證券時報網(wǎng)
吳志
2025-05-06 21:09
5月首個交易日，A股三大指數(shù)集體上漲，4962只個股收漲，日成交額增至1.36萬億元。
受訪人士認(rèn)為，今日A股普漲主要是受多重有利因素推動，包括利好政策刺激、增量資金回流以及節(jié)后補(bǔ)漲需求等。在當(dāng)前政策利好的支持和外部市場的帶動下，市場有望延續(xù)震蕩上行的趨勢。不過，仍需警惕政策落地節(jié)奏、外部擾動以及資金博弈等因素帶來的不確定性。在當(dāng)前估值修復(fù)階段，小盤成長股和科技板塊具有較大的表現(xiàn)潛力。
節(jié)后A股高開高走
5月6日，A股士氣高漲，全天高開高走。截至收盤，滬指收漲1.13%報3316.11點(diǎn)，創(chuàng)業(yè)板指收漲1.97%報1986.41點(diǎn)?？苿?chuàng)50、滬深300漲幅均超過1%，北證50漲幅超過3%。全天市場交易情緒活躍，日成交額放量至1.36萬億元。
4962只個股收漲，143只個股漲停；379只個股收跌，跌停股27只。
31個申萬一級行業(yè)板塊中，僅有銀行微跌，其余均漲。14個板塊漲幅超過2%，計算機(jī)、通信、機(jī)械設(shè)備漲幅超過3%。
稀土永磁、人形機(jī)器人、汽車相關(guān)個股表現(xiàn)不錯，光通信模塊、時空大數(shù)據(jù)、AI智能體漲幅均超過4%。
對于今日A股上漲背后的驅(qū)動因素，排排網(wǎng)財富研究部副總監(jiān)劉有華向《國際金融報》記者分析，第一，五一假期期間，離岸人民幣兌美元匯率大幅升值，顯著提升了中國資產(chǎn)的吸引力，有望進(jìn)一步吸引北向資金流入A股市場。其二，中美經(jīng)貿(mào)關(guān)系的改善釋放出積極信號。美國對華關(guān)稅政策的緩和，不僅為市場帶來了樂觀預(yù)期，同時緩解了貿(mào)易摩擦的不確定性。其三，隨著4月財報披露期的結(jié)束，市場基本面的出清為行情活躍提供了有利條件。此外，節(jié)后避險資金的回流以及市場進(jìn)入業(yè)績真空期，也為小盤股和科技板塊的活躍創(chuàng)造了機(jī)會。
圓融投資權(quán)益部研究總監(jiān)潘辛毅表示，節(jié)前市場普遍偏謹(jǐn)慎，部分資金選擇規(guī)避假期可能出現(xiàn)的風(fēng)險。然而，在五一節(jié)假日期間，特朗普并未就關(guān)稅問題發(fā)表過多負(fù)面言論，美股和香港市場均出現(xiàn)一定程度的反彈，節(jié)后A股部分避險資金回補(bǔ)倉位，市場呈現(xiàn)放量普漲態(tài)勢。前期因規(guī)避4月業(yè)績窗口期潛在暴雷風(fēng)險及五一節(jié)假日長假風(fēng)險而流出的資金，目前正在陸續(xù)回補(bǔ)倉位，預(yù)計A股市場仍將震蕩上行。
“今日A股集體普漲屬于預(yù)期之內(nèi)，主要是受利好刺激、增量資金回流以及節(jié)后補(bǔ)漲需求等多方有利因素推動?！鄙兴囃顿Y總經(jīng)理王崢也告訴《國際金融報》記者，比如，政策利好刺激，近期政府出臺一系列刺激經(jīng)濟(jì)的政策，包括財政刺激計劃和貨幣政策寬松，這些舉措改善了市場資金流動性。再比如，節(jié)中央行釋放1.2萬億資金流動性，為節(jié)后市場開門紅做好了準(zhǔn)備。
短期或延續(xù)上漲態(tài)勢
接下來A股將如何表現(xiàn)？
“結(jié)合外圍市場的回暖和國內(nèi)政策的支持，A股市場大概率將繼續(xù)呈現(xiàn)上漲態(tài)勢。五一假期后的A股市場行情值得期待?！眲⒂腥A分析，一方面，避險資金的回流和增量資金的入市將為市場注入更多活力；另一方面，小盤成長股和科技板塊在當(dāng)前估值修復(fù)階段具有較大的表現(xiàn)潛力。
“短期內(nèi)，在當(dāng)前政策利好以及外部市場帶動的背景下，市場可能延續(xù)震蕩上行趨勢。不過，需警惕政策落地節(jié)奏、外部擾動、資金博弈等相關(guān)因素帶來的不確定性。若穩(wěn)增長政策加速出臺，可能進(jìn)一步推動市場情緒，但與此同時，美聯(lián)儲政策動向及地緣政治風(fēng)險也可能引發(fā)市場波動?！蓖鯈樥J(rèn)為，中長期來看，A股市場可能在政策寬松預(yù)期與與美國“對等關(guān)稅”等外部不確定性之間尋找平衡，呈現(xiàn)出結(jié)構(gòu)性機(jī)會與階段性波動并存的態(tài)勢。著眼短期，在財報驗(yàn)證落地、關(guān)稅風(fēng)險有緩和跡象、政策托底意愿偏強(qiáng)的背景下，指數(shù)層面的下行風(fēng)險較為可控，投資者或可適度進(jìn)取，把握結(jié)構(gòu)性機(jī)會。具體而言，投資者可以在低波紅利策略上適度止盈，同時增配以下幾類資產(chǎn)：一是政策支持力度大、財報驗(yàn)證景氣相對占優(yōu)、有積極邊際催化的行業(yè)；二是防御性資產(chǎn)，在波動中捕捉確定性機(jī)會。不過，投資者仍需密切跟蹤政策動向、行業(yè)景氣度及外資流向，并根據(jù)這些因素靈活調(diào)整持倉結(jié)構(gòu)，這是在當(dāng)前市場環(huán)境下制勝的關(guān)鍵。
“隨著市場對中美關(guān)稅問題逐漸脫敏，且短期內(nèi)管理層并無大規(guī)模刺激計劃，資金的關(guān)注點(diǎn)可能將重回產(chǎn)業(yè)趨勢進(jìn)展帶來的機(jī)會?！迸诵烈氵M(jìn)一步表示，當(dāng)前較大的產(chǎn)業(yè)趨勢仍集中在AI及機(jī)器人方向。機(jī)器人產(chǎn)業(yè)鏈核心廠商的每一次技術(shù)迭代總能催化出新的細(xì)分方向；而AI方面，隨著Meta意外調(diào)高資本開支及微軟對AI的表述偏正面，前期市場擔(dān)憂的資本開支降低已被證偽，同時，蘋果AI進(jìn)展、R2大模型等也可能持續(xù)催化AI端側(cè)及應(yīng)用；此外，核聚變、國產(chǎn)替代（高端儀器、半導(dǎo)體材料等）、消費(fèi)（寵物、休閑食品）、黃金等方向也可能會不斷有催化出現(xiàn)。投資者可以根據(jù)自身的風(fēng)險偏好，選擇處于不斷發(fā)展產(chǎn)業(yè)趨勢中且業(yè)績有保障的標(biāo)的來構(gòu)建投資組合。
