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我有兩個相當好的客戶朋友，當年他們的投資行為和對投資品種的不同選擇，使我深深感到證券市場的投機性與存在的現(xiàn)實性，當然這種現(xiàn)實是相對的，但它給客戶帶來的投資收益與虧損卻是實實在在的。

兩位客戶一位姓胡，一位姓鄭。2002年1月中旬，兩位朋友問我有沒有好的投資品種。胡姓朋友喜愛短線投機，而鄭姓朋友喜愛中長線投資。我針對二位不同的投資性格，進行了認真的盤面分析與基本面分析。我建議胡姓朋友關注600709生態(tài)農業(yè)，推薦依據(jù)是股價突然受利空消息打壓，莊家沒有時間出局，成本極高。建議鄭姓朋友逢低關注600690青島海爾，依據(jù)是業(yè)績優(yōu)秀，具備中長期投資。結果胡姓朋友在1月28日、29日分別以4.29元、3.86元買入600709生態(tài)農業(yè)10000股和20000股，鄭姓朋友在1月31日以14.98元買入 600690青島海爾25000股。

在隨后的市場行情中，我建議胡姓朋友在莊家成本以下15%出局，鄭姓朋友在2月26日以6.18元賣出10000股，在3月11日以7.37元賣出20000股，兩次賣出均價7.01元，投資收益率近70%，此后他以認購新股和必須有把握時才介入，處于明顯的主動投資地位。而鄭姓朋友，有一次較好的出局機會在3月13日，我電話給他，告訴他市場熱點資金流向不在績優(yōu)股，建議換股，他說老胡獲利那么大，我就不信生態(tài)能戰(zhàn)勝海爾。結果老鄭到4月30日還沒有賣出，而當時海爾股價為14.72元，老鄭一算每股還賠0.26元，投資三個月賬面損失近8000 元，機會成本的損失更多。

時過境遷，不久，生態(tài)農業(yè)被ST，后來被退市轉到三板，而海爾業(yè)績的確是好，但海爾給二級市場投資者的投資回報，從3個月的周期來看，卻沒有一分錢收益。后來在我的建議下，老胡在14元進行了部分斬倉。生態(tài)農業(yè)投資當時戰(zhàn)勝了海爾，但這絕不是經營上的戰(zhàn)勝，可是投資者卻被蒙上了陰影，其中滋味真是一言難盡，這也是當時市場環(huán)境的真實寫照。

2003年秋季，我離開證券公司到一家證券咨詢公司繼續(xù)從事證券分析工作，與這兩位朋友少有聯(lián)系。就在最近，我到證券公司進行工作交流，正巧碰上老鄭。老鄭告訴我，它仍然有10000股青島海爾沒有賣，當時要是全部斬倉，恐怕也不會損失如此之大，好在老鄭仍然堅持著價值投資，并在當時4.50元重倉介入了青島海爾，其股價近年連續(xù)表現(xiàn)上升，總體上在青島海爾上已將近年來“大熊市”虧損全部彌補并出現(xiàn)總資產的大幅度增值。我沒有見到老胡，據(jù)老鄭講，由于其仍然堅持熱門超跌績差股的運作，其在近2006-07年虧損非常之大，其介入的超跌股科龍電器，損失慘重，其11元和10元多介入的部分至今仍然套在上方，盡管上海綜合指數(shù)突破6000點，但其股價卻沒有再上10元上方。老胡近年來非常煩惱，說事道變了，只要科龍能夠解套，其今生不再進行股票投資。老鄭非常感激我當時下半年指出應關注價值投資品種，其在震蕩中用部分資金對中國國航、寶鋼股份、中國石化的投資均出現(xiàn)明顯的收益。而老胡仍然對績差股或短期品種進行投資，但其收益較差，實際上賺了指數(shù)賠了錢。

投資必須堅持辯證法，證券市場近年的發(fā)展變化已今非昔比，特別是2006年下半年以來，大盤藍籌股紛紛表現(xiàn)，而以往的績差股、績平股、問題股等絕大部分跑輸指數(shù)，盡管其可能因重組表現(xiàn),但其巨大的波動與整體性股價回歸是不爭的現(xiàn)實,在這樣的市場氛圍下，投資類似以往“生態(tài)農業(yè)”的股票，不僅會造成虧損而且正在為市場所邊緣化。

“生態(tài)已不能再戰(zhàn)勝海爾”了，市場投資理念已經發(fā)生了深刻的變革，這一變革深刻地影響著身處證券分析行業(yè)的分析師和廣大的投資者，只有轉變思路，從容應對，才能在證券市場中走得更遠、走得更好。