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（一）

什么？投資華夏大盤基金還能賠錢？那可是在那個時期最牛的基金沒有之一啊！我就是那個悲催的基民?；貞涀约和顿Y基金16年，其中前十年都是隨波逐流，投機(jī)都談不上，就別提投資了,其實(shí)就是隨心情撞大運(yùn)。畢業(yè)兩年后，2003年3月開始接觸基金，認(rèn)購第一支基金是招商的安泰股票基金，主要銀行卡是招行的，聽招行銷售人員推銷，就購買了。一年多的時間居然盈利20%多，那時K線圖都看不懂，心卻飄飄然，賺錢挺容易啊。其實(shí)市場當(dāng)時從1400多點(diǎn)經(jīng)過微笑曲線達(dá)到1700多點(diǎn)，非常適合初入門且堅持定投基金的我。然市場給你個甜棗后，就會狠狠的抽你個耳光，絕對會讓你看到金星四射。達(dá)到1783最高點(diǎn)后，一路直下，如滔滔江水直奔大海，期間最多有那么兩朵浪花，像樣的反彈都沒有，就別夢想翻轉(zhuǎn)了。

雖然股市直瀉而下，卻碰到了當(dāng)時犟牛的我，定投堅持不懈，每月除了維持生存的500元，其余工資全部定投。一年后，2005年6月市場到了最低的998點(diǎn)。堅持定投的我依然倔強(qiáng)地堅持，從未間斷。即使在當(dāng)年5月份買房，也沒動用基金中的資金，也沒停止定投。一年后2006年5月市場已漲到1500多點(diǎn)，大盤漲了50%，我總體盈利30%多。在此間購買過華夏大盤，虧了幾百元就賣了。那時的華夏大盤基金還不那么牛，2006年3月時，晨星基金給的2顆星。大盤在此盤整3個多月，是繼續(xù)持有？還是落袋為安提前還一部分房貸？經(jīng)過絞盡腦汁的“深思熟慮”，終于做出了悔青斷腸的決定：盈利30%了，落袋為安，清倉還房貸。就這樣默默地看著大盤從1500點(diǎn)直奔6124的珠峰。股市中最悲慘的事情莫過于此，看著所有人都在賺錢，你卻空倉?；仡^看過去的事情，總是非常容易。當(dāng)時在股市奔6124時，以前最高的點(diǎn)位才2245，超過3000點(diǎn)以上，還敢沖進(jìn)去的，絕對是勇士。當(dāng)然，能活著回來的勇士也是非常極少的。還記得同事當(dāng)時買的中國船舶，從10多元漲到300元，也是沒了誰，不是讓人眼紅，而是發(fā)瘋，在這樣的賺錢誘惑下，能控制不進(jìn)入股市，不繼續(xù)加倉的人，太少太少了。

當(dāng)股市向珠峰奮進(jìn)時， “穩(wěn)若泰山”的我，認(rèn)為股市肯定是高估了，肯定有泡沫，肯定會跌下來的。自己感覺股市合理的點(diǎn)位應(yīng)該在3000點(diǎn)左右，于是當(dāng)股市跌破4000點(diǎn)時，我再次開始了我的基金定投事業(yè)。菜鳥的我，當(dāng)時定投基金數(shù)量最多達(dá)24只（趕上科比的球衣號碼了），包含了投資指數(shù)基金、投資大盤的基金、投資中小板的，還包括了投資國外的QDII基金。唉，人算不如天算，當(dāng)股市跌到3000點(diǎn)時，資金池里的存量子彈沒了。誰能想到股市還能從3000跌到1624點(diǎn)。但我仍未放棄自己的定投，每月除了必要的生活費(fèi)用，其余資金繼續(xù)定投，而且是當(dāng)拿到工資時，先拿出定投的資金，剩余的留生活用，不夠就刷信用卡，反正這個月多花，下個月就得省，但定投資金不能斷，且不能少。這也是單身時的好處，一人吃飽全家暖。自己一個人舍不得吃舍不得穿，吃碗蘭州拉面都舍不得放肉，資金卻毫不猶豫地砸向了股市。寒冬是漫長的且非常冷，當(dāng)?shù)降匕逶俚降叵率?，多少聲音喊道推到重來，底終于到來而我的定投仍然繼續(xù)，因?yàn)楫?dāng)時并不知道是底。最低時所有基金平均虧損44.2%，虧損最大的長城久泰達(dá)81.75%。

