2月份春節(jié)放假,股市休息3周。2月17日開(kāi)盤(pán)后,寂寞了很久的股市活躍起來(lái),兩市略為高開(kāi)后,基本處于上升態(tài)勢(shì)。第二天,陷入下跌的境地,滬指上沖到最高點(diǎn)999點(diǎn)時(shí),開(kāi)始下跌,尾市收在894點(diǎn),下跌了88點(diǎn);深成指下跌了349點(diǎn)。人們預(yù)感到好像有什么重大事件要發(fā)生。
1997年2月20日早上6點(diǎn)30分,人們打開(kāi)收音機(jī),發(fā)現(xiàn)哀樂(lè)彌漫祖國(guó)的大地。新聞中傳來(lái)了噩耗:“……我們敬愛(ài)的鄧小平同志患帕金森病晚期,并發(fā)肺部感染,因呼吸循環(huán)功能衰竭,搶救無(wú)效,于1997年2月19日21時(shí)零8分在北京逝世,享年93歲……”

圖注:2004年8月22日,是鄧小平誕辰100周年紀(jì)念日,CCTV英語(yǔ)頻道為此專(zhuān)作了一期鄧小平支持股市發(fā)展的電視專(zhuān)題片。2004年8月22日,李幛喆在CCTV英語(yǔ)頻道回顧?quán)囆∑疆?dāng)時(shí)支持股市的情況。
我們回顧中國(guó)股市發(fā)展歷史,應(yīng)寫(xiě)有鄧小平同志濃重的一筆。
1.1978年黨的十一屆三中全會(huì)奠定了中國(guó)改革開(kāi)放的基礎(chǔ)。進(jìn)入1984年,在總設(shè)計(jì)師鄧小平的主持下,中共中央頒布了《關(guān)于經(jīng)濟(jì)體制改革的決定》,《決定》中有這樣一句話(huà):“但是全民所有制經(jīng)濟(jì)的鞏固和發(fā)展決不應(yīng)以限制和排斥其他經(jīng)濟(jì)形式和經(jīng)營(yíng)方式的發(fā)展為條件?!瓐?jiān)持多種經(jīng)濟(jì)形式和經(jīng)營(yíng)方式的共同發(fā)展,是我們長(zhǎng)期的方針……”這段話(huà),實(shí)際上為股份制試點(diǎn)創(chuàng)造了重要條件。
2.早在1986年,總設(shè)計(jì)師鄧小平同志就指出“金融改革的步子要邁大些”(《鄧小平文選》第3卷193頁(yè))。1991年,他又指出“金融很重要,是現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)的核心。金融搞活了,一著棋活,全盤(pán)皆活”(《鄧小平文選》第3卷366頁(yè))。
鄧小平同志的這些指示,雖未直接談到股份制、股市,但從中可以領(lǐng)悟一些信息,即試行股份制、股市是允許的。
3.1986年11月14日,鄧小平同志接見(jiàn)紐約證券交易所董事長(zhǎng)范爾林,送給范爾林先生一張飛樂(lè)股票。表示對(duì)中國(guó)發(fā)展股票市場(chǎng)決心。
4.1987年,鄧小平同志主持召開(kāi)了黨的“十三大”,“十三大”報(bào)告明確指出:“改革中出現(xiàn)的股份制形式,包括國(guó)家控股和部門(mén)、地區(qū)、企業(yè)間參股以及個(gè)人入股,是社會(huì)主義企業(yè)財(cái)產(chǎn)的一種組織方式,可以繼續(xù)試行。”顯示了鄧小平同志支持股份制試點(diǎn)的態(tài)度。
5.在1989年6月政治風(fēng)波后,反對(duì)股份制、股市試點(diǎn)的呼聲日益高漲。1989年6月,鄧小平同志強(qiáng)調(diào):“以后我們?cè)趺崔k?我說(shuō),我們?cè)瓉?lái)制定的基本路線(xiàn)、方針、政策,照樣干下去,堅(jiān)定不移地干下去?!编囆∑酵镜倪@些話(huà)包含了對(duì)股份制、股市試點(diǎn)的支持。
正因?yàn)橛朽囆∑娇傇O(shè)計(jì)師繪制的改革開(kāi)放藍(lán)圖不變,一年后,滬深兩市都成立了證券交易所。在當(dāng)時(shí)嚴(yán)峻的背景下,沒(méi)有鄧小平同志的支持是不可能的。
6.最令人振奮的是1992年鄧小平南巡,對(duì)股市作了肯定的結(jié)論。鄧小平明確指出:“證券、股市,這些東西究竟好不好,有沒(méi)有危險(xiǎn),是不是資本主義獨(dú)有的東西,社會(huì)主義能不能用?允許看,但要堅(jiān)決地試!有人說(shuō)股票是資本主義的,我們?cè)谏虾?、深圳先試?yàn)一下,結(jié)果證明是成功的。”
我們注意到,在鄧小平同志改革開(kāi)放的言論集里,直接談到股市、證券就這么一次,但這一次分量極重,意義極大。他老人家的指示對(duì)股市的性質(zhì)、作用一槌定音,明確肯定了股市試行的必要性。而在改革開(kāi)放中其他具體舉措上,他從未像肯定股市這樣具體予以肯定,從而結(jié)束了長(zhǎng)達(dá)多年的爭(zhēng)論。
由于鄧小平肯定股市的特大利好傳來(lái),1992年全國(guó)掀起新一輪股市熱。書(shū)店里股市書(shū)一搶而光。8月份,許多人涌進(jìn)深圳購(gòu)買(mǎi)股票。上證指數(shù)年初開(kāi)盤(pán)293點(diǎn),在小平講話(huà)鼓舞下,連續(xù)走高,5月26日達(dá)到年內(nèi)1429點(diǎn)最高點(diǎn)。深綜指年初為110點(diǎn),5月26日,也達(dá)到年內(nèi)最高點(diǎn)312點(diǎn)。兩市漲幅分別達(dá)387.71%和183.64%。
從以上可以清楚地看出鄧小平同志是堅(jiān)決支持股市發(fā)展的。因此,全國(guó)股民炒股時(shí),千萬(wàn)別忘了鄧小平。沒(méi)有當(dāng)年總設(shè)計(jì)師的挖井,哪有我們今天吃水人。
鄧小平逝世的那天夜里,中央高層送來(lái)電報(bào)要求證監(jiān)會(huì)采取穩(wěn)定股市的措施。周道炯主席半夜起來(lái)趕緊布置工作,防止股市出現(xiàn)波動(dòng)。
2月20日上午9:00,許多人都早早來(lái)到證券營(yíng)業(yè)部,他們對(duì)鄧小平同志逝世后的股市行情如何變化非常關(guān)心。一大早,證券類(lèi)的報(bào)紙就被一搶而光。由于中國(guó)證券報(bào)報(bào)紙字頭用了紅色,立即被收回,結(jié)果已賣(mài)出去的報(bào)紙更為搶手,有的人甚至賣(mài)高價(jià)??梢?jiàn)當(dāng)時(shí)人們一種迫切的心情。

