cāng)，這些基金也因板塊調(diào)整經(jīng)歷了長(zhǎng)期的低迷表現(xiàn)。

姚旭升指出，4月份市場(chǎng)波動(dòng)較大，權(quán)益基金整體表現(xiàn)不佳，部分基金凈值回撤較大?！氨M管市場(chǎng)整體波動(dòng)較大，但科技成長(zhǎng)方向的機(jī)器人、AI算力等領(lǐng)域還是出現(xiàn)了一些結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)”。

對(duì)于創(chuàng)新藥板塊的較大反彈，泰石投資董事總經(jīng)理韓瑋認(rèn)為，主要得益于政策紅利釋放與盈利改善的雙輪驅(qū)動(dòng)。由于投資人對(duì)人形機(jī)器人商業(yè)化前景存在分歧，導(dǎo)致短期投資情緒波動(dòng)，這也促使部分資金轉(zhuǎn)向確定性更高的創(chuàng)新藥板塊。

韓瑋指出，在全球老齡化進(jìn)程加速和人工智能巨大產(chǎn)業(yè)革命的背景下，未來(lái)市場(chǎng)仍將關(guān)注創(chuàng)新藥和人形機(jī)器人這兩大方向。然而，投資者需警惕此類(lèi)技術(shù)革命型行業(yè)所固有的風(fēng)險(xiǎn)，以及個(gè)股估值可能出現(xiàn)泡沫的風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)于短線(xiàn)資金而言，不宜盲目跟風(fēng)。

在市場(chǎng)波動(dòng)較大的情況下，姚旭升表示，高股息的防御性資產(chǎn)可以提供一定的安全墊，比如，銀行、電力等高股息板塊，可能會(huì)受到更多穩(wěn)健型投資者的青睞。此外，消費(fèi)板塊估值處于歷史低位，可以關(guān)注順周期消費(fèi)品，以及受益于財(cái)政補(bǔ)貼政策的家電、汽車(chē)等行業(yè)。