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在資本市場建設(shè)初具規(guī)模，已形成立體的融資體系基礎(chǔ)上，中國企業(yè)發(fā)展有望和資本市場的服務(wù)更緊密地融合在一起。
廣發(fā)基金國際業(yè)務(wù)部基金經(jīng)理 余昊
在監(jiān)管推動和企業(yè)努力發(fā)展的共同作用下，中國資本市場歷經(jīng)30年，從境內(nèi)上市到境外上市，直接融資逐步成為中國企業(yè)主要融資的來源之一。特別是在新經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域，股權(quán)直接融資的大幅提升，孕育了一批新經(jīng)濟(jì)的行業(yè)龍頭。
回顧歷史，在筆者主要耕耘的境外資本市場領(lǐng)域，中國企業(yè)勇敢地在海外資本市場探索。從1993年青島啤酒海外上市，到互聯(lián)網(wǎng)龍頭紛紛在美股和港股上市，中國企業(yè)合理利用境外資本市場，得到資本助力，在發(fā)展機(jī)遇期獲得了更好的發(fā)展機(jī)會。特別是在互聯(lián)網(wǎng)和科技領(lǐng)域，境外上市的模式打通了資本退出模式，反過來促進(jìn)了一級市場投資的大規(guī)模發(fā)展，助力科技企業(yè)在早期獲得寶貴融資和發(fā)展機(jī)會。境內(nèi)、外資本市場共同為中國科技行業(yè)形成產(chǎn)業(yè)集群優(yōu)勢創(chuàng)造了有利條件。
展望未來，在資本市場建設(shè)初具規(guī)模，已經(jīng)形成立體的融資體系的基礎(chǔ)上，中國企業(yè)發(fā)展有望和資本市場的服務(wù)更緊密地融合在一起。一方面，從天使投資到VC、PE，再到二級市場機(jī)構(gòu)投資者，中國資本市場已經(jīng)在企業(yè)生命周期的不同階段，在境內(nèi)和境外形成了完整的服務(wù)體系。特別是，比如港交所生物版的推出，為中國創(chuàng)新藥行業(yè)帶來了活水，對行業(yè)發(fā)展幫助發(fā)揮了積極作用。另一方面，金融行業(yè)本身從間接融資到直接融資的發(fā)展，提升了行業(yè)運行的效率，為解決歷史遺留的高杠桿問題提供了解決方案。另外，資本市場的繁榮和服務(wù)的完善，不僅有利于企業(yè)本身的發(fā)展，對于個人投資者而言，也是實現(xiàn)財富保值增值的重要手段。
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