證券時(shí)報(bào)
陳霞昌
2025-05-03 23:31
導(dǎo)讀
2024年，A股民企營(yíng)收貢獻(xiàn)度、分紅率創(chuàng)歷史新高。
4月30日，十四屆全國(guó)人大常委會(huì)第十五次會(huì)議表決通過(guò)了《中華人民共和國(guó)民營(yíng)經(jīng)濟(jì)促進(jìn)法》，自2025年5月20日起施行。民營(yíng)經(jīng)濟(jì)促進(jìn)法將進(jìn)一步優(yōu)化民營(yíng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展環(huán)境，保證各類經(jīng)濟(jì)組織公平參與市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)，促進(jìn)民營(yíng)經(jīng)濟(jì)健康發(fā)展和民營(yíng)經(jīng)濟(jì)人士健康成長(zhǎng)。
作為推進(jìn)中國(guó)式現(xiàn)代化的生力軍，民營(yíng)經(jīng)濟(jì)在穩(wěn)定增長(zhǎng)、促進(jìn)創(chuàng)新、增加就業(yè)、改善民生等方面發(fā)揮了重要力量。
2024年年報(bào)披露正式收官，民營(yíng)上市公司營(yíng)收、研發(fā)、分紅看點(diǎn)十足。據(jù)此，證券時(shí)報(bào)·數(shù)據(jù)寶制作了《A股2024年民企營(yíng)收榜》和《A股民企綜合競(jìng)爭(zhēng)力50強(qiáng)》，結(jié)合公司規(guī)模、業(yè)績(jī)成長(zhǎng)性、研發(fā)等維度挖掘出最具競(jìng)爭(zhēng)力的民營(yíng)上市公司。
A股民企營(yíng)收貢獻(xiàn)度創(chuàng)新高
民營(yíng)企業(yè)對(duì)全社會(huì)的貢獻(xiàn)顯著。從A股市場(chǎng)的員工數(shù)來(lái)看，根據(jù)Wind企業(yè)所有制分類（同時(shí)參考iFind，若屬性不一致，實(shí)控人為個(gè)人統(tǒng)一視為民營(yíng)企業(yè)，無(wú)實(shí)控人但第一大股東為國(guó)有法人且持股比例不低于15%視為國(guó)有企業(yè)），2024年民營(yíng)企業(yè)員工總數(shù)占全部A股員工數(shù)比例接近四成，創(chuàng)歷史新高。
從業(yè)績(jī)來(lái)看，2015年至2024年，A股民營(yíng)上市公司（以下簡(jiǎn)稱“A股民企”，剔除當(dāng)年未上市A股）營(yíng)收規(guī)模持續(xù)增長(zhǎng)。2024年，近3400家A股民企營(yíng)業(yè)收入合計(jì)17.56萬(wàn)億元；與此同時(shí)，A股民企營(yíng)收貢獻(xiàn)度（民企營(yíng)收占A股總營(yíng)收比例）逐年上升，2024年創(chuàng)歷史新高，超24%。
從營(yíng)收增速來(lái)看，近50家A股民企2024年?duì)I收增速超過(guò)100%，智翔金泰-U、和展能源、華圖山鼎3家公司增速超過(guò)10倍。其中，智翔金泰-U2024年?duì)I收增速接近24倍，主要系賽立奇單抗注射液獲批上市，該產(chǎn)品正式開展商業(yè)化拓展并產(chǎn)生銷售收入。
從凈利潤(rùn)來(lái)看，2024年A股民企實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)近7200億元，較上一年略有下降。正丹股份、佩蒂股份、三湘印象等公司2024年凈利潤(rùn)增速超過(guò)10倍。作為2024年的大牛股，正丹股份2024年凈利潤(rùn)增速接近120倍，今年一季度凈利潤(rùn)增速超過(guò)5倍。
A股2024年民企營(yíng)收榜：
比亞迪連續(xù)3年蟬聯(lián)冠軍