然而，黎明總是會到來的。在2009年末，股市反彈到3478點(diǎn)時，我終于回本了，解套了。想起朋友說的一句話：“在中國股市中，許多投資的散戶，多年的追漲殺跌，從年頭忙到年尾，且年復(fù)一年的，就為了一個奮斗目標(biāo)，解套了，就不再玩了?！比欢?，股市在很多人眼中，其實(shí)就如同賭場，欲罷不能，怎么能說離開就那么輕松地離開。經(jīng)歷了一次大的牛熊轉(zhuǎn)換，我該反省一下，該思考了。經(jīng)歷了七年時間，從原點(diǎn)回到原點(diǎn)。雖然在資金面上，沒虧也沒怎么贏利。但時間卻流失了這么多，很多時候，機(jī)會轉(zhuǎn)瞬即逝，然而在股市中永遠(yuǎn)不缺的就是機(jī)會。機(jī)會還會有的，但下次，我不能再這樣了。且聽下回再續(xù)。

（二）

2010年到了，經(jīng)歷了長達(dá)七年投資且又回到起點(diǎn)的我，開始了新的征途。首先，反思的是，投資的基金數(shù)量太多。在這次回本后，對許多基金進(jìn)行了清倉。要求自己以后投資基金總數(shù)量控制在五六只左右。其次，投資需要學(xué)習(xí)。不能再依靠運(yùn)氣，依靠直覺，不能做沒有任何紀(jì)律的投資。最后，在考慮風(fēng)險的同時需要考慮時間成本。如果投資一筆資金，經(jīng)歷了七年時間，在這期間不僅承擔(dān)了那么大的風(fēng)險，雖然沒有虧損，但沒有盈利，就意味著虧損。另外，承擔(dān)了風(fēng)險就應(yīng)享受同等的收益，如果冒著倒騰白粉的風(fēng)險卻獲得賺面粉的利潤，那還不如直接倒騰面粉。同樣，如果投資股票或者股票型基金，沒有收益，就不如買貨幣基金或銀行理財產(chǎn)品。有陣時間，貨幣基金還能達(dá)到年化5~6%收益。

基金數(shù)量控制在五六只比較容易，把收益差的，波動幅度大的，更換經(jīng)理的統(tǒng)統(tǒng)清倉。在這期間，時間也非常好，在2010年初，股市一直在3000點(diǎn)上方震蕩，基本震蕩長達(dá)一年。清倉也不是一天完成，基本上是那只基金回本，就清倉那只，反正有24只多呢？在這一年中，基本以賣基金為主，幾乎沒有再買進(jìn)。最后剩余了4只基金，而清倉出來的資金，又開始定投著4只基金。第一次運(yùn)氣站在了我這邊，不僅在3000點(diǎn)上方賣掉了許多基金，且開了定投時，股市又開始了慢慢跌途。這一跌長達(dá)3年多，在這期間，我一直定投。直到2014年初，股市還在2000點(diǎn)徘徊。而我基本滿倉了。2014年和2015年的牛市，第一次完整地讓我趕上了。

然而，在股市長達(dá)3年多的漫漫熊途中，我并沒有閑著——學(xué)習(xí)?？磿?，是我最大的愛好，特別是一些有用有知識的書籍，也過了看武俠和言情小說的年齡。在這期間，最感謝的還是互聯(lián)網(wǎng)的迅速發(fā)展。以前購買書籍，總是到新華書店，不僅浪費(fèi)時間（去趟市里最大的新華書店來回坐公交和買書，幾乎大半天就沒了），浪費(fèi)金錢（新華書店的書幾乎不打折），最主要的是，不知買啥書。股市財經(jīng)方面的書很多，但不是本本都是精華，有不少都是濫竽充數(shù)，且也有許多不適合自己閱讀，不是太淺顯不值得閱讀就是太深奧，根本看不懂。京東、當(dāng)當(dāng)網(wǎng)買書真好，不僅省時間（送貨上門），省金錢（幾乎總有折扣），最主要的是有購買量和評價。大家都買的書，都給五星評價的，差也差不到哪里去。在這3年多的時間里，也剛趕上公司效益不太好，有很多時間?？戳?0多本財經(jīng)股市基金方面的書籍，幾乎每本書都看了3~4遍，閱讀第一遍時，總拿筆進(jìn)行勾畫。最費(fèi)精力的是閱讀財務(wù)報表的書籍，沒有一點(diǎn)財務(wù)知識。許多財務(wù)名詞都需反復(fù)記憶，也許就是自己比較笨的原因吧。20多本書籍，基本分三類，第一類是類似小說的，例如：《股票大作手回憶錄》、《十年一夢》、《期貨大作手風(fēng)云錄》等。這類書籍主要就是通過小說的形式讓你明白一個道理，股市有風(fēng)險，無論在股市賺多少錢，操作不慎，可能就血本無歸。第二類主要是理財、財務(wù)和金融方面的書籍，例如《一本書讀懂投資理財學(xué)》、《財務(wù)報表從入門到精通》、《金融的解釋》、《財務(wù)自由之路》、彼得林奇和巴菲特的一些書籍等。第三類是投資股票和基金方面的書籍，例如《基金長青》、《日本蠟燭圖技術(shù)》、《漫步華爾街》、《股市趨勢技術(shù)分析》等相關(guān)書籍。

