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今天，中國資本市場正式步入而立之年。

30年前，深滬證券交易所相繼開業(yè)，新中國證券市場的大幕徐徐拉開。從無到有、從小到大、從封閉到開放、從單一股票市場到多層次體系，中國資本市場逐步發(fā)展成為參與人數(shù)最多、市值規(guī)模名列第二、服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)能力顯著提升、影響力輻射全球的大市場。

與歐美資本市場數(shù)百年的發(fā)展史相比，中國資本市場剛剛走過30年，時(shí)間很短，卻也因此更加波瀾壯闊、風(fēng)光無限。

早在上世紀(jì)80年代，上海、成都等地就出現(xiàn)了股票和資本市場的雛形。1986年11月，鄧小平將一張面值50元的飛樂音響股票贈(zèng)送給紐約證交所董事長范爾霖，以此表達(dá)中國推進(jìn)改革、對外開放的決心，一時(shí)傳為美談。1990年，深滬兩家交易所開業(yè)之初，分別只有五只和八只股票掛牌交易，起步卑微，但新中國資本市場自此正式奠基，意義非同小可。

中國資本市場產(chǎn)生于計(jì)劃經(jīng)濟(jì)向市場經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)軌的過程中，早期市場化程度低、運(yùn)行不規(guī)范等問題較為突出。比如，股票發(fā)行采用配額和審批的方式；國有股、法人股暫時(shí)不能流通；二級市場缺乏穩(wěn)定資金來源，莊家操縱成風(fēng)；上市公司機(jī)制轉(zhuǎn)換不徹底，一些公司治理混亂，等等。這些成長中的問題，隨著中國資本市場改革的逐步深化，制度的日漸完善，得到了不同程度的化解，A股的市場化、法治化、國際化程度不斷提高。資本市場在國民經(jīng)濟(jì)中的角色，也從最初謹(jǐn)慎試水，中間一度為國企脫困服務(wù)，升級到如今在資源配置和高質(zhì)量發(fā)展中處于牽一發(fā)而動(dòng)全身的“樞紐”地位。

回顧過去30年，A股經(jīng)歷了一輪又一輪的牛熊轉(zhuǎn)換，曲曲折折的K線圖背后，刻畫的是一個(gè)個(gè)迎難而上、砥礪前行的腳印。1998年，首批公募基金問世，邁出超常規(guī)發(fā)展機(jī)構(gòu)投資者、改善投資者結(jié)構(gòu)的第一步。1999年7月，《證券法》實(shí)施，資本市場終于有了大法可依。2002年，《合格境外機(jī)構(gòu)投資者境內(nèi)證券投資管理暫行辦法》發(fā)布，打開了國際資本直接參與A股投資的大門。2005年，股權(quán)分置改革破題，解決了A股市場同股不同權(quán)這一重大的結(jié)構(gòu)性問題，消除了市場的一個(gè)重大梗阻。2009年起，創(chuàng)業(yè)板、股指期貨、科創(chuàng)板絡(luò)繹而出，資本市場層次不斷豐富。最近幾年，A股相繼納入全球各大指數(shù)，成為全球資本市場的重要組成部分，吸引了越來越多的國際資本。

經(jīng)過30年發(fā)展，中國資本市場從幼苗長成了參天大樹。上市公司群體迅速壯大，已超過4000家，大批傳統(tǒng)國企特別是國有銀行通過股份制改造進(jìn)入資本市場，完善了公司治理結(jié)構(gòu)，建立起現(xiàn)代企業(yè)制度，提高了競爭力。大量民企借助資本市場獲得了直接融資，打開了發(fā)展空間，實(shí)現(xiàn)了騰飛。A股市場培育出了一批在國民經(jīng)濟(jì)中具有舉足輕重地位的核心資產(chǎn)。投資者群體不斷壯大，價(jià)值投資、理性投資日益深入人心，各種類型機(jī)構(gòu)和海量個(gè)人投資者活躍于市場，民眾投資理財(cái)意識(shí)覺醒。直接融資和價(jià)值發(fā)現(xiàn)功能攜手發(fā)力，提高了市場配置資源的效率。

環(huán)顧全球，近現(xiàn)代大國崛起的背后，都離不開一個(gè)強(qiáng)大的資本市場。1609年，荷蘭人在阿姆斯特丹成立世界上第一家股票交易所。1792年，24名經(jīng)紀(jì)人在華爾街的一棵梧桐樹下制定交易協(xié)議，紐約證券市場由此發(fā)軔。資本市場上的“偉大博弈”，成為過去幾百年來世界主要經(jīng)濟(jì)體發(fā)展和騰飛的重大助推力量。新中國資本市場創(chuàng)立至今，雖然只有短短30年時(shí)間，但發(fā)展速度之快，活力之旺盛，再一次印證和充分展現(xiàn)了“偉大博弈”的力量，足以在世界資本市場發(fā)展史上留下精彩的一筆。

黨的十九大報(bào)告提出，深化金融體制改革，增強(qiáng)金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的能力，提高直接融資比重，促進(jìn)多層次資本市場健康發(fā)展。2018年的中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議也指出，資本市場在金融運(yùn)行中具有牽一發(fā)而動(dòng)全身的作用，要通過深化改革，打造一個(gè)規(guī)范、透明、開放、有活力、有韌性的資本市場?！盃恳话l(fā)而動(dòng)全身”的定位，道明了資本市場高質(zhì)量發(fā)展在整個(gè)國民經(jīng)濟(jì)、金融運(yùn)行中的重要地位。

認(rèn)識(shí)的不斷深化和定位的不斷提高，賦予了中國資本市場新的使命，帶來了新的發(fā)展機(jī)遇。注冊制改革在增量和存量兩個(gè)層面推進(jìn)，取得了積極成果，依法治市成效顯著，投資者信心明顯增強(qiáng)。今天，不論是市場規(guī)模和效率、市場運(yùn)行規(guī)范化程度，還是市場對實(shí)體經(jīng)濟(jì)及創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)的推動(dòng)作用，均達(dá)到了30年前難以想象的水平和高度，資本市場已經(jīng)成為中國市場經(jīng)濟(jì)體系中最具韌性和活力的板塊。

當(dāng)今世界，正面臨百年未有之大變局，各種矛盾和沖突不斷，國與國之間經(jīng)濟(jì)和科技競爭加劇。面對新形勢新變化，黨中央制定了加快構(gòu)建國內(nèi)國際雙循環(huán)新格局的戰(zhàn)略，資本市場的地位從來沒有像今天這樣重要。站在過往30年發(fā)展的肩膀上，遵循“建制度、不干預(yù)、零容忍”方針，堅(jiān)持以服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)為方向，通過全面深化改革，進(jìn)一步夯實(shí)制度基礎(chǔ)、市場基礎(chǔ)和法治基礎(chǔ)，發(fā)揮推動(dòng)科技、資本和實(shí)體經(jīng)濟(jì)高水平循環(huán)的樞紐作用，中國資本市場必將實(shí)現(xiàn)更大的跨越式發(fā)展。