從單家公司來(lái)看，2023年、2024年A股民企營(yíng)業(yè)收入均值維持50億元左右。按營(yíng)收排序，《A股2024年民企營(yíng)收榜》前50強(qiáng)入圍門檻為558.64億元，與上一年基本持平，23家公司營(yíng)業(yè)收入超過(guò)1000億元。
比亞迪、美的集團(tuán)、寧德時(shí)代穩(wěn)居榜單前三名。位居榜首的比亞迪2024年?duì)I業(yè)收入突破7000億元，同比增長(zhǎng)29.02%，公司營(yíng)業(yè)收入連續(xù)5年增長(zhǎng)，自2022年以來(lái)，營(yíng)收規(guī)模連續(xù)3年穩(wěn)居A股民企榜首。位居次席的美的集團(tuán)2024年?duì)I業(yè)收入突破4000億元，排名較上一年提升1個(gè)名次。
汽車行業(yè)連續(xù)4年?duì)I收增速保持兩位數(shù)
分行業(yè)來(lái)看，2024年A股民企汽車、電子、通信、社會(huì)服務(wù)4個(gè)行業(yè)營(yíng)收增速（可比數(shù)據(jù)）超過(guò)10%，前3個(gè)行業(yè)2020年至2024年?duì)I業(yè)收入持續(xù)增長(zhǎng)。
汽車行業(yè)自2021年以來(lái)，連續(xù)4年?duì)I收增速保持兩位數(shù)，2024年達(dá)到25.94%。近年來(lái)，全球新能源汽車滲透率逐漸提升，中國(guó)車企在推動(dòng)新能源汽車業(yè)務(wù)的同時(shí)，積極開拓海外市場(chǎng)，為車企的發(fā)展提供增長(zhǎng)空間；受益于行業(yè)的高景氣度，產(chǎn)業(yè)鏈上下游公司也實(shí)現(xiàn)了快速發(fā)展。
電子行業(yè)受益于AI技術(shù)驅(qū)動(dòng)，以消費(fèi)電子為代表的電子終端產(chǎn)品的需求持續(xù)增長(zhǎng)，疊加半導(dǎo)體國(guó)產(chǎn)替代的持續(xù)推進(jìn)，電子行業(yè)的業(yè)績(jī)可圈可點(diǎn)，2024年?duì)I收增速接近20%，創(chuàng)過(guò)去3年最高水平。
與此同時(shí)，煤炭、房地產(chǎn)等周期性行業(yè)2024年?duì)I業(yè)收入大幅下滑。
2024年A股民企研發(fā)貢獻(xiàn)度創(chuàng)新高
在推進(jìn)科技創(chuàng)新方面，民營(yíng)企業(yè)持續(xù)加碼研發(fā)，因地制宜加快發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力。2022年至2024年，A股民企研發(fā)投入（未披露研發(fā)投入公司以研發(fā)費(fèi)用代替，下同）持續(xù)超過(guò)6500億元，2024年達(dá)7500億元以上。
從研發(fā)強(qiáng)度來(lái)看（研發(fā)支出占營(yíng)收比例），2022年至2024年，A股民企研發(fā)強(qiáng)度居4%以上，2024年達(dá)到4.31%，遠(yuǎn)超過(guò)全社會(huì)研發(fā)強(qiáng)度（2.68%）；其中，戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的研發(fā)強(qiáng)度更高，2024年達(dá)到6.62%。
另外，A股民企研發(fā)貢獻(xiàn)度（A股民企研發(fā)投入占全部A股研發(fā)投入比例）自2016年以來(lái)逐年遞增，2023年首次突破40%，2024年達(dá)到41.45%，創(chuàng)下近10年新高。
從單家公司來(lái)看，超千家公司連續(xù)5年研發(fā)強(qiáng)度超過(guò)5%，100家公司連續(xù)10年（2015年至2024年）研發(fā)強(qiáng)度持續(xù)超過(guò)10%。
比如中望軟件自2016年至2024年持續(xù)盈利，公司是國(guó)內(nèi)領(lǐng)先的工業(yè)軟件供應(yīng)商，國(guó)內(nèi)CAD軟件龍頭，公司過(guò)去10年研發(fā)強(qiáng)度持續(xù)超過(guò)25%，過(guò)去3年研發(fā)強(qiáng)度保持45%以上。
