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近期，四家A股上市期貨公司的三季報(bào)業(yè)績相繼出爐，總體看分化明顯。瑞達(dá)期貨凈利潤同比增長42.15%、增速領(lǐng)跑。今年以來，中國期貨業(yè)規(guī)模增長顯著，市場(chǎng)資金總量再創(chuàng)歷史新高，行業(yè)監(jiān)管不斷完善。

10月31日，中國期貨業(yè)協(xié)會(huì)發(fā)布《期貨做市交易業(yè)務(wù)管理規(guī)則》，自2025年12月1日起實(shí)施，引起業(yè)內(nèi)關(guān)注。

A股期貨公司業(yè)績喜憂參半

從三季報(bào)數(shù)據(jù)看，瑞達(dá)期貨和永安期貨的凈利潤取得正增長。

今年前三季度，瑞達(dá)期貨營業(yè)總收入為16.21億元，同比下跌2.87%，歸母凈利潤為3.86億元，同比增長42.15%。永安期貨前三季度營業(yè)總收入83.55億元，同比下跌55.26%，歸母凈利潤為4.75億元，同比增長13.31%。

瑞達(dá)期貨今年業(yè)績表現(xiàn)相當(dāng)亮眼，公司在半年報(bào)中曾披露過原因：“今年上半年，公司資管產(chǎn)品表現(xiàn)優(yōu)秀，資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入1.21億元，較上年同期增長223.83%。截至2025年6月末，公司資產(chǎn)管理權(quán)益規(guī)模為32.01億元，較2024年末增長36.5%?！倍腊财谪浀膬衾麧櫾鏊俎D(zhuǎn)正對(duì)這家大型期貨公司同樣形成利好。三季報(bào)發(fā)布后，這兩家期貨公司均獲得多家券商的推薦。

另外南華期貨前三季度營業(yè)總收入9.41億元，同比下跌8.27%，歸母凈利潤為3.51億元，同比下跌1.92%。國泰海通、東吳證券在三季報(bào)點(diǎn)評(píng)中對(duì)南華期貨給出了增持評(píng)級(jí)，華創(chuàng)證券給予推薦評(píng)級(jí)。

弘業(yè)期貨前三季度營業(yè)總收入4.62億元，同比下跌76.77%，歸母凈利潤為208.97萬元，同比下跌87.27%，業(yè)績表現(xiàn)相對(duì)較弱。9月中旬，該公司主要股東江蘇蘇豪匯鴻集團(tuán)股份有限公司減持317.46萬股公司股份，江蘇弘業(yè)國際物流有限公司減持277.36萬股公司股份。

四家A股上市期貨公司的股價(jià)今年都有不錯(cuò)表現(xiàn)，南華期貨漲幅最大。截至10月31日，南華期貨最新收?qǐng)?bào)20.82元/股，今年漲幅達(dá)到76.08%；瑞達(dá)期貨收?qǐng)?bào)23.59元/股，年內(nèi)上漲67.44%；永安期貨收?qǐng)?bào)15.58元/股，年內(nèi)上漲18.71%；弘業(yè)期貨收?qǐng)?bào)11.22元/股，年內(nèi)上漲16.49%。

行業(yè)規(guī)模持續(xù)擴(kuò)大

據(jù)中國期貨市場(chǎng)監(jiān)控中心消息，2025年10月9日，我國期貨市場(chǎng)資金總量突破2萬億，約為2.02萬億元，較2024年底增長24％。繼2021年2月突破萬億、2022年6月突破1.5萬億后，期貨市場(chǎng)資金總量再上新臺(tái)階。2025年10月9日，期貨公司客戶權(quán)益合計(jì)約為1.91萬億元，較2024年底增長24％。

中國期貨市場(chǎng)監(jiān)控中心指出，期貨市場(chǎng)資金總量持續(xù)增長，迭創(chuàng)新高，反映出我國期貨市場(chǎng)高質(zhì)量發(fā)展進(jìn)一步邁出堅(jiān)實(shí)步伐，品種體系不斷健全，各類客戶廣泛參與，期貨市場(chǎng)價(jià)格發(fā)現(xiàn)、風(fēng)險(xiǎn)管理和資產(chǎn)配置功能得到更廣泛認(rèn)同和更有效發(fā)揮，期貨市場(chǎng)服務(wù)國民經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的能力穩(wěn)步提升。

此外，截至2025年9月末，全市場(chǎng)有效客戶數(shù)已突破270萬個(gè)，較去年同期增長14%。2025年前三季度，市場(chǎng)累計(jì)新增客戶65萬個(gè)，客戶基礎(chǔ)穩(wěn)步增強(qiáng)。從結(jié)構(gòu)上看，機(jī)構(gòu)客戶延續(xù)平穩(wěn)增長態(tài)勢(shì)，同比增幅3%；境外客戶增長更為顯著，同比增幅達(dá)11%，交易者分布于40個(gè)國家和地區(qū)。

10月31日，中國期貨業(yè)協(xié)會(huì)發(fā)布《期貨做市交易業(yè)務(wù)管理規(guī)則》，自2025年12月1日起實(shí)施。

中期協(xié)表示，作為交易型業(yè)務(wù)，做市對(duì)展業(yè)機(jī)構(gòu)的資金投入、交易能力、技術(shù)系統(tǒng)、合規(guī)風(fēng)控具有較高的要求。因此，協(xié)會(huì)有必要督促公司盡快建立健全做市業(yè)務(wù)管理體系，完善內(nèi)部管理機(jī)制，防范做市業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。結(jié)合行業(yè)發(fā)展實(shí)際和自律管理實(shí)踐，在證監(jiān)會(huì)指導(dǎo)下，協(xié)會(huì)啟動(dòng)了做市業(yè)務(wù)專項(xiàng)規(guī)則的起草工作。

截至今年9月底，共有38家公司開展了61個(gè)期貨品種的做市；33家開展了69個(gè)場(chǎng)內(nèi)期權(quán)品種的做市。隨著行業(yè)機(jī)構(gòu)做市交易能力的不斷提升，頭部公司逐步參與證券交易所權(quán)益類期權(quán)合約的做市，目前有10家開展了9個(gè)權(quán)益類期權(quán)的做市。

責(zé)編：戰(zhàn)術(shù)恒

排版：王璐璐

校對(duì)：李凌鋒