知識已經(jīng)儲備了，資金經(jīng)歷幾年的積累也已到位，面對即將到來的2015年牛市，我是繼續(xù)再一次的坐過翻車，還是打一個漂亮的翻身仗。

（三）

在閱讀了幾本投資書籍后，飄飄然是難免的。好像自己得了幾本武功秘籍，必須到江湖上闖蕩一番，證明自己的非凡?；?，誰還投資它啊，收益多慢啊。把錢交給別人管理，哪有自己操作帶勁？如同把自己的戰(zhàn)士交給別人去攻城拔寨，我就是將軍，必須帶兵親臨城下，出生入死。利用K線做短線，利用波浪線做波段，利用趨勢線進(jìn)行趨勢投資。有啥難的？在2012~2013年投資同方國芯（002019）、匯川技術(shù)（300124）、和佳股份（300273）哪個不賺的缽滿盆滿的，幾乎都是翻倍行情，甚至更多。投資太容易了，賺錢的感覺就是爽，有時一天的收入比我一個月的工資都高。一個月的收入，趕上一年甚至幾年的收入。在股市中翻云覆雨，乘風(fēng)破浪，這感覺真的像在大海里玩沖浪那么刺激，那么帶勁。然而，經(jīng)歷兩年后，在2014初，匯總統(tǒng)計一下。在過去的兩年中，好像好幾只股票的收益都非常不錯，有翻番的收益。雖然進(jìn)進(jìn)出出許多只股票，也沒有哪支賠很多，虧損20%以上的股票幾乎沒有啊，我都是按照嚴(yán)格止損的，如果虧損超過20%就果斷離場。但數(shù)字是不會騙人的，經(jīng)歷兩年的折騰，年化收益也就6%左右，購買理財或者貨幣基金也沒比這低多少，但這兩年折騰的身心疲憊，再回頭看看以前投資過的基金，如果持續(xù)持有2年時間，“嘉實(shí)研究精選股票”年化收益22%， “廣發(fā)核心精選股票”年化收益25.14%，“景順長城內(nèi)需增長股票”年化收益32.23%。失敗、損失都不可怕，年輕是最大資本。但一定要對得起失敗和損失，不然那就是對年輕的最大不負(fù)責(zé)任，在浪費(fèi)青春。

作為工薪階層，最主要的是學(xué)會理財。投資，特別是直接投資股票，非常不適合。很多人容易把理財和投資弄混，理財是在保證本金的前提下進(jìn)行多方面投資，購買保險是理財，儲存銀行也是理財。投資是理財?shù)囊徊糠?，投資是在接受一定風(fēng)險的基礎(chǔ)上追求超額的收益。而工薪階層，主要的任務(wù)還是工作，沒有那么專業(yè)的知識、充裕的交易時間，更沒有專業(yè)的調(diào)研和思考。投資基金，更適合工薪階層。把專業(yè)的事情，交給更專業(yè)人去操作。

