證券時報網(wǎng)
劉燦邦
2025-05-07 21:13
隨著人形機器人行業(yè)快速發(fā)展，稀土永磁材料需求大增，板塊投資機遇凸顯。Wind數(shù)據(jù)顯示，5月6日，萬得稀土永磁概念指數(shù)大漲6.23%。
分析人士認為，當前正處稀土板塊基本面和情緒面共振時間點，稀土價格中樞提升，而權(quán)益端未充分反映，要足夠重視板塊的“戰(zhàn)略性機會”。同時，人形機器人市場規(guī)模的爆發(fā)式增長預計將為稀土永磁行業(yè)帶來廣闊的增量空間。建議關(guān)注技術(shù)壁壘高、產(chǎn)能彈性大的稀土永磁企業(yè)。
行業(yè)第二成長曲線將打開
Wind數(shù)據(jù)顯示，5月6日，萬得稀土永磁概念指數(shù)多只成分股大漲。大地熊大漲18.86%，盛和資源、天和磁材、廣晟有色漲停，寧波韻升、龍磁科技均漲超8%。
據(jù)相關(guān)機構(gòu)統(tǒng)計，截至5月1日，歐洲鏑價自4月初以來上漲兩倍，達到850美元/公斤；鋱價從965美元/公斤上漲至3000美元/公斤，累計漲幅超210%。
稀土作為現(xiàn)代工業(yè)不可或缺的“維生素”，在人形機器人領(lǐng)域發(fā)揮關(guān)鍵作用。在人形機器人關(guān)節(jié)驅(qū)動上，稀土永磁材料是伺服電機的核心組件。具體來看，釹鐵硼稀土永磁材料具備獨有的磁學、電學特性與物理性能，為機器人實現(xiàn)關(guān)節(jié)驅(qū)動高效化、環(huán)境感知精準化、運動控制精密化的技術(shù)跨越提供了底層支撐。
2025年，特斯拉人形機器人Optimus試生產(chǎn)線在加州落地。據(jù)悉，單臺Optimus機器人需要40余個伺服電機，每個電機需要50克-100克釹鐵硼材料，總用量達2000克-4000克。
中泰證券有色行業(yè)首席謝鴻鶴表示，2025年特斯拉人形機器人Optimus將開始進入量產(chǎn)階段，預計到2026年產(chǎn)量為5萬-10萬臺。按照一臺人形機器人單位用量2000克-4000克釹鐵硼計算，假設(shè)遠期達到1億臺，對磁材需求量將達到20萬-40萬噸，相當于再造一個稀土永磁市場，市場空間廣闊。
“稀土永磁板塊估值筑底，人形機器人打開第二成長曲線，站在當前時點，稀土供需格局正在發(fā)生新的變化。”謝鴻鶴表示。
多家稀土企業(yè)一季度銷量增加
中國證券報記者梳理發(fā)現(xiàn)，2025年一季度，多家稀土上市公司銷量激增。
北方稀土一季報顯示，公司實現(xiàn)總營業(yè)收入92.87億元，同比增長61.19%；利潤總額達到6.88億元，同比增長319.13%；實現(xiàn)歸母凈利潤4.31億元，同比增長727.3%。對于業(yè)績的顯著增長，公司表示主要原因是以鐠釹產(chǎn)品為代表的稀土產(chǎn)品一季度均價同比上升，銷量增加。
盛和資源一季報顯示，公司實現(xiàn)總營業(yè)收入29.92億元，同比增長3.66%；利潤總額達到2.02億元，同比增長177.67%；實現(xiàn)歸母凈利潤1.68億元，同比增長178.09%。對于業(yè)績的顯著改善，公司表示主要原因是銷售收入增長和成本的有效控制。
中國稀土一季報顯示，公司實現(xiàn)總營業(yè)收入7.28億元，同比增長141.32%；利潤總額達到0.86億元，同比增長123.6%；實現(xiàn)歸母凈利潤0.73億元，同比增長125.15%。公司表示，業(yè)績增長主要得益于稀土市場價格回暖，稀土產(chǎn)品銷量增加。
國金證券金屬材料行業(yè)首席分析師李超表示，稀土永磁作為目前兼顧性能和成本優(yōu)勢的磁體，是人形機器人磁組件的不二選項，產(chǎn)業(yè)鏈導入紅利有望逐步體現(xiàn)。行業(yè)基本面處于底部回升階段，稀土集團和切入人形機器人產(chǎn)業(yè)鏈的磁材標的有望顯著受益。
板塊投資機會值得重視
近年來，人形機器人產(chǎn)業(yè)發(fā)展迅猛，其核心驅(qū)動系統(tǒng)對高性能稀土永磁材料需求激增，推動稀土永磁產(chǎn)業(yè)邁向技術(shù)升級與市場擴容新階段。
天風證券金屬材料首席分析師劉奕町表示，當前正處稀土板塊基本面和情緒面共振時間點，稀土價格中樞提升，而權(quán)益端未充分反映，要足夠重視板塊的“戰(zhàn)略性機會”。同時，磁材將受益以機器人為代表的從“0到1”產(chǎn)業(yè)投資機會。
中國銀河證券有色金屬行業(yè)首席分析師華立表示，參考鍺、銻、稼等其他此前被我國實施出口管制的小金屬，在實施出口管制后國內(nèi)外金屬價格走勢分化明顯，缺少國內(nèi)出口供應下，海外供需緊張金屬價格大幅上漲拉大與國內(nèi)的價差，后續(xù)海外帶動國內(nèi)價格上漲。預計稀土出口管制后，海外稀土價格也將上漲，并最終帶動國內(nèi)價格上漲。
財達證券研究所所長馬燕認為，人形機器人市場規(guī)模的爆發(fā)式增長預計將為稀土永磁行業(yè)帶來廣闊的增量空間。建議關(guān)注技術(shù)壁壘高、產(chǎn)能彈性大的稀土永磁企業(yè)。