圖注:股市化悲痛為力量探底后一路上升
在營(yíng)業(yè)部,大多數(shù)人都認(rèn)為今天的股市是下跌無(wú)疑了。人們都在想,這兩個(gè)月怎么這么背:1996年底的“后三大政策”調(diào)控,今年2月19日鄧小平同志逝世,唉……
9∶30,滬深兩市開(kāi)盤(pán)了。果不出眾人所料,兩市都大幅跳低開(kāi)盤(pán),滬指跳低92.51點(diǎn)以870.18點(diǎn)開(kāi)盤(pán),深成指跳低340.79點(diǎn)以3206.75點(diǎn)開(kāi)盤(pán);深綜指跳低33點(diǎn)以308點(diǎn)開(kāi)盤(pán)。這種接近于跌停的開(kāi)盤(pán),使人們倒吸一口冷氣:唉,這下子可真完了,1996年底調(diào)控后剛有點(diǎn)緩,看來(lái)又要大跌了……
面對(duì)幾乎全線(xiàn)跌停的股票,股民陷入無(wú)奈和茫然中。
此時(shí),有兩只股票的走勢(shì)頗為引人注目,它們就是深發(fā)展和四川長(zhǎng)虹。一開(kāi)盤(pán),深發(fā)展被封在跌停價(jià)17.03元處。長(zhǎng)虹雖未跌停,但也低開(kāi)在25.80元,較昨日收盤(pán)價(jià)下跌了9.44%,接近跌停。但僅過(guò)了5分鐘,兩只股票被上百萬(wàn)筆大買(mǎi)單托起,股價(jià)由綠變紅,在滿(mǎn)盤(pán)皆綠的大盤(pán)屏幕上十分搶眼?!爸笜?biāo)股”的這種翻多走勢(shì)意味著什么呢?股民立即反應(yīng)過(guò)來(lái)了:大盤(pán)不會(huì)跌,肯定要漲,趕緊……