當(dāng)然，購買基金也不是一買了之，再也不管不問。購買基金也需要學(xué)習(xí)，需要相應(yīng)的知識。知道哪只基金主要投資那些方面，是貨幣基金、債券基金還是股票型基金，基金公司整體運(yùn)營怎樣？基金經(jīng)理的過往業(yè)績投資怎樣？投資的風(fēng)格如何？有幾年的投資經(jīng)驗(yàn)？針對不同的基金，采用不同的購買策略。例如：購買股票型基金可以采用定投，分批建倉。而購買貨幣基金、債券基金，就完全沒有必要了，不如一把買入。即使購買股票基金，也要觀察大盤行情，在大盤下降趨勢中進(jìn)行定投最好，因?yàn)槟悴恢自诤翁?，不斷降低倉位的重心且不錯過投資機(jī)會。在上漲趨勢中，就完全沒有必要進(jìn)行定投，那樣只能使倉位重心越來越高，等剛滿倉時，大盤見頂了，站在了最高的山峰，風(fēng)景是很優(yōu)美，就是有點(diǎn)冷。

經(jīng)歷了傷痛，撞了南墻，知道了自己適合投資基金。好在大盤在2014年初還在2000點(diǎn)震蕩，也許就在等我這位迷途的羔羊上船。選了6只基金，加大了定投力度，改以前的每月定投為每天定投。在2014年10月大盤從2300多點(diǎn)開始新一輪的牛市開始，我的基金倉位已達(dá)七成多，在2015年2月末，股市達(dá)3300點(diǎn)時，我基本滿倉了。靜靜等待，靜靜傾聽玫瑰花開的聲音。當(dāng)股市達(dá)4500點(diǎn)時，我收益已經(jīng)比較豐厚了。此時的創(chuàng)業(yè)板已經(jīng)發(fā)瘋的直穿云霄，市盈率有了新名詞——市夢率。我開始了逐步分批撤退。在2015年6月15日大盤收在5063點(diǎn)時。我華麗麗地清倉了，一分錢的股票和股票型基金也沒有了。回頭看到發(fā)生的血流成河，高樓下已堆滿投資者跳樓的尸體時，我沒有任何幸災(zāi)樂禍，只有心驚膽戰(zhàn)。如同剛從一座大樓下跑開，大樓立刻就傾塌了，看著滿天揚(yáng)起的灰塵。做夢都會讓你感覺到害怕和恐懼。

看著許多杠桿融資者爆倉清盤出局，面對為國接盤，國家隊進(jìn)場救市，甚至警察進(jìn)場抓人。我應(yīng)該貪婪還是恐懼？該不該搶反彈？

（四）

在經(jīng)歷了驚心動魄的股災(zāi)后，我沒有貪婪，只有恐懼。認(rèn)為經(jīng)歷這輪的大牛市，股市一時半會是不能恢復(fù)的。如同經(jīng)歷過一次大戰(zhàn)的洗禮，總需要休養(yǎng)生息。在2015年6月15日在大盤5063點(diǎn)清倉后，全部資金投資了易方達(dá)投資級信用債債券（000206），以后近一年的時間，再無投資股市，期間該債券收益約9%左右。2016年股市從2638點(diǎn)逐步走到2900點(diǎn)左右時，我再次開始了我的基金定投，開始投資股票型基金。經(jīng)歷了兩次牛熊轉(zhuǎn)換，投資了13年，錯過了長期持有華夏大盤累積收益1607%，錯過了嘉實(shí)增長累積收益1185%（截止此時2016年6月17日大盤收2811點(diǎn)）?；仡^看，即使大盤10年沒怎么漲，可長期投資基金，收益還是相當(dāng)?shù)呢S厚。我認(rèn)為投資股票還是不如投資基金。

此時為什么開始定投股票型基金？考慮到股災(zāi)已過去8個月，該宣泄的憤怒已發(fā)泄。該擠的泡沫也所剩無幾，大盤即使不是最低點(diǎn)，在3000點(diǎn)以下，從大概率上講總是相對安全的。從2900點(diǎn)開始逐步定投股票型基金，這次大盤緩緩而上，沒有以前的要死不活的長期橫盤，也沒有以前的急漲暴跌。從2016年3月份一直定投到2017年6月份，堅持定投了一年多，大盤已到3200點(diǎn)左右，有些后悔，感覺3000點(diǎn)以下的日子可能不會再有了（和某證券首席經(jīng)濟(jì)家某大宵的觀點(diǎn)有些一致），在3200點(diǎn)把剩余的子彈全部上膛打光。當(dāng)大盤到達(dá)的最高點(diǎn)3587（2018年2月），我的股票型基金已經(jīng)平均盈利24%，在不到2年的時間里，能達(dá)到這樣的收益，我還是比較滿意的。

