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康殷
2025-11-01 13:54
盡管人工智能泡沫的討論越來越多，但紅杉資本（Sequoia Capital）堅(jiān)稱其投資策略不受市場(chǎng)狂熱的影響。
“市場(chǎng)有漲有跌，但我們的策略保持一致。我們一直在尋找有想法建立代際業(yè)務(wù)的異常創(chuàng)始人?！奔t杉資本早期投資團(tuán)隊(duì)的合伙人巴爾干斯基（Bogomil Balkansky）說。
為了證明這種一致性，紅杉近日宣布了兩只新基金，總規(guī)模約9.5億美元，一只針對(duì)A輪初創(chuàng)公司的7.5億美元早期基金和一只2億美元的種子基金。新基金規(guī)模幾乎與大約三年前推出的同類基金規(guī)模相當(dāng)。
新基金的推出意味著紅杉資本在經(jīng)歷一系列動(dòng)蕩后開始逐漸穩(wěn)定下來。
2021年，紅杉將其結(jié)構(gòu)徹底改革為由特定戰(zhàn)略“子基金”支持的常青主基金，主要是為了使公司能夠在投資組合公司IPO后很長(zhǎng)一段時(shí)間內(nèi)保留股票。但在2022年，紅杉資本遭受了重大財(cái)務(wù)打擊，在對(duì)加密貨幣交易所FTX的投資中損失超過2億美元。隨后公司不得不進(jìn)行大規(guī)模裁員以及進(jìn)行重組。
2023年，紅杉資本宣布實(shí)現(xiàn)美歐、中國(guó)、印度/東南亞三大區(qū)域完全獨(dú)立，并分別采用不同品牌運(yùn)營(yíng)。其中，紅杉美歐（Sequoia Capital US/Europe）將繼續(xù)使用“Sequoia Capital”的品牌名，紅杉中國(guó)將繼續(xù)使用“紅杉”中文品牌名和采用新的英文品牌名“HongShan”，而紅杉印度/東南亞將啟用新品牌名“Peak XV Partners”。
紅杉資本曾在Airbnb、谷歌、英偉達(dá)和Stripe等知名科技企業(yè)起步階段就進(jìn)行投資并獲得豐厚回報(bào)。公司近期的策略時(shí)回歸其核心目標(biāo)：投資有前途的創(chuàng)始人，并在早期階段就投資。
隨著人工智能初創(chuàng)企業(yè)估值的飆升，紅杉希望利用新資金投資于最有前途的創(chuàng)始人，以開始創(chuàng)業(yè)之旅。這一策略使公司能夠確保低價(jià)，同時(shí)鎖定大量所有權(quán)股份。
巴爾干斯基強(qiáng)化了這一使命：“我們的雄心一直是，并將繼續(xù)是盡早確定這些創(chuàng)始人。卷起袖子，積極參與他們的公司建設(shè)之旅。”這種投資早期階段的策略現(xiàn)在對(duì)公司來說更為重要。隨著估值以前所未有的速度飆升，盡早入場(chǎng)是鎖定較低價(jià)格和獲得大量股份的關(guān)鍵。
成立于三年前的基金讓這種策略行之有效。目前，在人工智能浪潮下，紅杉在Clay、Harvey、n8n、Sierra 和 Temporal的種子輪和A輪投資已經(jīng)升值了數(shù)倍。
盡管擁有著名的A輪歷史，但巴爾干斯基明確表示，紅杉的目標(biāo)是通過更早的投資來捍衛(wèi)其傳統(tǒng)：“我們擁有令人驚嘆的業(yè)績(jī)記錄和傳統(tǒng)，可以在最早階段與公司合作，今天這些公司將被歸類為種子前?！?/p>
巴爾干斯基舉了一個(gè)例子來證明公司能夠在多維度幫助初創(chuàng)企業(yè)。2024年，紅杉資本投資了人工智能初創(chuàng)企業(yè)Reflection AI，當(dāng)時(shí)該公司估值約為1億美元。隨后，紅杉資本安排了公司創(chuàng)始人和英偉達(dá)的黃仁勛見面。2025年，該公司就在新一輪的融資中，獲得了英偉達(dá)5億美元的投資，公司的估值也火箭般上漲到80億美元。
即使最近取得了這些成功，紅杉仍然堅(jiān)持不懈地致力于維護(hù)其作為硅谷頂級(jí)投資者的五十年傳統(tǒng)。為了確保這種心態(tài)持續(xù)下去，該公司新裝修的辦公室設(shè)有一面墻，每個(gè)投資者都在墻上手寫了這樣的提醒：“我們的好壞取決于我們的下一次投資?！?/p>
責(zé)編：葉舒筠
校對(duì)：盤達(dá)
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