圖注:鄧小平逝世,股市開(kāi)盤(pán)暫時(shí)下跌(李幛喆攝影)
于是跟進(jìn)買(mǎi)入的人越來(lái)越多,撤下賣(mài)單的人也越來(lái)越多,而未及時(shí)撤單已成交的人懊悔萬(wàn)分。這時(shí)大盤(pán)直線(xiàn)上升,到11時(shí),已是滿(mǎn)盤(pán)皆紅,無(wú)一下跌。許多股票已封在漲停板上。深發(fā)展和長(zhǎng)虹雖未沖到漲停價(jià)位,但這兩只股票的率先頑強(qiáng)走勢(shì)在當(dāng)天的大盤(pán)走勢(shì)中起到了定海神針的作用。深發(fā)展最后以18.87元收盤(pán)。長(zhǎng)虹最后以29.21元收盤(pán)。
當(dāng)日,滬指最高971.51點(diǎn),收市965.08點(diǎn),上升2.39點(diǎn);深成指最高3545.05點(diǎn),收市3489.48點(diǎn),下跌58.06點(diǎn)。兩市都以大陽(yáng)線(xiàn)報(bào)收,顯示人們對(duì)鄧小平逝世后的中國(guó)前景看好,堅(jiān)信改革開(kāi)放政策不會(huì)變,堅(jiān)信股市不會(huì)關(guān),堅(jiān)信管理層在這關(guān)鍵時(shí)刻一定會(huì)更加愛(ài)護(hù)股市,保持人心穩(wěn)定,保持社會(huì)穩(wěn)定。只要人心思定,人氣聚集,股市不管遇到多大利空,也會(huì)“化悲痛為力量”,也會(huì)化空為多,穩(wěn)步前進(jìn)。也正是從這一天起,中國(guó)的股市繼承了鄧小平同志的遺志,向更高點(diǎn)推進(jìn)。
如果鄧小平同志在九泉之下知道股市行情這種巨大變化行情時(shí),他老人家一定會(huì)含笑永遠(yuǎn)的。
2月25日上午10點(diǎn),鄧小平同志追悼大會(huì)召開(kāi)。這一天股市照常營(yíng)業(yè)。9∶30,滬深兩市以緩和的點(diǎn)位開(kāi)出,一切都很正常。10點(diǎn)整,人民大會(huì)堂哀樂(lè)響起,全國(guó)各地一切有汽笛的地方都一起嗚笛三分鐘表示哀悼。此時(shí)滬深兩市的指數(shù)突然凝固不動(dòng)長(zhǎng)達(dá)一分鐘,顯示大盤(pán)似乎也在哀悼偉人的逝世,全國(guó)股民雖然不能直接參加追悼會(huì),有的人在營(yíng)業(yè)部也未看到電視實(shí)況轉(zhuǎn)播,但他們此時(shí)以這種特殊的方式悼念小平同志,表達(dá)心中的哀思。2月25日,滬市收盤(pán)1017點(diǎn),上升8.4點(diǎn);深市收盤(pán)3675點(diǎn),上升65.89點(diǎn)。股市以穩(wěn)健的態(tài)勢(shì)小紅盤(pán)報(bào)收。

圖注:股民關(guān)心鄧小平逝世的行情(李幛喆攝影)
要說(shuō)鄧小平同志生前有什么遺憾的話(huà),我以為有兩個(gè):一是沒(méi)能在香港回歸時(shí)去親眼看看香港。二是他老人家這么支持股市發(fā)展,卻沒(méi)能親自去上海、深圳兩個(gè)證券交易所視察指導(dǎo)。這真是一個(gè)巨大遺憾和無(wú)法彌補(bǔ)的損失。不過(guò)鄧小平的女兒鄧楠、鄧榕分別去過(guò)上交所、深交所替鄧小平同志完成了這一夙愿。
行情節(jié)節(jié)攀升管理層出手調(diào)控
也就是從鄧小平逝世起,行情發(fā)生轉(zhuǎn)折,中國(guó)股市在牛年正式展開(kāi)了新一輪牛市行情。
3月11日,深成指一舉越過(guò)3900點(diǎn);4月21日,深成指直沖到最高點(diǎn)4923點(diǎn),滬指沖高到1350點(diǎn)。當(dāng)日深發(fā)展曾以31.82元封過(guò)漲停,長(zhǎng)虹漲到了45元。