事情總是不會按你的預(yù)期進(jìn)行，在股市中，尤為如此。滿以為，這次的行情是藍(lán)籌白馬股引領(lǐng)的，上證50在這波行情中，走得尤為厲害。股市中的段子手說到，我在5000點(diǎn)購買的招商銀行，沒想到在3000多點(diǎn)解套了。然而股市打臉就在分鐘之間，從2018年1月29日3587點(diǎn)開始直瀉而下，我的收益從24%到2018年6月19日，貿(mào)易戰(zhàn)打響時已變成了零收益，此時大盤已到2907點(diǎn)，經(jīng)歷2年多又一個輪回，回到起點(diǎn)。在2900點(diǎn)，我沒有任何清盤的計劃，甚至想法都沒有。3000點(diǎn)以下都是安全的，我一直這么認(rèn)為，且對我一個自認(rèn)為是長期價值投資者而言。我總不能在2900點(diǎn)全賣了，那何時何點(diǎn)位再買？

然而，市場打的就是你這種價值投資者，大盤跌到誰也沒有想到的2440點(diǎn)（2019年1月4日），滿倉平均虧損19%。特別是持有的國泰中小盤成長 （160211），虧損達(dá)38.71%（不僅把當(dāng)初的盈利抹平還虧這么多）。當(dāng)時投資它時，無論是一年還是三年業(yè)績都不錯，無論是基金公司還是基金經(jīng)理感覺都可以?？勺鳛閷I(yè)的投資者，回撤幅度就這么大。在此期間，真想給楊飛（國泰中小盤成長基金經(jīng)理）幾個耳光，第一次體會到捶胸頓足的生氣。在2018年下跌的日子里，剛開始是中小創(chuàng)下跌，國泰中小盤領(lǐng)跌，可以理解也可以接受，因?yàn)闂铒w基金經(jīng)理主要投資方向就是這個。期間也想贖回，可擔(dān)心該基金已經(jīng)跌了這么多，起碼重倉的這些股票不會再跌了，如果更換基金，萬一板塊輪換，沒下跌的基金補(bǔ)跌怎么辦？還是繼續(xù)持有吧。墨菲定律就這么神奇，擔(dān)心什么就發(fā)生什么，此后該基金繼續(xù)領(lǐng)跌，幾乎每季度都領(lǐng)跌，全年在虧損45.11%，作為專業(yè)投資的機(jī)構(gòu)，能虧損這么多，也相當(dāng)?shù)牟蝗菀?。?dāng)看季報時，發(fā)現(xiàn)楊經(jīng)理是輪流換倉，那個板塊領(lǐng)跌，就重倉那個板塊。特別是趕上醫(yī)藥生物板塊的暴跌（因當(dāng)時發(fā)生醫(yī)藥疫苗事件），楊經(jīng)理剛重倉醫(yī)藥板塊。

最能愈合傷疤的莫過于時間。黑暗總會過去，猝不及防的2019年到來了。在三個月左右的時間，大盤從2440點(diǎn)直奔3288點(diǎn)。在不到半年的時間，從2018年平均虧損19%已經(jīng)解套。跌得快，漲得也猛。在2019年中，嘉實(shí)新興產(chǎn)業(yè)000751增長了77%。國泰中小盤成長 （160211）增長了52%。我總收益不僅填平了2018年所有虧損而且還盈利17%。特別是進(jìn)入2020年，國泰中小盤終于發(fā)威了，2月25日時，在不到兩個月時盈利28%。這就是楊飛經(jīng)理的投資風(fēng)格，在市場上漲期，板塊輪流上漲，楊飛經(jīng)理輪流換倉，幾乎總是領(lǐng)漲。在下跌期間，板塊輪流下跌，輪流換倉也總是領(lǐng)跌。真希望該基金以后能嚴(yán)控一下風(fēng)險，回撤幅度能小些，一般人扛不住啊!

2020年，猝不及防的新型冠狀病毒突襲而來。經(jīng)濟(jì)必然會收到影響，股票市場肯定會波動，投資基金最重要的就是堅持持有，危機(jī)總會解決，困難總會度過，希望總會來臨。投資之路漫長，需不斷總結(jié)，經(jīng)常反思，適合自己的投資方式才算最好的。疫情不知會持續(xù)多長時間，會造成多大多廣的影響，下次再續(xù)吧。