A股民企分紅率創(chuàng)新高
自去年滬深交易所相繼發(fā)布“提質(zhì)增效重回報(bào)”專項(xiàng)行動(dòng)和“質(zhì)量回報(bào)雙提升”專項(xiàng)行動(dòng)以來(lái)，民營(yíng)上市公司火速出手，分紅意愿顯著提升，參與分紅（含中期分紅、特別分紅以及年末分紅）公司數(shù)量大幅上升，且分紅力度加大。
根據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，2023年及2024年參與分紅的A股民企數(shù)量占比再次提升至70%以上；2015年至2024年A股民企分紅總額逐年上升，2024年突破4500億元；2024年A股民企分紅率（分紅金額占當(dāng)期參與分紅公司凈利潤(rùn)總額比例）達(dá)到47.5%，分紅率創(chuàng)近19年新高。
從單家公司來(lái)看，美的集團(tuán)、寧德時(shí)代、比亞迪2024年分紅額位居A股民企前三，且均超過(guò)百億元。其中，美的集團(tuán)2019年分紅首次突破百億元；2024年分紅接近270億元，分紅率接近70%，2024年分紅額及分紅率均創(chuàng)歷史新高。比亞迪自2016年以來(lái)持續(xù)分紅，2024年首次突破百億元。過(guò)去10年持續(xù)分紅的A股民企中，金鷹股份、江南高纖、紅豆股份過(guò)去10年累計(jì)分紅率超過(guò)100%；隆基機(jī)械、焦點(diǎn)科技、中電電機(jī)過(guò)去10年累計(jì)分紅率超過(guò)80%。
A股民企綜合競(jìng)爭(zhēng)力50強(qiáng)：
4家超千億元營(yíng)收公司入圍
數(shù)據(jù)寶根據(jù)條件：2022年至2024年?duì)I業(yè)收入持續(xù)超過(guò)50億元(參考A股民企平均營(yíng)收規(guī)模)；2021年至2024年持續(xù)盈利，且截至2024年過(guò)去3年凈利潤(rùn)復(fù)合增速超過(guò)10%；2022年至2024年研發(fā)強(qiáng)度持續(xù)超過(guò)4%（參考A股民企整體研發(fā)強(qiáng)度）篩選出《A股民企綜合競(jìng)爭(zhēng)力50強(qiáng)》，入圍公司主要分布于申萬(wàn)二級(jí)電池、汽車零部件、消費(fèi)電子、通信設(shè)備等行業(yè)。
具體來(lái)看，2024年超千億元營(yíng)收的比亞迪、寧德時(shí)代、長(zhǎng)城汽車及華勤技術(shù)4家公司入圍榜單。從成長(zhǎng)性來(lái)看，截至2024年，過(guò)去3年凈利潤(rùn)復(fù)合增速超過(guò)100%的有3家公司，分別為中天科技、比亞迪、國(guó)軒高科。
從機(jī)構(gòu)持股來(lái)看，截至2025年一季度末，入圍50強(qiáng)的公司中，有20家獲社保基金持倉(cāng)，其中裕同科技、銀輪股份、安克創(chuàng)新社?；鸪止杀壤痪忧叭?，均達(dá)到3%及以上。與2024年末相比，一季度獲加倉(cāng)的有12家公司，加倉(cāng)幅度居前的有宏發(fā)股份、華海藥業(yè)、億緯鋰能。
從市場(chǎng)表現(xiàn)來(lái)看，截至4月30日，入圍50強(qiáng)的公司年內(nèi)平均漲幅接近1%，大幅跑贏滬深300指數(shù)（-4.18%）。其中，六成公司跑贏滬深300指數(shù)，銀輪股份、科達(dá)利、九號(hào)公司-WD年內(nèi)漲幅超過(guò)30%。
其中，銀輪股份年內(nèi)漲幅位居50家公司首位，公司凈利潤(rùn)連續(xù)增長(zhǎng)10余年，今年一季度，公司凈利潤(rùn)2.12億元，同比增長(zhǎng)10%以上。
值得一提的是，入圍50強(qiáng)的公司中，2024年有14家公司分紅率超過(guò)50%；其中，四方股份、德業(yè)股份、宇通客車3家公司分紅率超過(guò)80%。
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