圖注:管理層警告股市風(fēng)險(xiǎn)(李幛喆提供)
4月24日,管理層決定“開(kāi)展證券期貨市場(chǎng)防范風(fēng)險(xiǎn)年”的活動(dòng)。但當(dāng)日股市仍不理會(huì),強(qiáng)勢(shì)上攻,深成指一舉突破5000點(diǎn),滬指最高到1386點(diǎn)。市場(chǎng)又驚又喜,一片嘩然。到4月30日,深成指竟高達(dá)5211點(diǎn)。
“五一”過(guò)后,交易日第一天,即5月5日,管理層宣布再放松股根到50億元額度。但股市當(dāng)天又大漲,深成指以最高5493點(diǎn)收盤(pán),滬指以1448點(diǎn)最高點(diǎn)收盤(pán)。深發(fā)展當(dāng)天以40.43元漲停價(jià)報(bào)收。長(zhǎng)虹漲到58元。5月6日,深成指最高沖到5799點(diǎn),深發(fā)展再漲停以44.47元報(bào)收,又一次調(diào)動(dòng)人氣;滬指最高到1483點(diǎn),長(zhǎng)虹收市價(jià)61.51元。
5月7日,深成指沖高到6000點(diǎn),深發(fā)展再以漲停價(jià)48.91元報(bào)收。5月8日,滬指終于沖到最高點(diǎn)1504.26點(diǎn)。這1500點(diǎn)歷史高點(diǎn)僅在1993年2月15日至2月22日見(jiàn)過(guò)。久違了4年多的1500點(diǎn)讓股民興奮不已,人氣在此時(shí)更加沸騰。當(dāng)日,深成指沖高到6039點(diǎn)。
當(dāng)人們?cè)跉g呼、沸騰甚至有些狂熱時(shí),管理層加強(qiáng)了調(diào)控手段。5月10日(周六),管理層宣布將股票轉(zhuǎn)讓印花稅率由3‰上升到5‰。5月12日深滬兩市再度走高,視利空為利多,主力做最后一搏,當(dāng)日深成指沖上了全年最高點(diǎn)6103.63點(diǎn)。深綜指5月13日達(dá)全年最高520點(diǎn),創(chuàng)股指新紀(jì)錄。滬指沖上了全年最高點(diǎn)1510.18點(diǎn)。深發(fā)展當(dāng)日沖高到全年最高價(jià)49元,長(zhǎng)虹當(dāng)日達(dá)到62元最高位(5月21日達(dá)到全年最高位66.18元)。

圖注:1997年是牛年牛市(李幛喆攝影)
(筆者注:我那時(shí)剛好連續(xù)3天在中央電視臺(tái)作股評(píng)。5月7日至5月12日那幾天我反復(fù)告誡股民,股市有風(fēng)險(xiǎn)。1998年2月我去南京講課,一股民對(duì)我回憶說(shuō):我那時(shí)聽(tīng)你說(shuō)有風(fēng)險(xiǎn),我明白了你的含義,所以提前跑掉了。)
5月16日,管理層宣布股根再松綁,擴(kuò)大到300億。當(dāng)日深成指暴跌496點(diǎn),滬指暴跌102點(diǎn)。
5月17日,滬深兩所又對(duì)股價(jià)異常波動(dòng)的7只股票出暫停牌警告。5月22日,管理層發(fā)出“嚴(yán)禁國(guó)有企業(yè)和上市公司炒作股票”。5月23,央行發(fā)出《加強(qiáng)金融機(jī)構(gòu)內(nèi)部控制的指導(dǎo)原則》;5月28日,中國(guó)證監(jiān)會(huì)舉報(bào)電話(huà)對(duì)外公布;6月6日,央行通知,禁止銀行資金違規(guī)流入股市;6月13日,管理層宣布依法查處一批違規(guī)機(jī)構(gòu),其中有深市領(lǐng)頭羊深發(fā)展和中國(guó)工商銀行上海分行等。6月26日,27日這兩天內(nèi),滬深兩市共上市新股16只,創(chuàng)歷史上市數(shù)量最多。兩天上市總量高達(dá)6.88億股,至少可以分流資金50億元,因此有效地抑制了炒作資金。
經(jīng)過(guò)管理層這一系列有效調(diào)控,再加上東南亞金融危機(jī)、香港回歸及十五大召開(kāi)的利好消息兌現(xiàn),股市連連破位下行。7月2日,香港回歸的第一天深成指5000點(diǎn)大關(guān)失守;滬指1200點(diǎn)大關(guān)失守。9月12日十五大召開(kāi),到9月18日閉幕以及閉幕后的幾天里,主力大量出貨,幾乎直線(xiàn)下跌,滬指最低在9月23日探到1025點(diǎn),深成指探到3661點(diǎn)。
到12月31日,兩市股指基本以下跌之勢(shì)收盤(pán),深成指收在4184點(diǎn),深綜指收381點(diǎn),滬指收1194點(diǎn)。1997年的牛年牛市就這樣結(jié)束了。

圖注:股民時(shí)刻關(guān)注股市(李幛喆攝影)
作者介紹:李幛喆,筆名李幾招,原國(guó)務(wù)院經(jīng)濟(jì)體制改革辦公室,現(xiàn)國(guó)家發(fā)改委,已經(jīng)退休,曾經(jīng)央視財(cái)經(jīng)特約評(píng)論員。20世紀(jì)80年代是參與股份制股市策劃人之一,每年撰寫(xiě)《中國(guó)股市發(fā)展報(bào)告》。
聲明:證券時(shí)報(bào)力求信息真實(shí)、準(zhǔn)確,文章提及內(nèi)容僅供參考,不構(gòu)成實(shí)質(zhì)性投資建議,據(jù)此操作風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)。
證券時(shí)報(bào)APP
微信公眾號(hào)